2017年3月貿易數據點評:出口增速回升,進口商品分化

1.進口增速回落,商品表現分化。主要進口商品中,鐵礦石、原油、塑料、紙漿與汽車增速均超過10%,顯示短期國內生產需求較足;鐵礦石與原油進口金額增速接近100%,遠高於相應商品的進口量增速,顯示商品價格上漲對進口也有一定支撐。其他商品,如農產品、銅材、金屬加工機床等進口增速下滑,導致進口增速回落。進口商品增速有所分化,這與2月份的情況有所區別。

2.外部經濟有所好轉,出口增速回升。13個主要貿易目的地加權PMI指數3月份為53.0,較上月回升0.2個百分點,3月出口環比增速50.4%,顯示外部需求好轉對出口有一定帶動。

3.對多數地區出口增速明顯好轉。除對香港與台灣外,對主要出口目的地國家出口增速全面回升。其中,對美國、歐盟與日本出口增速較上月擴大幅度達到20%左右;對巴西、南非、印度與俄羅斯等新興經濟體改善同樣明顯,出口增速較上月擴大幅度超過或接近40個百分點。

4.綜合一季度情況看,進出口趨勢在好轉。由於春節因素影響,1、2月份進出口數據波動較大。一季度整體看,以美元計出口同比增長8.2%,進口同比增長24.0%,顯示貿易形勢正在好轉。

5.預計未來外貿增速將維持弱復甦狀態。之前市場較為擔心美國貿易保護主義傾向可能會影響出口,但從美國的「增加中美兩國貿易量,減少對華貿易逆差」目標以及「不會將列為匯率操縱國」等信息看,未來貿易的國際環境將好於預期。另一方面,全球貿易增速已恢復至2012-2015年的增長中樞水平,加上大宗商品價格增速逐步回落,貿易增速大幅上升的難度也比較大。綜合考慮,預計外貿增速將維持弱復甦狀態。