央行發布《中國金融穩定報告》 確保不發生系統性金融風險

》，對2016年金融體系的穩健性狀況進行了全面評估，認為金融業運行整體穩劍展望2017年，報告指出，要實施好穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理適度、基本穩定，為實體經濟發展營造良好的貨幣金融環境，確保不發生系統性金融風險。

資產質量下行壓力趨緩信用風險總體可控

報告認為，2016年金融業運行總體穩劍銀行業資產負債規模保持增長，對經濟轉型升級的支持力度不斷加大，對薄弱領域的金融服務水平日趨提升，開發性金融機構、政策性銀行、大型商業銀行改革持續推進，銀行業資產質量下行壓力趨緩，信用風險總體可控。證券期貨業市場主體穩健發展，監管力度不斷加強，基礎性制度建設進一步完善。保險業總體呈現較快發展態勢，改革深入推進，服務社會能力增強；金融市場穩健運行，市場規模繼續擴大，參與主體進一步豐富，對外開放取得顯著進展。

報告同時表示，金融業在持續推進的改革開放進程中積累了較強的抗風險能力，特別是作為金融業骨幹的商業銀行資本充足率、撥備覆蓋率比較高，金融管理部門可動用的工具和手段多。有信心和底氣、有能力和辦法牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

儘管銀行業金融機構信用風險總體可控，但報告亦指出，銀行授信總額在10億元以上的企業發生債務風險事件仍然較多，風險領域主要集中在低端製造業和產能過剩行業。此外，部分銀行業金融機構公司治理、風險管理等問題依然存在，重大案件案發領域從傳統的存貸款業務向同業、表外業務等領域蔓延。同時，表外業務繼續增長，風險隱患值得關注。截至年末，銀行業金融機構表外業務餘額253.52萬億元，表外資產規模相當於表內總資產規模的109.16%，比上年末提高12.04個百分點。此外，新增信貸資源過於集中投放於房地產領域，互聯網金融及非法集資風險繼續暴露。

對於人民幣匯率問題，報告分析稱，2016年，人民幣對美元匯率有所貶值，但與其他主要發達經濟體和新興市場經濟體貨幣相比，貶值幅度較校報告強調，人民幣匯率的基本面因素將進一步被夯實，匯率在彈性增強的同時，將更加有條件在合理均衡水平上保持基本穩定。要堅持匯率市朝改革方向，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩定地位。進一步完善人民幣匯率市朝形成機制，加大市場決定匯率力度。

繼續深化金融改革確保不發生系統性金融風險

關於今年的金融政策和發展方向，報告指出，要實施好穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理適度、基本穩定，為實體經濟發展營造良好的貨幣金融環境。繼續深化金融改革，完善金融機構公司治理，強化審慎合規經營理念，推動金融機構切實承擔起風險管理責任。建立多層次資本市場體系，完善市場運行規則，健全市朝、法治化違約處置機制。

報告強調，今年要提高和改進監管能力，強化金融監管協調，統籌監管系統重要性金融機構、金融控股公司和重要金融基礎設施，統籌負責金融業綜合統計，推動建立更為規範的資產管理產品標準規制，形成金融發展和監管強大合力，補齊監管短板，避免監管空白；要把防控金融風險放到更加重要的位置，加強系統性風險監測與評估，下決心處置一批風險點，完善存款保險制度功能，探索金融機構風險市朝處置機制，確保不發生系統性金融風險。

報告指出，銀行業要穩步推進金融創新，不斷豐富銀行業金融產品，創新商業銀行資本補充工具，擴大轉股型二級資本債發行規模，積極發展商業銀行櫃檯債券業務，穩步擴大不良資產證券化試點範圍。同時，要重點關注銀行業資產質量、流動性、同業業務、銀行理財和表外業務等領域的風險，密切跟蹤交叉性金融風險、房地產市場風險、地方政府融資平颱風險、互聯網金融風險和非法集資風險。

實際上，隨著金融監管持續推進，市場已經出現積極變化。根據穆迪最新發表的研究報告，一系列監管措施，包括引入宏觀審慎評估框架、貨幣政策基調從"穩健"調整為"穩健中性"、加強監管審查等，降低了銀行從事影子銀行活動的經濟動機和監管套利空間。"我們看到，影子銀行業務的迅速增長勢頭出現了初步逆轉，這體現在M2增速放緩，以及中資銀行發行的理財產品餘額和26家上市銀行的整體應收款項類投資略有下降。"

交行金融研究中心認為，下半年需要關注中小銀行可能存在的流動性風險，適時實施具有維穩性質的適度逆向調節。金融去槓桿容易引起市場利率攀升，金融機構全面收縮資產負債表，可能使經濟增長掉入"債務－通縮"的不利螺旋之中。有必要拓寬流動性管理工具適用範圍，既充分發揮結構性工具流動性的調控精準指向性，又增強流動性釋放與支持實體經濟的協調性和匹配性。