不是不支持賈躍亭，我們不支持賈躍亭拿著大家的錢做著自己的夢！

7月6號下午，樂視網發公告：賈躍亭將一退到底，辭去董事長一職，退出董事會，將不再在樂視擔任任何職務。

當日下午，樂視超級汽車稱，賈躍亭證實出任樂視汽車生態全球董事長一職。

造車沒有回頭路？還是賈躍亭沒有回頭路？

缺錢融錢

之前提起到樂視，大家第一印象都是「哦，那個做PPT的公司」，「又來講故事了？」

而現在我們的第一反應是「樂視又缺錢了？」「資金鏈要斷了？」

這些年，樂視究竟融了多少錢，外行人誰也不清楚。

我們估算一下，通過上市的樂視網，定向增發、股票IPO、還有各種長期和短期借款、股權質押，賈躍亭累計融到455億。

此外，還有沒有上市的樂視生態公司，比如：樂視體育、樂視影業、樂視電視、樂視汽車……通過股權拿到風投粗算有407億左右。

實際上還不止這些，賈躍亭的各路好同學（長江商學院）也都有投資，包括海瀾集團董事長周建平、恆興集團董事長柯希平、敏華控股董事長黃敏利、宜華集團董事長劉紹喜等，大概40多億。

所有這些錢加在一起，樂視累計已經獲得900多億融資。

優美商學院不得不承認，賈躍亭真是一名在資本市場上輾轉騰挪的好手！

賈躍亭

這個1973年底出生於山西一個普通家庭的男人，從小身材較瘦小，受父母寵愛，96年辭職下海，折騰過地產能源，還當過校長，還干過通信，2004年他創立樂視網開始涉足影視。

以一個以小小視頻公司起家的樂視，在2015年市值增一度高達530億，超越奇虎360，與京東小米一起組成BAT之外的互聯網第二陣營，風頭不弱於今天的TMD。

賈躍亭和他的樂視，就像突然綻放的煙花，突然盛開在媒體眼中，賈躍亭的「生態」、「夢想」迅速被封神！

在互聯網領袖裡，賈躍亭常常以「土鱉」面目出現，在他的商業生涯中，有過列印店、洗煤、英語培訓等豐富多彩的嘗試。

直到2016年3月，在一年一度的IT領袖論壇上，首次出席該峰會的賈躍亭普一登場就享受了最高規格：直接與李彥宏，馬化騰，楊元慶平起平坐，點評天下大事，談笑間，儘是英雄豪氣。

賈躍亭竟然只用了兩年就坐到了這個位置上，真是太牛逼了！

緊接著在10月分公布的胡潤百富榜發布最新的富豪榜，其中，賈躍亭以420億元身家，排名第31位。當時無論上到企業家，還是下到平民百姓，每個人都非常看好樂視這顆冉冉興起的新星！

短短的九個月後，賈躍亭的境遇竟天差地別，離任加上資產被凍結，結局未定，但在輿論眼裡，他們已經敗了！

在賈躍亭的微博留言里有很多批評、質疑，甚至謾罵。他說聽到人們對他的公司最多的評價是「呵呵」兩字。

「沒人認為我們是對的，實際上我們一路走來，就是被質疑過來，從成立公司到我們每一個重要節點，都被大家認為是異類，是在講故事，是在嘩眾取寵，其實再回過頭來看，樂視講的每個故事，基本上都實現了。」

為夢想燒錢

「這家公司總有新故事、新東西出來，它很會營銷，也說明它不缺乏創新能力。」一名樂視投資者總結。

確實如此，「硬體免費」、「『明星股東」、「生態化反」……樂視一直做的，是盡量兜售新故事、新概念，用一年200多場發布會，超過300頁的PPT，用故事和夢想去與上市公司資產樂視網產生關聯，刺激股價，擴大估值，不斷融資、持續現金流。

問題又來了，融資了這麼多錢，為什麼錢還是不夠用？錢都花到哪裡去了？

有人說，這900億融資都用來還舊債了。畢竟不是只進不出，實際上這筆錢是滾動資金。

另外，樂視的錢主要花在了投資上，也是就賈躍亭想要構建的樂視生態圈。據優美商學院統計，過去6年裡，樂視累計投資超過750億。

有專業報道稱，上市公司（也就是樂視網）沒有耗費太多資金，但是非上市公司卻有好幾個無底洞等著被填。

首先是樂視體育，轉播費、中超版權等巨額費用，各種業務不斷燒錢。

其次是樂視手機，按照樂視所說硬體免費補貼策略，2016年樂視手機出貨量2000萬台，樂視手機平均成本價800元標準，過去兩年，樂視手機投入成本在160億元左右，但是樂視手機融資卻止步不前。

另外，最大的窟窿是樂視汽車。不可否認，汽車的製造消耗巨大，尤其是前期投資，尤其是一個新項目成立。雖然樂視在汽車項目上融資動作不斷，但是在造車面前，可不只需要互聯網思維，真金白銀才是最實在的。

隔一段時間，就可以看到供應商去樂視催款的新聞。前一陣，還爆出了大新聞：周航爆料樂視挪用了易到的13億資金，導致易到車主提現困難，雖然樂視否認並職責周航誹謗，足以見得樂視資金鏈確實又有問題了。前兩天，樂視被銀行催款，直接資產凍結了——問題大了！

於是乎，樂視控股旗下的每個非上市項目在「蒙眼狂奔」的過程中，不得不拆東牆補西牆，艱難掙扎，仍舊蓋不住那個大破洞。

何去何從？

賈躍亭強調樂視的價值觀、生態模式絕不會改變，「樂視沒有中間狀態，拒絕平庸，要麼偉大，要麼死亡。」——不幸言中。

在優美商學院看來，賈躍亭設計的生態看起來異常完美，「平台+內容+硬體+軟體+應用」的生態體系，繼續進軍互聯網金融、電動汽車等領域。

只是不知道，這些業務是否足夠牢固，當其中一個業務出現資金短缺甚至斷裂，生態彼此之間的所謂「連接」是不是意味著拆東牆補西牆？

明明是做網站做視頻的，偏偏要做手機做電視做汽車，誰會在樂視汽車里看樂視電視？但「講故事」、「吹牛皮」絲毫沒有阻礙樂視「顛覆」的決心。

只是不知道，究竟是賈躍亭利用資本操盤擴張，還是資本利用賈躍亭瘋狂吞噬？

賈躍亭停不下來，像穿著紅舞鞋，只能繼續轉下去舞下去，誰都無法勸說賈躍亭放棄放手。

只是不知道，對於樂視，對於賈躍亭而言，那個大破洞，究竟是無窮無盡的資金破洞，還是一眼看不到底的夢想大坑？

本文為優美商學院運營合伙人王寧原創，轉載請註明