【關注】長城欲接盤FCA? 沒那麼簡單！

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今天七夕，虐狗大戲輪番上演。小編識趣地躲在家裡，避開外面連天炮火的轟炸。但是即使在家也不能倖免，手機上電腦上依然要面對種種或濃情蜜意、或虐戀情深、或乾柴烈火的大場面。不過言歸正傳，今天要說的是這一堆，以上這些詞通通不適合，大概只能用落花有情流水無意來形容了！

事情要從近日一則傳聞說起，有消息稱有某車企出價欲收購菲亞特克萊斯勒汽車集團（以下簡稱「FCA」）。消息一出，業內外紛紛對「某車企」表現出了極大的興趣。其中，長城汽車、吉利汽車、東風汽車以及廣汽集團均成為「潛在收購者」。8月21日，有媒體報道，長城汽車的總裁王鳳英在回復媒體的郵件中聲稱，公司有意收購FCA旗下的Jeep品牌。一時間似乎坐實了FCA接盤俠的角色。

之所以說長城的角色是接盤俠，那是因為FCA截止2016年底已累計負債70億美元!看上去已經是個不小的爛攤子！從2009年義大利菲亞特汽車收購了克萊斯勒的控股權，當時克萊斯勒剛在美國政府援助下擺脫了破產陰影。2014年1月21日，菲亞特從克萊斯勒另一股東VEBA手中完成對克萊斯勒100%股權收購，之後FCA想把中小型轎車外包出去，並騰出廠房用於並生產利潤更高的Jeep和皮卡，但這一想法隨著汽車界電動化加快的變得越來越不現實！這也導致FCA的負債越來越高！本身已經有點自顧不暇，風中凌亂了！

大眾和標緻雪鐵龍集團曾被認為是FCA的潛在合作夥伴或買家，但是大眾因為排放門自己屁股在冒著煙，無暇顧及新的收購，而FCA負責人馬爾喬內之前也在通用汽車公司哪裡碰了一鼻子灰，加之通用將歐寶甩給了標緻雪鐵龍集團，也不會有新的收購計劃。這個時候長城挺身而出，豈止是接盤，簡直是英雄救美啊！

然而，另一邊，FCA卻似乎並沒有買賬。

在一份外媒發出的聲明中曾明確指出過，FCA此次主要是為出售債務過高、產品問題頻出的克萊斯勒、道奇、菲亞特等品牌。

而長城則傾向於只收購Jeep品牌，對此，FCA顯得並不能接受，一度發表言論暗指，FCA並沒有單獨出售Jeep的計劃，且打算購買FCA的企業更不止一家，甚至將秋波暗送至印度著名拖拉機製造企業——馬恆達，以求用「競標」實現FCA出售價值的最大化。換句話講，對於長城拋出的橄欖枝，FCA並不感冒。

有媒體分析，FCA之所以一邊指東打西，一邊暗送秋波，一邊欲拒還迎，是因為FCA內部的子品牌業績和前景均良莠不齊。

首先是長城看中的Jeep。Jeep品牌現在已經是FCA的核心品牌，FCA在Jeep品牌身上看到了更多的潛力，希望能藉助Jeep品牌的強大力量幫助集團與豐田、大眾和福特等車企展開競爭！JEEP是FCA的當紅辣子雞和搖錢樹，如果沒有Jeep品牌，FCA的利潤將大幅減少！到2018年銷呈有望增長30%左右，總量或達到200萬輛。從長遠前景來看，Jeep品牌各類車型的年銷量有可能高達700萬輛。而在2009年時，Jeep品牌的銷量只有30萬輛，並不是一款主流汽車品牌。FCA沒有理由將Jeep摘出去。

同樣在前景較為看好的還有皮卡Ram,優勢非常明顯。而除此之外，其他子品牌均有不同程度的下滑，尤其是主品牌菲亞特。木桶短板效應日漸明顯，FCA想留著Jeep或者與Jeep一起捆綁式出售也是情理之中。

FCA這麼想自然沒錯。然而作為一家民營企業，長城自然也不傻。

儘管在積極研究收購方案，但是長城汽車收購FCA並不會太過「財大氣粗」。一是長城對於Jeep和Ram有著自己的心裡預期；二是民營企業的商業準則：合適就買，不合就走。長城的董事長魏建軍絕不會輕易去背負FCA想賣的「雞肋」。

當然，在商言商。

合適的價格才是關鍵。只要價格合適，有利可圖，一切都有可能。

根據摩根士丹利的估計，鑒於Jeep品牌的重要性，它的市值約為242億美元，比整個集團的市場估價還要高出約47億美元。而一旦剝離FCA集團，Jeep估價或將升至335億美元！而Ram品牌就更厲害了！據外媒評估也將逼近100億美元。僅這兩項收購長城至少要花去342億美元，摺合人民幣2277億元！顯然這個數字，長城無法接受也無法承擔。

所以長城只將眼睛瞄準了Jeep，可是FCA卻想要捆綁。況且，FCA對長城是否有能力收購還是個問號。2016年，長城汽車的營業收入摺合美元僅為147.6億，而FCA則高達1310億美元！如果收購成功，則又是一樁類似於吉利併購沃爾沃的「蛇吞象」的典型案例。但是以小吃大，其中的風險不言而喻，稍有不慎，全盤皆輸。退一步講，即使只是收購Jeep,長城也是高位買入，後續實難預料。

面對撲朔迷離的傳聞，8月22日長城汽車突然宣布停牌，8月23日又宣布復牌。併發布公告全面否認了這一消息，稱「本公司並未與FCA公司董事會建立聯繫，也未與FCA公司人員進行談判或簽署任何書面文件」。同一天，FCA也公開發表《致媒體函》稱：「針對長城汽車收購Jeep品牌的傳言，菲亞特克萊斯勒汽車集團（FCA）證實，長城汽車並未就Jeep品牌或任何其他相關業務事項和FCA取得聯繫。」

至此，收購一事變得走向不明朗起來。

一切皆有可能，一切又都懸在半空中。雙方的意向沒有完全對接，長城的收購資金也是個大問題。而涉及上千億人民幣的收購，自然也會引起兩國政府的關注和可能的干涉，這又讓收購變得更加變幻莫測。儘管FCA最終到底花落誰家還尚屬未知，但從自主品牌的海外布局來講，速度仍在加快，自主品牌的國際化趨勢也愈加明顯。儘管目前來看，長城收購FCA希望渺茫，但是最終結果塵埃落定之前，什麼都說不準，還是拭目以待吧！