賭王也在豪賭，澳門博彩業大幹快上，業績向好卻凜冬未退

去年至今澳門博彩業看似有整體向暖之勢，從迄今澳門幾大賭場公布的上半年收入情況即可看出，但事實卻告訴澳門的賭王們凜冬並未結束。

通過新建賭場這種攤大餅的方式來擴大整體收入，似如飲鴆止渴，難以從根本上扭轉單個賭場收入疲態。賭王們的春天真的結束了嗎？

一、大建快上，業績向好

從公布的今年半年報數據來看，澳門各大賭場的業績都還不錯。

兩位來自美國的賭王分別控制著澳門數個大型賭場中的兩家，其中美國猶太人Sheldon Gary Adelson掌控著金沙，該集團今年上半年盈利6.78億美元，按年上升23%；收益凈額36.98億元，上升19.52%。

號稱拉斯維加斯之父的斯蒂芬·永利則掌控著永利澳門，上半年該集團的數據也相當不錯，經營收益達167.91億港元，同比增加73.28%。其中，娛樂場收益達156.03億港元，同比增加70.46%；其他收益11.88億港元，同比增加121.52%。

而澳門本土賭王何鴻燊掌控的美高梅、新濠博亞娛樂、奧博控股，這三個賭場集團整體收益亦為可觀，其中美高梅上半年總收益約73.94億港元，同比增加3.34%;其中，娛樂場收益達72.6億港元，同比增加3.53%。新濠博亞娛樂二季度凈收益為12.98億美元，同比增幅21%，而如果按照美國會計準則這一增幅則達到了76%。相比於前兩家而言，奧博控股今年上半年的總收益則為206億港元，同比微降了1.9%。

從上面各大賭場數據來看，澳門博彩業在經歷了2014年業績小幅下滑的初冬、2015年業績暴跌的寒冬之後，似乎正在全面回暖。樂觀的情緒也瀰漫在各位賭王心頭，起碼從半年報的話術來看，亦是如此。

比如金沙在半年報中表示，之所以取得顯著成績是因為澳門博彩市場復甦帶動，到訪澳門的人次持續增多從而推動高利潤的博彩業務。

同樣目前公開的數據也在向賭王們正面這一點，據澳門統計暨普查局資料顯示，首5月內地遊客有878.8859萬人次到訪澳門，按年增加6.9%。

但是，仔細分析上述幾大賭場集團的財報卻不得不發現一個事實，這都是「虛胖」。

二、賭王「虛胖」

賭場總體數量增多從而帶來收入增多，但是單個賭場的收入卻較為暗淡，相比於整體業績增幅較為乏力，此為虛胖的體現。

1、新增賭場紅紅火火擴大營收。

電影愛好者熟悉的澳門巴黎人這間賭場由金沙於去年9月投入運營，這間賭場在今年上半年為金沙帶來不菲收益。其賭場收益凈額達到了5.95億美元，成為金沙繼澳門威尼斯人、金沙城中心兩家賭場之外的第三課搖錢樹。儘管去年剛剛開業，但是澳門巴黎人的轉碼金額逼近75億美元，成為僅次於澳門威尼斯人的第二大賭場。

除此之外，永利澳門旗下的永利皇宮也於去年三季度開業，同樣為其帶來了數千萬美元的收入。

但是其它賭場情況卻較為暗淡，勉強企穩，難言樂觀。

2、老賭場暗淡。

如果去除新增賭場收益，澳門幾大賭場的收益增幅並不明顯。比如金沙原有的澳門威尼斯人其上半年賭場收益凈額僅增長了1.1%，而轉碼金額卻下降了25%，同屬金沙旗下的金沙城中心，收益凈額則下滑了11.3%。而一旦加上新賭場的收益，金沙的整體收益金額卻達到了兩位數的增長。於此可見，新賭場對這家公司意義深重。

同樣的問題也出現在永利澳門身上，去除永利皇宮這個新建賭場收益，原有賭場永利澳門上半年的營收僅增長了4%，而永利澳門的整體營收增幅卻超過了50%。

由於沒有新賭場投入運營，澳門本土賭王何鴻淼的澳博控股更慘。作為澳門本土大麥克級賭場，澳博控股賭場收入基本都會佔澳門博彩業收入的五分之一。

只因沒有新建賭場投入運營，澳博控股的幾個主要品類均出現了下滑，中場賭枱博彩收益同比下跌0.5%，貴賓博彩收益減少3.4%，更適合大眾娛樂的老虎機收入更下滑了3.2%。上半年該集團的總收益為206億港元，同比下滑1.9%，博彩收益為203億港元下滑2%。

認識到問題的嚴重性，澳博控股在財報中亦明確表示，其新建項目「上葡京」預計將於2018年下半年開業。這一新項目開業之後，毫無疑問，將會給澳博控股的整體營收和凈利帶來不錯的提升。

根據澳門博調局的數據顯示，適合大眾娛樂的項目正在增加，但是收入卻沒有顯著提高，二季度澳門博彩業老虎機數量有略微提升，但是整體收入比一季度卻下滑了1.5億澳門元。

相應的，適合豪賭的相關項目收入確有略微提升，而二季度賭枱數量則從一季度的6423個減到了6413個。

這似乎表明，澳門博彩業界正在把重心從大眾娛樂轉向豪賭客。但是這種略微的變化遠遠不能化解賭王們的挑戰。

三、賭王們的挑戰

儘管新建賭場會讓整體營收和利潤增加，但澳門乃人煙輻輳之地，可供建設之地將會越來越少，澳門多個賭王正在將符合內地法規的娛樂項目遷往與澳門一河之隔的珠海橫琴。

澳門新晉賭王呂志和旗下的銀河娛樂今年已與珠海橫琴達成框架協議，將投資橫琴島100億元人民幣，發展度假休閑項目；老賭王何鴻淼亦在數年前出手投資數億在橫琴拿地建設酒店辦公綜合體。

不過賭王們在橫琴投資的項目只能是歌舞、演藝等符合內地法規的娛樂項目，這就讓很多內地博彩愛好者陷入了一個悖論：是先去澳門還是先去橫琴？若先去澳門，十賭九輸，口袋空空何以到橫琴消費？若先去橫琴，橫琴的正常娛樂項目能滿足博彩愛好者們的渴望嗎？

同時澳門的賭王們還面臨著眾多亞洲的挑戰者，比如俄羅斯和柬埔寨等國博彩業今年異常繁榮，紛紛新建大型賭場。有媒體稱，柬埔寨的賭場金界控股甚至開通了針對內地城市的直航班機，用各種方式吸引內地遊客前往。

而新晉者如新加坡，甚至有超越澳門之勢。

面對挑戰，賭王們又何嘗不是在賭？