美圖電話交流紀要：蔡文勝說了點啥？

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作者，天風證券王晨

時間：2017年3月24日 19:30
出席領導：董事長 蔡總，CEO 吳總，CFO 顏總

16年業績回顧
董事長 蔡總：
歡迎大家參加美圖的業績會。2016年，美圖已經全面進入快速發展時期。2017年，公司將會繼續延續三大戰略：「國際化、平台化、商業化」。
1）國際化。
目前美圖擁有超過5億海外用戶。很重要的是，今年27%的新增用戶來自海外，而2015年為22%；目前有12個國家已經擁有超過1,000萬用戶。今年1月，美圖的跨次元相機在美國等國家爆紅，可以看出美圖基於大數據和人工智慧的產品已經打入歐美主流人群。
2）平台化。
美圖圍繞社交短視頻平台美拍，打通美圖和美拍的賬號系統。2016年美圖獨立賬戶達到1.79億，今年1月份美拍MAU達到1.6億，每用戶每天在美拍上花費時間平均為28-36分鐘，而2015年為15-27分鐘。今年二季度，公司將推出1-2個新的社交產品，進一步完善社交平台發展。
3）商業化。
之前美圖的收入更多是來自智能手機的銷售，16年下半年起全面開啟互聯網服務收入增長。電商方面，我們開始測試「美圖定製」，從T恤開始測試，測試效果非常好，一天能打造500單。接下來會繼續擴張產品品類，衍生到旅行箱等。此外，電商平台「美鋪」在今年二月份測試，並將在今年二季度正式上線，結合網紅和電商，主打女性用戶。

三大重要戰略之外，我們還會更多布局「人工智慧」。美圖目前已經積累了很多大數據，未來會在人工智慧領域有一定發展。我們看好人工智慧未來的發展。

總結來說，美圖現在是擁有超過10億用戶的互聯網公司。公司團隊目前1328人，其中60%以上是研發和產品相關人員。

二、Q&A環節
Q：公司目前的業務線比較多，管理層的精力分配和業務優先度排序是如何？
A：目前公司各條業務線都有專門的業務團隊，今年已經全面實現了項目制，公司的核心產品會齊頭並進。
從管理層來看，董事長主要負責公司戰略、資源對接和高管人員招聘；CEO負責產品開發和運營。未來公司還會有兩位高管加入美圖移動智能硬體業務等，公司會不斷在重要崗位增加人才。

Q：新發布的美圖手機目前銷售情況如何？
A：美圖T8發布會非常成功，美圖手機用戶在發布會上分享使用感受，是以用戶為主題的發布會，讓用戶更加認可我們的產品。發布會後，我們看到在社交平台的熱度持續升高。目前T8銷售成績完成得非常好，超出我們之前設定的目標。

Q：公司未來幾年在海外擴張的戰略方向？
A：目前，我們在海外已有超過5億下載用戶，MAU8100萬。目標是希望17-18年打造幾億下載激活，實現MAU2億以上。海外擴張會適當投入一些廣告費，未來還是以產品驅動，形成口碑。
目前我們在12個國家擁有超過1000萬用戶，主要分佈在東南亞。接下來兩年有兩大重點：1）美國和歐洲等發達國家；2）5000萬人口以上的國家。今年我們在7個國家有辦事處，之後會逐漸增加在這些國家的辦事處。

Q：從獲取用戶來看，公司主要從哪個渠道來更快實現用戶增長？
A：我們會適當投入廣告費，但未來主要還是以產品驅動。

Q：公司會從直播、短視頻和電商等獲取收入。是否有一些重要的檢測指標？在這些業務的發展策略如何？
A：2017年，美圖的商業化剛剛開始，目標還不是很明確。直播等業務增長很快，我們認為現在制定目標還不太合適，因為用戶規模還在持續增長，商業化在持續鋪開。我們會在18年制定可行的目標。比較明確的目標是美圖手機，去年銷量是75萬台，今年至少增長5倍以上。

Q：如何看待公司在直播領域的競爭優勢？
A：美拍是短視頻社區，直播只是其中一部分，目前無法跟陌陌、YY等純直播平台相比。我們會在各方面不斷嘗試，而隨著美拍的社交屬性逐漸加強，直播業務有可能會迎來更高速的增長。

Q：手機毛利方面，一方面ASP逐漸提高，另一方面過去半年整個手機產業的渠道成本在上漲，對公司手機毛利影響？
A：去年，我們已經預判到元器件價格的上浮，因此在美圖手機的定價上有所體現，保持了充足的毛利。未來，我們還會關注中高端手機，實現更大的毛利空間。

Q：公司目前在進行業務擴張，在高端人才和團隊領軍人物招聘方面的計劃和進展？
A：早在兩年前，我們就意識到人才的問題。目前公司團隊中，廈門佔50%，北京200多人，深圳、杭州、上海各有100多人，美國和海外有100多人。業務領軍人物方面，我們也持續在引進外部人才，比如電商總經理原先是網易電商的總經理。在人工智慧領域，我們會引入Google、百度、阿里等公司出來的人才。未來，大家會看到更多在互聯網領域的重量級人物加入美圖。

Q：「閃聊」APP的情況如何？未來的發展戰略？
A：去年底，我們推出了閃聊的公測產品，目前公測還未結束，預計在下個月，最晚5月初發布正式產品。在公司內部，閃聊屬於創新產品，會給予一定時間不斷進行調整。