N+C論壇｜PPP專家實例指點城市基礎設施建設項目【走出去智庫】

PPP項目成功的關鍵點有哪些？什麼樣的PPP項目可以獲得融資？PPP項目在融資方面可以有哪些創新？

日前由國家發改委國際合作中心主辦，投融資辦公室承辦的第三期「N+C可持續發展論壇——基礎設施建設投融資專場」活動中，來自政府機構、中咨公司、金融機構及知名律所等該領域全國頂級專家，針對秦皇島、寶雞、蓬萊等城市介紹的PPP項目，結合PPP發展態勢和存在的問題，對上述問題提出了自己的看法。

論壇邀請了上述三個城市介紹來自各市的PPP項目，涵蓋高速公路、污水處理、漁港改建、古鎮旅遊景區開發等多個領域。

「N+C可持續發展論壇——基礎設施建設投融資專場活動」旨在邀請與基礎設施建設密切相關的政府官員、專家學者、社會資本方和金融機構代表等，針對具體的基礎設施項目進行深入探討，為參與基礎設施建設的各方代表搭建一個信息共享與交流的平台。論壇己於2015年10月和12月舉辦兩次，社會反響良好！

走出去智庫認為，儘管這些項目多為國內地方性PPP項目，但其中所呈現出來的問題、專家據此提出的建議，在國內外的PPP領域具有一定的普遍性及共性，特編髮與會專家的重要觀點，分享給業界，供企業參與境內外PPP項目時參考。

走出去智庫作為「N+C"可持續發展論壇支持方，定位於以PPP模式參與「一帶一路」建設的智力資源支持。作為國內第一家走出去實務智庫，走出去智庫致力於在「一帶一路」國家戰略框架下，為政策制定者和企業決策者提供專業支持，推動參與「一帶一路」沿線地區/城市的基礎設施建設和可持續發展。

1、做PPP項目最關鍵有三個環節，第一是PPP項目實施方案的編製和社會資本方的選擇，第二是項目的融資方案，第三是法律關係的確立和合同的簽訂。

2、PPP融資項目不同於公司融資。PPP項目能不能獲得融資，關鍵點還是在於項目本身的安排、項目的質量。好項目不愁融資。

3、PPP項目不再是政府指定性項目，而要靠協議來施行。簽定一個好的協議非常重要。因此，在項目前期需要盡量把工作做得紮實些，在協議里把變更說清楚，對排他性做出合理、合法的界定。

正文

在這次「N+C」可持續發展論壇活動中，秦皇島市副市長陳鋒等向與會代表介紹了5個項目，涉及公路、污水處理、漁港、景區開發等；寶雞市人民政府副秘書長李宏發則帶來7個項目信息，包括道路橋樑建設、集中供熱、垃圾焚燒發電污水處理以及風景區開發等。

蓬萊市已是第二次參加「N+C可持續發展論壇」，宣傳部長孫文說，參加第一次論壇時介紹的項目按照專家意見進行了調整完善，取得了很好效果，嘗到了甜頭，所以特意趕來參加第三次論壇。他同時向與會專家介紹了蓬萊畫河流域改造項目。

國家發展和改革委員會投資司副司長韓志峰用數字說明PPP在迅猛勢頭：從去年下半年開始，PPP項目落地的速度越來越快，據統計，去年一年全國有1700多個PPP項目落地，總投資達2.3萬多億元。

他指出，做PPP項目最關鍵有三個環節，第一是PPP項目實施方案的編製和社會資本方的選擇，第二是項目的融資方案，設計出好的融資結構，融到更合理的錢，第三點法律關係確立和合同的簽訂，所有的東西都要落實到合同上。

關於PPP項目推介方式，國際工程諮詢公司研究中心主任李開孟認為目前的推介方式越來越難以滿足專業機構的要求。現在PPP項目真正落地，需要逐步回歸到專業化要求。比如，項目融資要說清楚項目的回報機制到底是什麼，政府怎麼能保證使用者付費，出現了問題怎麼解決，風險到底有哪些，有沒有這個能力來化解風險。

此外，項目信息里要儘可能展現乾貨，包括：項目的準備程度，各種條件是否落實，項目的各類環評是否到位，只有這樣才能讓專業機構進行專業判斷。

發改委投資司副司長韓志峰指出，開展公私合作，就是為了引入私營部門的管理機制和效率，從而通過效率的提升來降低成本。因此，他強調，PPP一定要競爭，堅持招標，通過競爭來降低成本。

韓志峰認為，PPP可以有很多創新，比如，如何把PPP項目本身和資本運作相結合，從而能夠在將來提高它的收益率，吸引社會資本方參與。

同時，他建議在PPP項目中對於社會資本方的權力不要限制過於嚴格，要考慮如何給社會資本方經營權力，可以提一些要求，給社會資本方一定的空間，使其有能力按照要求重新調整。

建設銀行總行公司業務部副總經理田建明從銀行的角度對PPP的融資模式加以解讀，他認為，現在針對PPP融資模式越來越多樣化，除了銀行貸款作為傳統的融資渠道外，還有信託公司的信託計劃、保險公司的直投、資產證券化（ABS）以及融資租賃方式。

PPP融資項目不同於公司融資。PPP項目能不能獲得融資，關鍵點還是在於項目本身的安排、項目的質量。好項目不愁融資。

他對在座的政府和企業代表建議：什麼樣的項目能採取PPP，可以從建設費用、運營費用和融資成本三個方面衡量。如果PPP項目能夠節省費用，降低成本，就適合採取PPP。

田建明透露說，銀行判斷一個抵押物好或壞，主要依據兩點：一是有沒有價值價值是不是穩定；二是流動性如何，是不是可處置的。

君合律師事務所合伙人劉世堅律師強調PPP項目在融資方面的創新需要注意兩個問題。

第一，要注意投資人參與項目的可能性。如果判斷項目融資有問題，就要放開口子找財務投資人，如果不允許轉讓、質押，收費權，經營權，不接受聯合體投標，對項目本身沒有好處。這是做實施方案需要考慮的問題，不能夠把問題甩給投資人自己去找。

第二，要考慮二次融資的可能性，在已有的政策導向，比如在實施方案、招標文件、合同以及融資文件里允許資產證券化，為將來的二次融資留出通道，要有前瞻性，為將來項目的可持續發展留出空間。

來自北京市交通委員會的李飛對政府在PPP項目中的職能轉變提出了自己的看法，在PPP項目中，雖然政府的職能發生了轉變，但萬變不離其宗，行業管理監督的職能不曾變化。特別是實施機構，決不僅僅是簽署協議完成招標那麼簡單，還必須在履約過程中擔負起全過程行業管理監督的責任，不能簽了協議就萬事大吉。

他建議說，新的PPP項目發生了一些變化，不再是政府指定性項目，很多項目要靠協議來施行。簽定一個好的協議非常重要。因此，在項目前期需要盡量把工作做得紮實些，在協議里把變更說清楚，對排他性做出合理、合法的界定。

在合同簽訂過程中，發改委投資司副司長韓志峰建議可以對於使用者付費設置彈性，如果PPP項目獲得不合理的高收入，可以把價格調低，反之，如果收入覆蓋不了投入，則可以上調價格。

他提醒說，採取PPP時，項目的付費年限一定要根據項目具體情況而定。同時政府在與民間資本合作的期限之內，要根據項目運營績效來付費，避免項目出現問題。

「N+C可持續發展論壇——基礎設施建設投融資專場活動」旨在邀請與基礎設施建設密切相關的政府官員、專家學者、社會資本方和金融機構代表等，針對具體的基礎設施項目進行深入探討，深度交流，凝聚共識，為參與基礎設施建設的各方代表搭建一個信息共享與交流的平台。

本次活動之後，與會者對於N+C可持續發展論壇反響熱烈，認為項目點評專業到位，交流探討非常務實。專家的專業水平也得到企業的普遍認可，企業代表稱讚專家點評專業、中肯、實事求是，在政策、法規和金融等方面均有覆蓋。

代表們普遍表示會希望參加後續的活動，同時也提出了改進意見，希望能夠提前獲悉項目資料和信息，多增加互動時間。

前兩場「N+C可持續發展論壇——基礎設施建設投融資專場」分別於去年10月中旬和12月上旬組織召開。目前論壇儘管只舉辦了三期，但已收到顯著效果，除了蓬萊市第二次參加論壇，內蒙古烏海市等也在積極申請繼續參加論壇活動。

嘉賓簡介

韓志峰，國家發展和改革委員會投資司副司長，經濟學博士，清華大學PPP研究中心領導小組成員，長期從事投資管理工作。在投資宏觀調控，投資體制改革，促進民間投資，推廣PPP方面有豐富的理論和實踐經驗。

李開孟，國際工程諮詢公司研究中心主任，聯合國歐經會PPP專家組成員、PPP專家委員會委員，技術經濟學會副理事長，享受國務院特殊津貼的專家。

田建明，建設銀行總行公司業務部副總經理。長期從事銀行公司信貸業務，歷任產品處、行業處、重大項目處處長。

劉世堅，君合律師事務所合伙人、君合金融與基礎設施業務部北京負責人，畢業於美國杜克大學法學院，國家發展改委PPP專家庫專家。參與了聯合國歐洲經濟委員會組織的軌道交通項目PPP國際標準制定等工作。

李飛，北京市交通委員會，國家發改委PPP專家庫專家。曾深度參與並組織過北京市軌道交通14號線、16號線等國家部委示範項目的特許經營全過程的工作。對交通及市政基礎設施類PPP項目全過程有深入研究。

機構簡介

國家發展改革委國際合作中心

國家發展和改革委員會直屬事業單位，主要任務：負責實施國家發展改革委與國際組織、外國政府和企業，以及其他外國機構的合作項目；承辦和管理發改委與外國政府建立的雙邊談判及合作機制，組織開展雙邊政府和民間企業之間的國際交流；組織開展對外開放和海外投資政策等方面的研究；為國內外政府和企業提供有關規劃與政策諮詢服務；承辦機關的外事接待和服務工作；辦理出國考察、培訓、訪問等團組的外事手續；組織各類國際會議；參與興辦有關諮詢顧問和會務類的經濟實體。

中心是國家發展改革委國際合作聯席會議成員，也是國家推進「一帶一路」建設領導小組辦公室組成單位。



N+C可持續發展論壇



N+C可持續發展論壇——由國家發展改革委國際合作中心投融資辦公室承辦，N代表國家，C代表城市，N+C論壇定位於推動國家和城市建設可持續創新發展。

基礎設施建設投融資專場活動旨在邀請與基礎設施建設密切相關的政府官員、專家學者、社會資本方和金融機構代表等，針對具體的基礎設施項目進行深入探討，深度交流，凝聚共識，為參與基礎設施建設的各方代表搭建一個信息共享與交流的平台。

前兩場「N+C可持續發展論壇--基礎設施建設投融資專場」分別於去年10月中旬和12月上旬組織召開，得到廣泛好評。

今後每個月將持續推出N+C系列論壇，歡迎國內外各城市市長帶隊推薦好項目參加討論。

本文由「135編輯器」提供技術支持

國內首份《「一帶一路」PPP項目投資合作指南》報告



2016年，受上海市商務委員會委託，走出去智庫與全球領先的法律、財稅數據機構威科集團共同編製了《「一帶一路」PPP項目投資合作指南》。



這份報告對全球26個國家的PPP立法、常見應用方式以及基礎設施行業現狀進行全景式掃描，並給出了大部分國家的案例分析，是國內第一份「一帶一路」PPP項目投資實務指南報告。



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