冰火兩重天——恆指跌幅擴大, 半新股備受追捧

文/梅偉琛

（導讀：梅偉琛,香港細價股市場極具名氣，曾介紹多隻10倍爆升股，於三間上市公司任職執行董事，對香港股票市場的財技有深厚及獨特的見解。）

近日，北水南下明顯縮減，內地也傳出銀監會規範銀行銷售理財產品，消息拖累內銀股走低。恆指24000點關失守。創逾一個月新低。

市差炒新股，汛和集團(1591)曾升超過一成

面對提前應驗的港股五窮咒，「市差炒新股」這個香港股市的至理名言，再次應驗。一眾新股及半新股再度炒起，其中包括本研究部一直有留意的汛和集團(01591，HK)。汛和集團最近宣布控股股東美城將會減持手上的持股，令投資者產生一定的賣殼憧憬。股價昨日一度高見0.141元，較上周四(4月13日)收市價有10.2%的升幅。

2016年9月28日上市的汛和集團，根據《上市規則》的規定，若然控股股東要減持股份，會面對一個半年禁售期，而汛和集團半年禁售期則於2017年3月28日已經結束。

控股股東美城極度減持汛和股份

而在這個半年禁售期結束后，汛和集團控股股東美城郊迅速宣布減持。在4月7日，即半年禁售期完后的第6個交易日，美城宣布已經與配售代理達成協議，以每股0.115元至0.12元的價錢，向承配人配售最多9.6億股汛和股份。在今次出售事件后，美城的持股量，將由75%下降至51%，仍然持有上市公司的絕對控股權，持股則由30億股下降至20.4億股。

今次汛和集團的減持，就令本研究部聯想起宏基集團(01718，HK)當初的暗手賣殼。與汛和集團同樣，宏基集團同樣是一隻建築半新股。於2015年8月11日上市的宏基集團，在半年禁售期過去后的的4月13日，即上市后8個月，隨時展開多個減持或攤薄大股東股份的舉動。

於4月13日，宏基宣布控股股東將以每股0.65元的價錢，一共出售21.9%的股份，在今次出售事項后控股股東的持股量則降低至54.1%。到2016年9月，即上市后一年多，控股股東宣布再次進行減持，今次以每股1.05元的價錢，配售9,184萬股，在第二次出售事項后，控股股東僅持有公司已發行股本的42.6%，亦都失去股份的絕對控制權。

易手方法與宏基集團相似

兩次出售事項后，宏基集團控股股東沒有再透過配售股份的方式進行減持，反而以押股的方式處理餘下持股。於2016年10月26日，控股股東宣布已經抵押持有所有的42.6%股份，從而獲得3.41億元的資金。

香港建築股向來資金都相當充裕，特別是在香港工程項目年中無休的情況下，所以今次控股股東押股的財技，從本報研究部而言，有可能是暗手賣殼的最後一步。而在今次抵股之後，董事會的人員都開始出現不同的變動。

宏基集團整個易手程序由2016年4月開始到10月差不多到尾聲，而宏基集團在期間的股價就大幅炒起，穩步上揚，並於2016年12月達至股價新高的1.47元，期間高低波幅超過120%。所以今次汛和集團步入疑似暗手賣殼的程序，走勢會否像宏基集團一樣爆升，就值得投資者留意。

本文僅代表作者觀點，市場有風險，投資需謹慎。