餘額寶限額降至10萬元，馬雲的銀行夢碎了嗎？

個人持有餘額寶的最高額度再次下調。

根據天弘基金發布的公告，自8月14日（周一）起，餘額寶個人交易賬戶持有額度上限調整為10萬份（對應為10萬元），已有存量不受影響。在此前的5月底，餘額寶的個人交易賬戶持有額度上限已經下調為25萬元。

餘額寶人均購買份額不超過4000元

2013年，天弘基金和支付寶推出貨幣基金餘額寶，每份單位凈值為1元。支付寶的母公司螞蟻金服同時也是天弘基金的大股東，目前持有天弘基金51%的股份。得益於螞蟻金服的代銷渠道，餘額寶的用戶數量和規模迅速增長。天弘基金官網的資料顯示，截至2017年1季度，餘額寶用戶已超3億。

此次個人持有最高額度的下調會對用戶產生何種影響？餘額寶方面表示，餘額寶人均購買份額不超過4000元，此番限額對絕大多數用戶並無影響。

據了解，調整后，個人持有如果達到或超過10萬則無法轉入更多資金，而之前已經超過10萬元的賬戶無需轉出。

事實上，餘額寶限額已不止一次下調。在今年接連的兩次下調后，餘額寶的個人持有最高額度已經由100萬元調整為10萬元。

5月26日，天弘基金第一次發布調整公告，自5月27日零點起，個人持有餘額寶的最高額度調整為25萬元。彼時，天弘基金表示，調整是為了讓餘額寶更符合作為個人小額現金管理工具這一定位。

螞蟻上線多款餘額寶「競品」

天弘基金在公告中稱，今年以來，餘額寶規模增長較快，為了保持餘額寶穩健運行，將餘額寶個人交易賬戶持有額度上限進行調整。也有分析表示，餘額寶限制規模或出於放緩增速和長期穩健管理的考量。

資料顯示，近些年來餘額寶的規模一路走高，2014年6月末的規模為5741.6億元，至2017年一季度末增長到了1.14萬億元，其間翻了一倍。截至今年一季度末，整個公募基金的規模為9.21萬億，餘額寶一隻基金就佔到了12%。而根據餘額寶的二季度報告，目前該基金規模已經增長至1.43萬億，成為全球規模最大的貨幣基金。

對於未來是否會繼續下調個人最高持有額度，餘額寶方面告訴記者，沒有繼續下調額度的計劃。

值得注意的是，隨著螞蟻金服將平台和技術對金融機構開放，以前獨佔渠道優勢的餘額寶也面臨更多的競爭。目前已有多款其他基金公司的貨幣基金產品上線螞蟻財富平台，包括博時合惠貨幣市場基金、建信現金增利貨幣市場基金等。

單從近期的收益表現上看，后兩者略好於餘額寶。在年初的一波漲勢后，餘額寶的七日年化收益率逐漸回落，七日年化收益率由7月12日的4.1%左右已經跌下4%。8月12日，餘額寶的七日年化收益率為3.92%。對比來看，8月13日，博時合惠貨幣A、建信現金增利貨幣七日年化收益率分別為4.599%和4.596%。

馬雲的銀行夢就此破碎了嗎？

最近一段時間，的金融市場可謂是風雲突變，8月11日晚間，阿里巴巴旗下著名的第一基金企業天弘基金宣布，將個人交易賬戶持有限額的上限由25萬元調整為10萬元，此消息一出金融市場一片嘩然。要知道早在3個月前，餘額寶的限額還是100萬的高位，而三個月之內連續兩次調檔，從100萬變成了25萬再變成了10萬元，可以說連續兩次大幅度下調，天弘基金可以說是一片風雨飄搖了，今天我們就來聊聊超級的餘額寶與馬雲的銀行夢。

早在2013年年初，金融市場還是一個以商業銀行、基金公司等傳統金融機構壟斷的市場，大家當時能夠選擇的理財產品非常有限，有錢的可以去買銀行的理財，沒錢的只能存銀行儲蓄和買國債的，而當時的支付寶只是為阿里巴巴旗下的淘寶、天貓提供支付交易的一個支付工具而已。而這一切都因為一件事而改變，2013年6月支付寶宣布與天弘基金合作推出餘額寶，可以將支付賬戶裡面的餘額盤活，並且在活期的情況下可以擁有遠高於商業銀行定期存款的收益水平，一時間，市場震驚，餘額寶的橫空出世，讓金融市場進入了一個互聯網的金融時代。

在某種意義上來說，餘額寶的出現徹底改變了金融市場的格局，原先金融市場是一個標準的二八分化市場，對於大多數金融機構來說，大量的普通民眾就是給銀行等金融機構提供儲蓄的貢獻者而已，銀行只會給他們支付很低的利息，而所謂的高收益產品都是為了有錢人準備的，有理沒錢莫進來。但是由於餘額寶一元起售的超低門檻，隨存隨取幾乎沒有限額，讓其一出現就成為了最簡單的金融理財工具，從這個角度上來說，餘額寶可以說是開了普惠金融之先河，是普惠金融最典型的代表。

餘額寶的出現徹底激發了大多數人的理財意識，在餘額寶的帶動下，大家會不自覺的以餘額寶的收益水平作為衡量理財市場收益的標杆，推動了金融科技的創新。一方面，餘額寶是普通民眾所能夠接觸到的最簡單的金融理財產品，不僅收益較高，而且門檻更低，從而讓理財自此進入了平民百姓家，另一方面餘額寶成為了利率市場化的一個尺度，大力推動了利率市場化。

餘額寶也因此成為了最受歡迎的基金產品，四年過去，到2017年6月的時候，餘額寶的規模達到了驚人的1.43萬億，1.43萬億意味著什麼呢？存款規模第五大的招商銀行，其存款規模也才1.3萬億，意味著餘額寶雖然不是銀行存款，但是其規模已經超過了第五大商業銀行。而根據媒體的報道，2017年的第二季度，商業銀行的存款是處在一個凈流出的狀態，什麼叫凈流出，就是到商業銀行取錢的人比存錢的還多？那這些錢去哪了？之前出現這種情況往往都伴隨著股市的大牛市，但是現在的股市依然如故，這些錢都進入了以餘額寶為代表的各種理財產品的腰包，僅二季度餘額寶的利潤就高達128億。

這也是為什麼，馬雲能夠有底氣對銀行喊話：「如果銀行不改變，那我就去改變銀行」的原因。而回顧這四年的時間，在餘額寶的帶領下，支付寶的各種金融業務可謂是風生水起，在支付領域支付寶大舉進攻線下，和微信支付平分天下，在存款領域，餘額寶可謂獨佔鰲頭，憑藉著其十倍於商業銀行活期存款利率的水平，其吸儲能力遠超各大商業銀行，在貸款領域，花唄、借唄瘋狂發展，花唄的用戶已經超過一億，在規模上直追信用卡第一發卡銀行工商銀行。可以說，不管阿里網商銀行辦的如何，支付寶已經成為比銀行還牛的個人銀行，是真正的無冕之王，這才是馬雲真正的金融夢。

馬雲的金融夢似乎已經通過支付寶的各類金融產品實現了，如今支付寶、餘額寶、螞蟻財富、網商銀行已經組成了一個龐大的阿里金融帝國。這個金融帝國雖然龐大，但是在其高大的外殼之內卻也有著非常大的隱憂。因為，相比於傳統的商業銀行金融業務來說，阿里的金融體系是更為靈活，也更為方便的，這是好處，但是壞處卻也是非常明顯的：

第一，餘額寶為代表的貨幣基金，它是基金，所以它的風險是遠高於傳統的貨幣存款的，一旦出現問題這個是國家的存款保險制度所無法覆蓋的地方。

第二，阿里的金融體系雖然龐大，但是畢竟有點發展過快的感覺了，因為任何一家商業銀行的從發展到建立都是一個漫長的過程，為什麼這麼長，因為需要有很長的時間來構建完善自身的風險控制體系，但是阿里僅用了4年的時間就走完了各家商業銀行三十年甚至百年的路，這個速度雖快，也代表著其風險控制需要完善的地方依然很多。

此次，金融工作會議反覆強調的一個風險辭彙不是「黑天鵝」而是「灰犀牛」，為什麼這麼反覆強調「灰犀牛」？就是因為很多風險正在無形中快速積累著，眾所周知，商業銀行都被稱之為大而不倒，為什麼叫大而不倒呢？這是因為，一旦商業銀行出現了問題，那麼將有可能演變成為席捲全國乃至於世界的金融災難，比如說2008年的世界金融危機，說其起點不過是雷曼兄弟的一些壞賬而已，而今天的阿里金融帝國比起當年的雷曼兄弟也是不遑多讓了，雖然阿里沒有雷曼瘋狂加槓桿的那些行為，但是，道理卻是一致的，1.43萬億規模的貨幣基金這是世界上任何一家基金公司都沒有運營過的，一旦出現了一點閃失，那麼餘額寶將有可能演變成為一顆超級金融核彈，如果引爆的話，不僅是經濟將有可能面臨著崩盤的危險，甚至世界經濟都有可能出現巨大的危機。

那麼，最好的辦法是什麼？這就是把氣球或者泡沫裡面的氣給慢慢的放出來一點，讓氣球裡面沒有那麼多氣了，自然也就沒有那些危險了，這才是餘額寶不斷下調其限額的原因，雖然天弘基金回應稱，目前85%的餘額寶用戶持有金額在1萬以下，所以，這一調整對大多數用戶並無影響，據顯示，餘額寶目前人均購買額僅為3800元。這個說法欲蓋彌彰的嫌疑非常明顯，從表面上看地區影響不大，但是沒有任何一家金融公司會用「揮刀自宮」的方式來對待自己，所以這只是表面原因，深層原因是餘額寶的金融風險已經引起了高度的關注，所以才需要不斷地給氣球放氣。

對於馬雲來說，當餘額寶不再那麼給力的時候，他實現銀行夢最大的一個砝碼就會失去那所向披靡的戰鬥力，做銀行並非一朝一夕之功，如果要做還是沉下心來慢慢來比較好。

對於我們普通人來說，問題來了，我們沒了餘額寶到底該怎麼理財呢？瀚哥建議，不要把雞蛋放在一個籃子里，由於餘額寶的出現，各家商業銀行也都推出了自己的貨幣基金理財產品，這些產品從收益到使用便捷程度都和餘額寶不相上下，不妨一試。當然，阿里自己的網商銀行也有類似的產品，也可以考慮。

總之，下調餘額寶限額，對於降低金融風險隱患還是很有幫助的，這大概就是事情最根本的原因吧。