資金湧入大宗商品，「破銅爛鐵」秒變真金白銀！不要錯過A股里的商品概念股！

元宵節才過，按說工地可能還沒開工，但工業原材料——銅、鐵、煤炭就已經開漲了！2月13日，西方情人節的前一天，國內大宗商品期貨市場全線暴漲，其中大連鐵礦石期貨價格漲逾6%，上海銅期貨價格漲逾5%。此外，瀝青、焦炭、橡膠期貨也漲逾5%；螺紋鋼、熱卷、甲醇期貨漲逾4%。

期貨市場一般是10倍資金槓桿，大家都明白這樣的漲幅背後意味著什麼！假如你是做多的一方，真金白銀將擠滿你的錢袋子。

但若是做空的一方，小心臟就凸凸凸了……

就在2015年，銅和鐵礦石還被市場認為是「破銅爛鐵」，當時價格幾乎跌到了「冰點」。很多投資者一說起A股里的鋼鐵與有色板塊就直搖頭……事實就是這樣，誰也不知道那是個拐點。

全球最大民營銅礦罷工引發銅價暴漲

先來說說銅，具有代表性的倫敦金屬交易所銅3個月期貨價格在2010年最高漲至每噸10190美元，卻在2016年1月最低跌至每噸4318美元，跌幅超過腰斬！原因很簡單，就是供應過剩——一方面，經濟增速放緩導致對銅的需求下降；而另一方面，不少銅礦卻大幅增產。

周期性行業就是這樣，幾年河東幾年河西，風水輪流轉。2013年銅礦生產進入增長周期以來，非洲和美洲地區產量有所增加，主要包括智利、秘魯、印尼、蒙古和剛果等國家。而隨著近幾年銅價逐漸走低，許多國家放慢了增產的步伐，今年秘魯和墨西哥的增幅較大。然而，因為生產中斷和品位下降，智利銅產量下滑超過4%。2016年銅礦增產主要來自秘魯和蒙古，智利和剛果卻出現了一定程度的減產。

在2016年，倫敦金屬交易所銅3個月期貨價格上漲超過了17%，並且這個漲幅是在年末的兩個月錄得的。在大幅上漲之前，雖然其他諸如黑色金屬以及鋅等品種已經快速上漲，但市場中看多銅的投資者並不多。

暴漲之後，銅重新進入投資者的視野。可以看到，自2011年銅價下跌以來，礦產商的利潤空間不斷被擠壓，智利、秘魯等大型礦商企業主動壓縮運營成本、縮減開支、提高效率來降低成本。國際油價等能源價格不斷走低加速了成本的回落，全球銅礦現金成本90分位線2016年降至每噸4200美元。

消費方面，仍是全球銅消費的主戰場，佔全球消費比重的48%以上，而歐洲和北美地區只能維持平穩增長，並未出現新的增長點。因此，銅消費走向將主要影響全球銅市場供需平衡。業內人士指出，由於慣性存在，房地產市場在上半年新開工和基建工程仍然走高，空調行業補庫需求、汽車購置稅的優惠，2017年上半年的銅價仍然值得期待。

值得注意的是 ，近期智利罷工事件引發銅礦緊缺預期。消息顯示，全球最大的民營銅礦必和必拓旗下智利Escondida 銅礦工人開始罷工，BHP方面宣布為了確保包工期間的安全，公司已開始停止生產。

預計今年銅市場將自2011年以來首次出現供應短缺。預計的銅需求將略微放緩，但仍會穩固增長3%-4%。2017、2018、2019年，銅價將分別達到每磅2.53美元、2.76美元、3.03美元，摺合為每噸5575美元、6075美元以及6675美元。

春節后至2017年第二季度銅需求或出現強勁的季節性和周期性上升，這可能會導致第二季度市場供應吃緊。在交易所銅庫存已經極低的情況下，這些衝擊或加劇第二季度現貨和期貨市場供應緊張狀況。

「瘋狂的石頭」——鐵礦石又暴漲了！

相比銅，鐵礦石真正稱得上是「瘋狂的石頭」。2016年，大連鐵礦石期貨價格累計漲幅達到68.88%。2017年以來，截至2月13日，大連鐵礦石期貨價格當年累計漲幅接近30%。

市場如此看好鐵礦石，是對春節過後的需求預期比較樂觀。可以看到，海關2月13日數據顯示，1月鐵礦石進口量為9200萬噸，創歷史記錄第二高點，同比增長12%。進口大增暗示國內鐵礦石需求強勁，給鐵礦石價格提供了一定的上漲動能。

據上海一家機構的最新研究報告，在國產礦市場上，河北地區鐵精粉價格維持平穩。受礦山春節安全檢修的影響，國產礦目前開工率仍處於低位，多數礦山的復工計劃均在元宵節以後，其中大中型礦山的復產熱情較為積極。鋼廠對國產礦的採購不積極，以觀望為主。而進口礦價則是連續上漲，截至2月9日，普氏62%品位鐵礦石指數報每噸84美元，一周上漲3.25美元。

業內人士認為，當前儘管社會庫存大幅攀升，但鋼廠內的庫存及其資金壓力不算太大，所以鋼廠挺價意願強烈。而且，從今年全年來看，各地鋼鐵「去產能」及中頻爐整治都會加快推進，鋼廠即使生產積極性回升，但供應釋放還是會存在制約因素，這對鋼價走勢形成利好，短期國內鋼價仍有上漲的動力。

不要錯過A股里的「破銅爛鐵」

可以看到，資金正在湧入大宗商品市場，就國內而言，數據顯示，文華大宗商品價格指數在春節后累計上漲近2.5%，成交量與持倉量均呈上升趨勢，持倉量較節前增加超過700萬手。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）一份最新的報告統計，今年1月全球大宗商品凈流入資本增長33億美元，這令大宗商品指數相關資產總價值達到1723億美元。

在，許多A股投資者並不直接參与大宗商品期貨，而是根據商品對應的股票進行投資。在這裡，證券報（）記者羅列統計了一些Ａ股里的「破銅爛鐵」概念股，以饗讀者。

表1：銅概念股

表2：鐵礦石概念股

表3：部分鋼材概念股

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