庫存逐步回升 二季度煤炭價格將小幅下降

金投期貨網（http://futures.cngold.org/）05月03日訊，期貨最新消息：據CCTD煤炭市場網監測數據，秦皇島港發熱量5500大卡市場動力煤價格從月初的685元/噸下跌至月底的640元/噸，累計下跌了45元/噸。「五一」假期后，港口庫存和調入量正在恢復性增長，下游沿海電廠日耗明顯回落，煤炭總庫存和可用天數均增加。據CCTD煤炭市場網數據顯示，截至5月3日，秦皇島港庫存升至538萬噸。綜合來看，目前煤炭供應水平逐漸恢復，而需求增量有限，下游用戶觀望情緒濃厚。5月份動力煤價格回落或成大概率事件。有哪些因素在推動這一波煤市下行？

一是新增產能的釋放。

目前，國家煤炭行業的政策重點是統籌做好去產能、保供應和穩價格。四月份，在產地釋放及國家宏觀調控的導向作用下，上游煤企產能逐步釋放，尤其是內蒙、陝西地區，此外，山西地區近日決定放開非重點煤礦執行276個工作日減量生產的限制，各地煤炭生產都已經逐步恢復至330個工作日水平，整體產能釋放比較明顯。大量煤礦復產復工，增加了銷售和發運數量。

據煤炭市場網了解，5月各地煤企開工率已經較高，產能進一步釋放預期較強，5月煤炭產量繼續同比環比雙增長的可能性很大。

二是進口煤炭供應勢頭不弱。

據CCTD煤炭市場網數據顯示，今年一季度，進口煤及褐煤6471萬噸，同比增長33.5%。說明在國內煤價居高不下的情況下，沿海電廠已經轉而採購進口煤。一般來說，進口煤的價格優勢超過30元/噸左右，動力煤進口量的波動會比較明顯。目前煤價形勢來看，進口煤的價格優勢還比較明顯。

三是水電不斷發力。

4月初，受強豪雨影響，三峽水庫入庫流量創25年歷史同時期最高紀錄，表明今年來水情況較好。隨著南方雨季來臨，來水增多，前期水電出力不足的情況在5月後將有所改觀。

四是大型煤企下調煤價，市場觀望情緒漸濃。

據CCTD煤炭市場網了解，神華集團5月份下水動力煤長協月度價：5500大卡動力煤長協用戶月度價格下調14元/噸，從644元/噸降為630元/噸；大型煤企下調煤價，帶動市場觀望情緒增加。

後期煤炭供需將保持較為穩定的水平，煤價難有大起伏。隨著主要港口和重要電廠煤炭庫存的逐步回升，預計二季度煤炭價格將有一定程度下降。