英倫金融-英倫金融：原油交易策略,API庫存上升，原油庫存雖降油價跌

從供應面看，OPEC延長減產協議九個月至2018年三月底，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內頁岩油產量預期持續增加，川普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想象，聯合限產協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油生產的恢復力度超預期，若擴大減產規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以為繼的可能性。

從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟復甦難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨後維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實后油價因利好出盡而急跌，短暫反抽50美元未能站穩，在多個利空消息影響下震蕩下滑，45美元宣告失守後繼續向下尋底。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國頁岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看42.20,40.00，阻力看45.06,47.35。

目前OPEC已延長減產協議至2018年一季度末，但非OPEC兌現承諾存疑，頁岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2)2200以美國5月成屋銷售總數年化低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

3)2230以美國6月16日當周API原油庫存變動高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

4)0500以紐西蘭6月官方現金利率決定持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

5)在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：

A)首觸44.10適量淡倉，目標43.34,42.94

B)上破44.10適量好倉，目標45.06,46.19

C)跌穿42.94適量淡倉，目標42.20,41.00

D)首觸41.00適量好倉，目標42.20,42.94

油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復甦緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫后短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】

昨日市場焦點在美聯儲官員的講話上，達拉斯聯儲主席卡普蘭和芝加哥聯儲主席埃文斯先後對近期低迷的通脹表達了謹慎的觀點，但同時亦堅定看好美國經濟，強調年內開始縮表。

此外，美國財長努欽稱相信稅改在今年內完成，英國央行行長卡尼發表鴿派言論，明晟宣布A股被納入MSCI新興市場指數。美股走低，能源股及零售股表現欠佳；美債收益率曲線趨平，呈2007年12月以來最緩水平。美元指數觸及一個月高位，站穩97.5水平上方並有繼續向上衝擊的跡象，金銀承壓低位盤整，金價續跌至五周低位。原油方面，油價短線沖高後走低，盤中跌至七個月低位，API原油庫存降幅略超預期，但汽油和精鍊油庫存上升。

英國脫歐談判如期開啟，考慮到英國當前的政局，「軟脫歐」這樣折衷的方案也許更符合雙方的實際利益。與此同時，本周亦有眾多美聯儲官員將陸續發表公開講話。數據方面，在美國，預計成屋銷售輕微下降，初請略增，FHFA房價變化不大，咨商會領先指針表現尚可，Markit製造業PMI初值輕微下降，新屋銷售微幅增加。加拿大零售銷售仍然疲軟，CPI大致持平。在歐洲，預計歐元區消費者信心差強人意，Markit製造業PMI初值持穩；法國第一季度GDP穩中向好；英國CBI工業訂單差值收窄。在亞太區，預計紐西蘭央行以不變應萬變。

此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙烏地伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復甦理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。

英倫金融【原油】：API汽油庫存上升，原油庫存雖降油價仍跌跌不休。1)首個即市策略，跌破42.94，目標42.20,41.67，突破可追41.00,40.00。2)反之，升穿44.10可適量造多，看45.06,45.94，突破追46.71,47.05。3)最後一個策略，目前OPEC已延長減產協議至2018年一季度末，但非OPEC兌現承諾存疑，頁岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，以46.74-48.40區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【紐約股市】紐約股市回落，主要是受油價急跌所影響。道瓊斯工業平均指數跌61點，報21467點。標準普爾五百指數跌16點，報2437點。油價急跌，美股受影響，能源股受壓。道指與標普五百指數，上日創新高后回落，扭轉過去兩個交易日升勢。網上商貿公司亞馬遜計劃加強成衣業務，導致外界擔心，零售股受壓，不過健康護理股逆市造好。標普五百指數跌近百分之0.7，是一個月來最大跌幅。道指早段升6點后反覆下跌，尾段跌幅擴大，最多倒跌64點，收市跌幅略為收窄。全日高低相差約71點。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。

【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數觸及一個月來高位。市場認為今年餘下時間，美國可能會加息一次以上。美元受支持，兌日圓曾經升至三星期多來高位。歐元兌美元觸及三星期來低位。英倫銀行行長卡尼表示，目前不是英國加息時候。英鎊受影響，兌美元曾經跌至兩個月來低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【現貨原油分析】

【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨後維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實后油價因利好出盡而急跌，短暫反抽50美元未能站穩，在多個利空消息影響下震蕩下滑，45美元宣告失守後繼續向下尋底。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。

黃金回調分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外匯市場對油價關注事項】

----,美元指數升穿99.46中,0.3美元,美元上行確認則油價受壓

----,美元指數跌破96.32,中,0.3美元,美元乏力回調則油價受惠

----,美股升穿22000上方,中,0.5美元,美股走強上揚則油價受惠

----,美股跌破20000下方,中,0.5美元,美股乏力回調則油價受壓

英倫金融投資管理部