機會早知道：鈦白粉價格再次調漲 行業供求持續改善

龍蟒佰利最新公告，自即日起將各型號鈦白粉銷售價格對國內客戶上調每噸1000元，對國際各類客戶上調每噸100美元。這是龍蟒佰利年內第四次公告上調鈦白粉價格。去年年初以來，鈦白粉市場價格呈現持續上漲，累計漲幅約80%。

在供給側改革和環保政策推動下，鈦白粉產能已在去年首次減少，預計未來一兩年還將有一些中小企業退出市場。行業集中度不斷加深，使龍頭企業議價權顯著提高。需求方面，鈦白粉作為房地產後周期行業，也受益於去年房地產銷售的火爆。據華安證券測算，鈦白粉噸價每上漲1000元，龍蟒佰利、中核鈦白、金浦鈦業、安納達的EPS彈性分別為0.18元、0.10元、0.12元、0.30元。

中原證券認為，2016年至今國內外鈦白粉巨頭持續提價，隨著鈦白粉價格的持續上漲，企業盈利出現復甦，行業景氣開始回暖。此輪鈦白粉價格上漲主要是受國內外鈦白粉企業產能收縮，供需格局改善所致。隨著鈦白粉行業供給側改革的推進，行業兼并整合進程的加速，未來行業供需格局有望進一步改善。受益房地產、汽車行業的復甦，未來國內需求亦有望恢復增長，鈦白粉出口的復甦則有望進一步帶動國內鈦白粉需求。

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龍蟒佰利：該公司為鈦白粉行業實力企業。鈦白粉產量設計能力8萬噸，另有硫酸鋁8萬噸的產能以及鋯製品1.2萬噸的產能，擁有30萬噸的硫磺制酸和鈦白粉配套。產量分別排全國的第二位、第三位和第二位；產品出口方面，公司「雪蓮」牌鈦白粉遠銷20多個國家和地區。該公司11月2日晚間公告，公司主導產品鈦白粉銷售價格在原價基礎上對國內客戶上調人民幣1000元/噸；對國際客戶上調150美元/噸。今年以來，國內鈦白粉價格從950元/噸上漲至超過1300元/噸，這已是該公司今年第十二次上調鈦白粉售價。

中核鈦白：該公司主營鈦白粉行業。公司可生產金紅石型、銳鈦型、混合型共14個牌號鈦白粉產品，其中R-214產品是目前國家標準中規定的金紅石型BA01-03產品標樣，採用硫酸法生產工藝，生產全過程應用德國西門子集散控制系統進行自動化控制，產品質量穩定，主要技術指標處於國內同行業領先水平。 重組完成後，公司鈦白粉產能、固定資產規模、營業收入、凈利潤等指標均處於國內同行業領先水平。公司產品金紅石型鈦白粉在產品質量、種類、品牌等方面與同行業企業相比擁有較強的市場競爭力。

天原集團：該公司主營產品是SPVC，燒鹼，水泥等。2016年12月4日晚間披露定增預案，公司擬發行募資14.98億投資三大項目。據悉，年產5萬噸氯化法鈦白粉項目，擬使用募集資金9.982億元，建設期計劃為3年，財務內部收益率14.60%。涉足鈦白粉行業后，預計將對公司基本面產生積極影響。

安納達：公司主營鈦白行業，是安徽省最大二氧化鈦生產企業，主營業務收入來自銳鈦型鈦白粉和金紅石型鈦白粉的銷售。公司2014年計劃生產並銷售7萬噸鈦白粉。11月26日，安納達宣布上調該公司主營產品鈦白粉的價格，國內銷售價格上調600元/噸，出口價格上調80美元/噸。

金浦鈦業：2013年4月，公司完成定增后，金浦集團持有公司1.42億股股份，佔總股本的46.16%，成為第一大股東，公司主營業務變更為鈦白粉的生產和銷售。 2013年年報披露，2013年公司完成鈦白粉總產量74062噸，同比增長2.51%；鈦白粉一等品率99%，其中金紅石一等品率100%；實現鈦白粉產銷率97.09%，資金回款率100%，取得了較好的經濟效益。