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2020年代對石油將是混亂的十年

2020年代對石油將是混亂的十年

中金網04月18日訊,2020年代對石油市場來說可能成為「混亂的十年」,因為今日鑽井的缺乏將引起供應的短缺。需求將繼續增長,一年又一年,而頁岩油將無法跟上。

在今天這樣一個供應泛濫、價格萎靡的時刻,也許這很難想象。盈虧平衡價格的下降促使生產商仍然生產著巨量的頁岩油,美國的產量已經反彈,並逐周增長。

然而,頁岩油浪潮是十年前市場極度緊缺的直接結果。供應短缺將油價推升至三位數區域。及其它亞洲發展家在2000年代初的迅速崛起讓市場供不應求,常規產量難以跟上巨大的需求。火熱的價格引發了2010-2014年期間一波新的頁岩鑽井活動,而如我們所知,這將許多供應帶上線。結果,這引起了價格崩潰。

「我認為你從這一歷史觀點得到的經驗是油價是非常動蕩的。我們經歷著企穩、激增、不可避免的從高峰迴落這樣的周期」,美國能源信息署(EIA)前行政長官Adam Sieminski近日在Platts Capitol Crude有聲雜誌上表示。但是原油市場中的破滅往往為下一輪上漲周期播下種子。

「我們現在處在下行時期。每個人都放鬆地坐在那想著『也許頁岩油會使得事情不同。也許現在不會那麼波動了,因為頁岩油可以滿足上升的需求』。然而我想的卻是2020年代將成為最艱難的十年之一」,Sieminski說,「這是我稱其為混亂的十年的原因。我們現在沒有足夠的資本投入,我不認為頁岩油能夠擔起全責」。

EIA前長官的評論迴響了其國際夥伴IEA(國際能源署)的類似觀點。IEA已反覆警告過去三年鑽探和投資的大幅削減將引起未來幾年價格跳漲。從2000年至2014年間,石油產業見證了上游石油和天然氣投資翻5番, 從2000年的1600億美元到2014年的7800億美元。

但投資在2015和2016兩年期間下降了3000億美元。IEA在其2016年的一份能源投資報告中稱其為「一個空前的事件」。2017年支出可能略微上升,但產業不會回復至2014年前的投資水平。

這可能在本十年期末將世界帶入一個供應短缺,到那時,過去三年未獲批准的大型深水項目帶來的影響將開始實現。新產量的缺乏將意味著供應面難以跟上需求的步伐。

巴克萊銀行(Barclays)能源市場研究主任Michael Cohen對有聲雜誌Platts Capitol Crude表示供應短缺最快可能2020-2022年期間就將到來 -- 假設需求每年以80-100萬桶/天的速度增長. IEA對今年需求增長的預計在130萬桶/天。當然,如果需求每年以超過100萬桶/天的速度增長,那麼供應短缺將會更加尖銳,而這樣的增長速度並非不可能。

「問題是市場是否看到這一可能性並試圖預先將其計算進內」,Cohen說,「在我們看來,價格需要上漲以刺激新供應上線,覆蓋那一差額」。

「它將帶來的是某些國家的地緣政治危機,選一個 -- 委內瑞拉 -- 以及每天100萬桶的供應從市場流失,而我不確定我們是否有足夠快速反應的能力」,EIA前主任Adam Sieminksi稱,「那些迅速導致短缺的事情將成為那一混亂性的原因」。

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