王健林拋售萬達廣場? 19家萬達廣場集中減資？ 萬達回應

就在幾天前，萬達商業於剛剛完成了世紀大交易，將其持有的萬達城文旅項目資產包和酒店資產包分別出讓給融創和富力地產，總交易額達637.5億元。

今天，又有媒體稱有兩處萬達廣場被「打包」賣出。這很難不讓人產生聯想——王健林是否也在清盤萬達廣場，將萬達商業下的核心資產逐一變賣？

25日，有媒體報道稱，南昌西湖萬達廣場在建成後半個月賣給了珠江人壽保險股份有限公司，法人從萬達商業地產總裁齊界變成汪利。此外，在4月17日，萬達商業持有鹽城萬達廣場的全部股權賣給了中信信託。

根據公開信息，南昌西湖萬達廣場總投資30億元，鹽城萬達廣場總投資達60億元，這兩家萬達廣場已經在今年年中開業運營，正式進入收租階段。

所謂萬達變賣南昌西湖萬達廣場純粹是誤讀，這是萬達廣場輕資產戰略的一部分，南昌西湖萬達廣場就是第一批輕資產項目。

萬達廣場輕資產戰略早在2015年4月份王健林在深交所的一次演講中首次提出：萬達到了要靠品牌賺錢的時候。所謂輕資產模式就是用別人的錢投資萬達廣場，而由萬達輸出品牌管理。現在已經開業的205個萬達廣場中有31個是輕資產項目。2017年萬達集團半年報中也有明確公布，上半年新開業項目14個，輕資產萬達廣場9個，上半年新發展萬達廣場26個，萬達廣場全部為輕資產項目。以後萬達廣場新發展項目多為輕資產項目。

2015年王健林在深交所演講時提出，萬達的輕資產有兩個戰略目標:一是2020年開業400個至500個萬達廣場，二是2020年萬達商業地產凈利潤的三分之二要來自租賃收入。

「如果一個公司凈利潤的三分之二來自於房地產之外，這個公司就不能再叫房地產公司，所以我們也有打算，將來萬達商業地產股份有限公司可能去掉『地產』二字，變成萬達商業投資公司或商業投資管理公司，去房地產化，也實現萬達商業地產的全面轉型。」

多家萬達廣場集中減資

此外，令人側目的是，2017年5月9日~6月29日，全國19家萬達商業項目公司——各地的萬達廣場投資公司集中進行了減資，註冊資本金由原先最高24億元，最低9000萬元，統一減至5000萬元。據統計，這些分散於各地的萬達廣場，基本都已經處於開業運營狀態。突發的一致減資行為讓人很難釐清背後的邏輯。

具體名單如下：

上述接近萬達集團人士表示，項目公司減少註冊資本金，是為了分攤總部的融資成本。簡單來說，萬達商業總部有融資，項目需要總部撥款，為了把總部的融資成本分攤到各個項目中去，所以要減資。

一位財務專業人士提供了分析，以前萬達商業總部有融資，背負融資成本，對項目公司卻是以註冊資本金的形式進行投資的；但經過減資之後，總部對各地萬達廣場項目的投資，去掉註冊資本金后，全部計入股東借款，這樣總部可以收到利息，平攤融資成本。另外，由於這些萬達廣場已經運轉起來，賬面上的資金可能已經完全可以覆蓋運營成本，甚至有不少盈餘，那麼通過減資，股東可以將減掉的註冊資本金拿回總部使用。

聯繫到萬達近期遭遇的一系列事件，例如資金鏈的健康遭到質疑，股債雙殺，海外項目融資遇阻，此番對項目公司進行減資，若能減輕一些總部的資金壓力，確是一件好事。

長久以來，各界一直關心萬達的負債問題，尤其是在最近一段時間，高負債似乎成為了不少人眼中萬達的阿琉克斯之踵。在7月19日的「萬達、融創、富力簽訂戰略合作協議」發布會上，萬達集團董事長王健林當眾公布了企業壓箱底的隱私數據。高調宣布，萬達根本不存在高負債的問題。

萬達集團董事長王健林

他在發言中指出，萬達商業貸款加債券共計近2000億。萬達商業賬面現金1000億（不含13個文旅項目賬面現金300億），加本次轉讓收回現金680億（含回收往來款），現金共計約1700億。此外，萬達商業還有1300億銷售物業存貨，全部賣掉也可以收回幾百億。他的言下之意，償還2000億的借債根本不在話下。

「到年底，萬達商業持有3300萬平方米商業物業，2018年租金超過330億。今後5年，預計萬達商業租金年均增長20%左右。萬達商業究竟經營的好不好，大家可以自行判斷。」