回應穆迪「降級」：中國官方稱「你不對」 評級機構說「我不跟」

中新社北京5月27日電 (記者 周銳)在國際信用評級機構穆迪下調主權信用評級后，官方和同類評級機構相繼做出反應。

在財政部發文對穆迪「降級」的三個理由逐一駁斥后，國家發改委和國家統計局也發出長文，詳解防風險和穩增長的態勢。

國際三大評級機構之一的惠譽表示，維持A+評級不變，展望為穩定。國內的評級機構大公、東方金誠也表示維持信用評級，評級展望為穩定。

對穆迪的質疑首先來自於技術層面。在研究方法上，除了企業債務不屬於政府債務的「硬傷」外，財政部還將穆迪下調主權信用評級的行為描述為「是基於『順周期』評級的不恰當方法」。

東方金誠評級副總監俞春江告訴中新社記者，「順周期評級」通常指的是採取簡單趨勢外推的判斷，「在經濟形勢向好時上調級別，在經濟形勢走弱時下調級別」。順周期評級的弱點在於對於結構性變化所致的拐點缺乏前瞻性。

財政部直言，穆迪在一定程度上高估了經濟面臨的困難，低估了政府深化供給側結構性改革和適度擴大總需求的能力。

俞春江也表示，此次穆迪對推進供給側改革的預期成效持悲觀態度，是重製度類型輕政府治理能力的表現之一。相較於穆迪將政治制度類型作為政治的主要評價標準，東方金誠更加重視一國政府能否持續保持政局穩定並切實解決發展中的突出問題。

在財政部第一時間回應后，國家發改委和國家統計局也相繼發出長文，展現了管控債務風險和推動經濟穩中向好的能力。

對於債務風險，國家發改委表示，槓桿率低於美日英法，其自身也在下降。債務主要成分並非容易引起危機的外債，且有顯著高於國際平均水平的儲蓄率支撐，因此發生系統性風險的可能性低。

在增長方面，國家統計局從質量、結構、後勁、空間多個角度，說明經濟穩中向好態勢沒有變。

國家統計局還預測說，2017年全年經濟能夠保持中高速增長，發展的預期目標能夠實現並在實際工作中爭取更好結果。

事實上，經濟穩中向好以及供給側結構性改革向前推進的態勢，正是一些評級機構對穆迪的選擇感到「意外」的原因。

俞春江指出，穆迪在去年3月下調了評級展望及系列國有企業和金融機構的展望后，於10月25日將22家國企的負面展望調回了穩定，並稱其甚至能抵禦主權評級下調一個子集的衝擊。因而，在市場普遍預期經濟呈向好態勢的背景下，穆迪此次下調主權信用等級，並修正自己10月作出的調整決定將26家國企和3家政策性金融機構信用等級的行動出乎意料。

在這種情況下，多家評級機構維持了對的信用評級，而沒有跟隨穆迪採取下調行動。

除了惠譽以外，評級機構大公26日發布評級報告稱，中期內政府債務負擔仍將處於合理區間。同時，各級政府過去常年財政盈餘積累了龐大金融資產，政府資產遠高於負債，可為政府償債能力提供堅實保障。

事實上，早在上一輪針對信用評級展望的下調中，官方已經表明了態度。

時任財長樓繼偉就曾明確表示，注意到了評級的調整，但市場上並沒有因此使得和主權債有關的指標發生變化，「我們不care他的評級。至於和評級機構溝通，我們不用給他們『拜碼頭』。」(完)