商業保理市場增長蓄勢待發

一、保理業務的簡介

保理,即保付代理,是指將企業賒銷產生的應收賬款轉讓, 並由保理機構提供資金融通、進口商資信評估、信用風險擔保、銷售賬戶管理、賬款催收等業務的綜合金融服務。現代市場貿易中,買方市場逐漸形成,賒銷取代現金和信用證,成為主流貿易結算方式。這給供應商帶來了買方信用風險和資金迴流速度慢的問題,保理服務恰好能夠解決這兩個問題。

二、保理業務的分類

按照保理服務內容分類,可以分為有追索權保理、無追索權保理、單保理、雙保理、融資保理、到期保理六大類(表1)。

按照經營主體不同,保理行業又可分為銀行保理和商業保理兩個部分。在,銀行保理由於先天的資源、制度優勢,更願意為風險程度較低、比較規範的大中型企業開展保理服務,而最需要保理服務的中小型企業卻並沒有得到足夠的支持,這為商業保理公司帶來了差異化競爭的機會(表2)。

保理服務依據不同的保理類型有不同的操作流程,以只涉及一個保理商的融資保理流程為例,常規保理業務流程大致可以分為提出保理需求、簽訂保理協議、預付款支付、催款收賬、尾款支付等五個步驟(圖1)。

三、保理業務的優勢

行業門檻較低,監管較寬鬆,便於企業設立保理機構並開展業務。相比其他類金融機構如融資租賃和小額貸款,商業保理對註冊資本要求適中,業務開展限制較小,在任意地區註冊保理公司,即可在全國範圍內開展業務,比較靈活。

保理業務對客戶要求較低,適用企業廣泛。保理融資不需要企業提供擔保或抵押,也不需要提交保證金,以買斷應收賬款的方式提供融資,主要依賴的是債務人(即貨物買方)的信用, 保理客戶(賣方)信用並不是核查的關鍵。這極大地豐富了保理業務的適用範圍,尤其是與大型企業有業務往來的中小企業,憑藉對方較好的支付信用,能夠比較輕鬆地獲得融資,而無須擔憂自身信用不足的問題(表2)。

保理業務槓桿率最高為10倍,能有效提高資金利用率。在各大監管機構相繼壓低金融業槓桿率的情況下,保理行業依舊一枝獨秀,享受最高10倍的槓桿,有效提高了保理企業的業務規模, 有利於公司賺的較高利潤。

源於貿易金融,緊貼供應鏈,促進各個環節企業共贏。超過八成的保理企業以供應鏈核心企業為中心開展保理業務(即「反保理」),為該大型企業的上游供應商、下游經銷商提供相應的應收賬款融資、預付款融資服務,大大緩解了上下游企業的資金壓力,提升了整個供應鏈的效率。

與互聯網密切結合,搭上電商快車,提升中小賣家資金水平。通過和電商的密切合作,保理商能夠取得第一手的交易信息、支付信用、以及買家的實際業務情況,大大降低了保理商的徵信難度。而保理業務也為中小微企業雲集的電商平台提供了更好的資金融通方案。

四、保理業務的流程

商業保理業務主要涉及保理商、賣方、買方三個主體。

首先，買賣雙方必須是有合同的。下了訂單以後，賣方按照訂單生產，進行生產完畢提供貨物進行賒銷。

然後它產生應收賬款轉讓給保理商以後呢，保理商可以向這個企業提供應收賬款融資。

然後到期以後，保理商向買方催收，買方付款以後，付到保理商指定賬戶，保理商扣除本金和利息以後，把剩餘款再還給賣方。

商業保理公司內部運作流程一般為：接受諮詢—業務接洽—審驗資料—評估購貨方及賬款狀況—內部審批—簽約保理合同—放款—監管企業及賬款情況—賬款催收—回款。

五、保理業務的風險

1、交易風險：交易過程中產生的履約風險，賣方無能力完成合同，買方無能力付款；

2、產業風險：產業衰退導致的買方償付能力惡化帶來的信用風險；

3、法律風險：貿易合同、債權轉讓瑕疵、債權轉讓通知等風險；

4、道德風險：客戶欺詐、員工道德瑕疵產生的風險；

5、信用風險：賣買雙方的信用風險；

6、操作風險：保理商內部操作層面產生的風險。

六、保理業務風險控制措施

1、歷史貿易考察，多方憑證交叉檢查，降低交易風險；

2、行業准入和買方信用考察，降低產業風險；

3、法律風險管理貫徹業務全流程，消除法律風險；

4、對員工、稅務、工商、銀行全面調查，消除道德風險；

5、進行專業的盡職調查，全面審核買賣雙方信用，降低信用風險；

6、制度化管理，規範操作流程，信息化管理，降低操作風險。

七、保理業務的政策脈絡

商業保理市場巨大，行業發展受到政府部門的重視和支持。近年來，經濟持續快速增長，賒銷成為主流交易方式，2012年全國企業應收賬款規模在20萬億元以上，這為商業保理業務的發展奠定了市場基礎。商業保理行業面臨巨大的發展機遇，將迎來快速發展的新時代。

2009年3月，商務部、財政部、人民銀行、銀監會、保監會五部門聯合出台《關於推動信用銷售健康發展的意見》，首次提出「開展商業保理業務試點，促進應收賬款流轉」；2011年11月，商務部《關於「十二五」期間加強商務領域信用建設的指導意見》，提出要充分利用商業保理等信用服務工具促進銷售發展。

2012年4月，國務院《關於進一步支持小型微型企業健康發展的意見》明確指出「支持小型微型企業採取商業保理、典當等多種方式融資」。2013年8月，國務院《關於金融支持小微企業發展的實施意見》再次指出「加快豐富和創新小微企業金融服務方式，推動開辦商業保理、金融租賃和定向信託等融資服務」。

2012 年6月，商務部出台《關於商業保理試點有關工作的通知》，同意在天津濱海新區、上海浦東新區開展商業保理試點。試點工作開展以來，相關商務主管部門出台管理辦法，建立工作機制，規範和推進行業發展，做了大量工作。試點成熟后，商業保理將在全國範圍內穩步推進和發展。

2013 年3月，經民政部批准，「服務貿易協會商業保理專業委員會」正式成立，2013年8月，「浦東新區商業保理專業委員會」正式成立。行業協會的成立標誌著商業保理行業得到社會認可，行業自律機制進一步完善。

2016年2月，國家人民銀行、銀監會等八部委聯合印發《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》（以下簡稱《意見》）提出將"大力發展應收賬款融資"。由此，應收賬款融資在政策的扶持下註冊商業保理公司迎來重大發展機遇，與此同時，與應收賬款高度相關的商業保理公司註冊也或將迎來一波新的迅猛增長。

八、商業保理業務領域

作為提供創新型貿易融資和風險管理解決方案的現代信用服務業，商業保理具有逆經濟周期而行的特點，是最適合成長型中小企業的貿易融資工具，在緩解中小企業融資難融資貴、健全商務信用體系等方面能夠發揮重要作用。規模快速增長的同時，商業保理行業領域也在不斷擴展，業務模式、產品不斷創新。圍繞供應鏈核心企業的上下游，商業保理已經深入眾多製造行業、農業、商貿流通、物流、建築工程、旅遊、融資租賃等行業。

九、商業保理的發展現狀

保理行業按照業務類型來劃分以國內保理業務為主,國際保理業務為輔,國內保理業務份額約為64%,國際保理業務約為36%。以保理商類型來劃分,則是銀行保理憑藉先發優勢,佔據著絕大多數市場份額,約為92%。銀行保理在經歷多年高速發展后,增速不斷下滑,在2015年出現負值。而商業保理領域則更具活力,新註冊企業數量從2012年開放試點以來出現井噴,保理業務量增長也與新企業數量增長保持同步,實現翻倍。

截至2015年年末,全國共有2514家商業保理企業註冊在案, 新增保理企業1294家,同比增長144%。2015年,全國商業保理業務量超過2000億元,較上年增長1.5倍。假設總體開業比例 20%,則500餘家已經開業的商業保理公司大約服務了31500家中小企業,平均每家中小企業客戶獲得保理融資額為635萬元,商業保理正成為解決中小企業融資問題的重要方式。

十、商業保理的未來趨勢

相對於銀行保理，商業保理更具靈活性和創新性，能夠開發適合中小企業的業務品種，滿足融資要求；可專註於某個行業或區域，在深入了解行業和區域特點的基礎上，提供有針對性的服務；有助於盤活中小企業流動資產，有效緩解周轉資金問題。商業保理是中小企業快速發展階段最佳的融資和風險轉移渠道之一。

從趨勢來看，保理業將繼續成為全球最大的保理市場。同時，隨著未來監管機構對保理業務監管手段的逐步加強，保理行業也將對其業務範疇、業務風險、隊伍建設等方面進行更規範化和細緻化的管理。在此基礎上，保理業將繼續以產品創新作為在「第三次工業革命」時代發展的驅動力，探索特色的自主創新之路。

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