荷馬學院：投資學之對沖基金怎麼玩？

說起對沖基金經理，在許多人的印象當中都是大神級別的人物，執掌百萬資金，在資本市場叱吒風雲，每一個決定都可能掀起一場腥風血雨。現如今對沖基金經理還是「財富」的象徵，創造財富的同時也在獲得財富，除了對資本市場了如執掌的專業技能外，是什麼讓他們如此成功，今天，我們就來探討何為對沖基金。

在前文對沖基金髮展史當中，我們介紹了對沖基金的由來，那麼什麼是對沖基金，又有哪些基金屬於對沖基金呢？其實，對沖策略一直蘊含在我們的生活當中，例如做菜，魚肉鮮美，但是伴隨著腥味，所以做魚的時候為了去腥，常常會加醋，魚的腥味很大成分屬胺化物,呈弱鹼性,而食醋中的醋酸與鹼性的胺化物能結合成中性鹽,從而可以使魚腥味減少。道理是一樣的，基金使用「對沖工具」，從而在資本市場獲得理想的收益，這樣的基金就是對沖基金。

什麼是對沖基金？

美國證券交易委員會關於對沖基金的定義有如下描述，對沖基金募集投資者的資金，並將這些基金投資於金融工具以期實現正收益。許多對沖基金在各種市場上通過從事槓桿交易和其他各種投機性投資行為以尋求收益，這些行為可能會增加投資失利的風險。然而，在美國1933年《證券法》的規定下，對沖基金無須在美國證券交易委員會註冊，在美國1934年《證券交易法》的規定下，對沖基金也無需提供定期報告。但是對沖基金也必須如其他市場參與者一樣，服從嚴禁欺詐條例，對沖基金經理也與其他投資顧問負有同樣的信託責任。

對沖基金特徵

如今，對沖基金已經不再局限於同一個市場，所以，用大多數對沖基金之間通用的特徵來描述對沖基金更為合適，當然，並不是所有的對沖基金都具有全部特徵，將這些特徵集合起來就是大部分業內人士認同的對沖基金，這些特徵包括：

1. 對沖基金從多個投資者處募集資產，形成擁有一個普通合伙人與投資經理的有限合夥制結構。

2. 僅提供給優先的投資者群體，這部分投資者需滿足作為合格投資者的相關監管準則。

3. 對沖基金可能不會自我營銷，並且只有在私募發行備忘錄的基礎上才能提供股份。

4. 投資者可能面臨著對其投資單位或股份的贖回限制，而這些限制可能短至幾個月，長至幾年。

5. 對沖基金具有較高的最低投資額要求。

6. 對沖基金廣泛應用槓桿、賣空以及衍生品等交易策略。

7. 追求「絕對收益「，不論市場走高或走低，都必須有正收益。

了解了這麼多，不知道你是否對對沖基金有了一些了解，其實業內人士並不會深究對沖基金的定義，就好比我們從來沒有深究過豬的定義一樣，如果對一個沒有見過豬的人，怎麼去解釋豬是什麼呢？

哺乳綱偶蹄目豬科的一屬，你能明白么？所以，我們只能給你描述豬的基本形態，讓你再看見豬的時候知道它是豬，同理，如果你真的了解了對沖基金的形態，那麼在你看到對沖基金的時候你自然就會知曉。