樂視否認樂視致新被收購，孫宏斌上位后將做三件事

日前，有傳聞稱，融創董事局主席孫宏斌掌控的新樂視核心資產——樂視致新或被收購。

7月18日，一位樂視網高管接受《證券日報》記者採訪時對此消息進行否認，他表示：「純屬謠言。樂視致新將在新樂視板塊中佔據非常重要的位置，而目前新樂視正在對電視業務進行整合，調整策略。」

目前，孫宏斌在樂視網的董事長職位雖還未正式落定，但已無懸念。記者了解到，孫宏斌上位后，以其為首的新樂視高管團隊將加速推動樂視上市公司體系關聯交易的解決、電視業務的整合和樂視影業的重組。

值得注意的是，當日，樂視網發布公告稱，此次重大資產重組的標的公司為樂視影業。公司股票於2017年7月18日上午開市起繼續停牌不超過3個月，停牌時間自停牌首日起累計不超過6個月。

在樂視網的充滿戲劇性的股東大會召開完畢的第二天，一則關於樂視致新被收購的傳聞在坊間流傳。

樂視致新是樂視網控股子公司，其擁有的資產為樂視超級電視，也是孫宏斌掌控的新樂視核心的公司之一。

對此收購傳聞，一位樂視網高管向記者表示：「目前樂視網並沒有出售樂視致新的打算，孫宏斌本人也沒有(這個打算)，樂視致新的電視資產是我們正在重點整合的(對象)。樂視上市體系的資產還是很好。樂視非上市體系存在一些問題，過去我們在經營和管理上犯了一些錯誤，正在糾正，但大家對樂視電視一致認可，電視業務的表現也是讓樂視人比較欣慰的。」

就在樂視致新被傳收購的當天，孫宏斌也對外強調了電視業務對於新樂視的重要性：「多賣電視，多拍電影。」

目前看來，孫宏斌對樂視的整合思路較為清晰，在釐清一系列關聯交易和與非主營無關的資產後，樂視上市公司體系將變身為以電視、影業為主營的新樂視。如此一來，新樂視的業務架構也將更為明確。

值得注意的是，昨日，有消息稱，孫宏斌說，賈躍亭辭職是必要的程序，不辭職就開除。對此，融創方面表示，「媒體的報道並不屬實，存在誤讀」。

此前孫宏斌也在朋友圈力挺賈躍亭：老賈手上還有好牌，老賈還年輕。

「從融創方面的反應可見，孫宏斌和賈躍亭至少目前還是站在同一個戰壕里的。在孫宏斌對新樂視的整合和對樂視相關資產的釐清中，賈躍亭將起到至關重要的作用。」業內人士認為。

在正式進入董事會後，孫宏斌將加速對樂視上市公司體系的整合。

通過收購等一系列資本運作，目前樂視的核心資產——樂視網、樂視致新、樂視影業均已收歸孫宏斌掌控的新樂視旗下。而7月17日樂視網董事會的變更，也宣告樂視網正式進入孫宏斌時代。

「目前新樂視高管團隊已基本組建完成，人員陸續到位，解決關聯問題、業務整合、讓樂視影業儘快注入樂視網，是在樂視網的董事長確立后，新樂視首先會做的事。」樂視網上述高管向記者透露。

孫宏斌的接盤早已埋下伏筆，通過層層滲透，目前孫宏斌已經完成對樂視上市公司體系的實際控制。

今年，樂視系三家公司樂視網、樂視致新、樂視影業頻頻發生人事變動。5月21日賈躍亭宣布卸任樂視網總經理，樂視網進行的首個重大人事任命，梁軍接管樂視網CEO職位。隨後，新上任的樂視網CEO梁軍發布內部郵件，任命任冠軍為樂視網市場傳播營銷高級副總裁。在任冠軍之後，多位新高管陸續走馬上任。

《證券日報》記者了解到，目前，新樂視高管人員已陸續到位。接手賈躍亭樂視網CEO一職的梁軍在孫宏斌的領導下獨當一面、樂視網首席營銷官張旻翚負責廣告和生態、樂視網市場傳播營銷高級副總裁任冠軍主抓營銷、從融創派駐到樂視的非獨立董事劉淑清則同時兼顧樂視網和樂視致新的財務，近期樂視影業張昭也將被任命到樂視網層面負責公司日常運營工作。而孫宏斌的樂視網董事長職務一旦落定，新樂視高管團隊就將加速解決樂視上市公司體系與非上市公司體系之間的關聯交易等問題。

上述樂視網高管表示：「未來我們走的每走一步將會更謹慎，以利潤為目標，讓這個公司落地。」

目前看來，受到債務危機等多因素影響，樂視品牌的信譽度和形象或多或少受到了破壞。

樂視網也在公告中表示，受成本上升、資金緊張、品牌受損等綜合因素影響，2017年上半年預計虧損6.37億元—6.42億元，去年同期則為盈利2.8億元。

對於備受樂視人期待的新樂視而言，其在與資金更為緊張、負債纍纍的非上市公司體系的資產切割后，能否在體外更好地造血，甚至實現盈利？新樂視又能否在孫宏斌的帶領下完成逆襲？都是各界關注的重點。

「目前，樂視上市公司和非上市公司之間還存在約30億元的關聯交易，較為複雜。同時，包括樂視影業等樂視資產的股權，此前被賈躍亭質押且凍結，這些都需要相關方去跟銀行協商。把被凍結的股權解凍，我們才可以進行下一步操作。」樂視網內部人士表示。

樂視系公司之間複雜的關聯交易是孫宏斌面臨的一個棘手問題。

「我們會先把樂視上市和擬上市資產中相對較好的業務盤活，然後再考慮擴張等問題。」該樂視網人士告訴記者。

對此，孫宏斌在前天的樂視網股東大會上也表示，「樂視網、樂視影業和樂視致新的大屏肯定是沒問題的，但現在確實有些困難，現在第一步是把債權人穩定，然後我們再借點錢，資金不是問題。」

記者了解到，目前樂視內部對孫宏斌呼聲較高。「孫宏斌進入之後，樂視可以得到其信用背書。本來樂視的融資通道基本被封死，孫宏斌進來，意味著樂視會有很多機會。他也有很多資源，這讓樂視的未來存在很多可能。」上述樂視網內部人士如是說。

當前，樂視致新不但不能被出售，在以孫宏斌為首的新樂視的高管團隊看來，樂視致新承載的智能電視、大屏互聯網等業務反而是新樂視翻盤的資本。

「如果沒有樂視電視，電視可能還停留在五六年前。」7月18日，任冠軍在CRC 2017年上半年彩電行業大會上表示。

對於如何在當下電視產業面臨的寒冬中打好持久戰，他稱：「我們提了一個口號『新樂視』。未來我們在電視運營上要由負利定價轉向成本定價，以盈利為目標，通過互聯網運營能力賺錢，打造長期可持續的商業模式及盈利模式。」

他透露，新樂視要轉變打法。「樂視電視在起家之初主要依靠互聯網的力量，以低價沖銷量。接下來樂視電視將發力線下渠道，挖掘二、三線市場，重點發展lepar，將線上線下更好地結合。我們將拒絕價格戰，甚至我們以後在促銷上也會相對節制。在電視的高配上我們不會妥協，同時我們將堅持大屏分眾運營。」

雖然，賈躍亭遠在美國，但「對於樂視移動欠的錢，賈躍亭都認，賈躍亭連房子都抵押了。」正如孫宏斌所說，事件還沒有到「蓋棺定論」的時候。

7月16日下午騰訊公司五位創始人之一曾李青發朋友圈，稱樂視為龐氏騙局，由此引來多位大佬轉發點贊，傅盛也轉發此朋友圈，稱要「頂一下」。與此同時，也不乏大佬質疑，最直接的莫過於「好老鄉孫宏斌」，他認為「我們應該有寬容失敗的環境和氛圍，支持老賈義無反顧的企業家精神」。秦朔則指責曾李青「先要學會好好說話」。

從外界對其「蒙眼狂奔」的評價來看，對於賈躍亭的「盲目投資」應該是沒有爭議的，但可否就此斷定樂視是一個「龐氏騙局」就值得懷疑了。

事實上，風險投資本來就有「投資10個項目可能有9個失敗」之說，甚至可以說投資大佬們幾乎都有投資血本無歸的「戰績」，投資失敗在投資界並不意味著是「智商」「職業操守有問題」，作為天使投資的曾李青不會不知道這個道理。問題爭議的關鍵或許在於，「龐氏騙局」與「盲目投資」的邊界究竟在哪裡？

所謂「龐氏騙局」，簡單來說，就是金融領域的投資詐騙，騙子許諾高額投資回報率，但從來就沒有想過要還錢，其本質上都具有自「老祖宗」龐齊身上一脈相承的共性特徵。

一是低風險、高回報的反投資規律。騙子們以較高的回報率吸引不明真相的投資者，而從不強調投資的風險因素。二是從一開始就不打算真正歸還投資者錢。由於無法實現承諾，因此對於老客戶的投資回報，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來實現。三是投資者結構的金字塔特徵，即不斷地發展下線，通過利誘、勸說、親情、人脈等方式吸引越來越多的投資者參與。即便是高深莫測的納斯達克前董事會主席麥道夫也免不了落入拉攏下線的俗套。

釐清了上述概念，我們再看樂視就更加清晰了。賈躍亭的錢都是從合法公開渠道融資而來，並未承諾一個超高回報率，更沒有以低風險或無風險來誘騙投資者。並且基本都用於公司實際經營，他投資的領域很多是當下熱門領域，如視頻、影視、聯網智能電動汽車等，包括「樂視模式」，並非完全出於「畫餅」，而是存有實實在在營收，僅2014年樂視全生態業務總收入接近100億元。

時至今日，樂視控股依然有優質資產，如大片土地，這也是孫宏斌17日表態稱資金不成問題的原因所在。雖然，賈躍亭遠在美國，但「對於樂視移動欠的錢，賈躍亭都認，賈躍亭連房子都抵押了。」正如孫宏斌所說，事件還沒有到「蓋棺定論」的時候。

退一步來說，即便賈躍亭真的在美國不回來了，甚至「從股市套現巨額資金」，也不能說其是「龐氏騙局」，這是很多企業家在資金鏈斷裂時的「選擇」，當然，某種程度上也反映出資本市場有待完善的地方。對樂視「龐氏騙局」的描述，不過是情緒化表達，如果對一家依法經營的公司和企業家，在資金鏈斷裂時隨意扣上「騙子」的帽子，是有失公允的，其既不利於激發企業家冒險精神，也非一個社會合意的結果。

事實上，「龐氏騙局」和「盲目投資」不僅有著十分迥異的特徵，而且還有嚴格邊界，那就是對融資是否存在惡意佔有，是否真正用於項目投資，事情發生后是否有彌補的意願及行動。從賈躍亭抵押股權、引入孫宏斌、承諾還錢等言行來看，並不適用於「龐氏騙局」。至於是否涉及法律層面問題，尚不得而知。

當然，類似樂視和賈躍亭的「盲目投資」幾乎與「龐氏騙局」相提並論，這說明資本市場在保護投資者利益方面，確實出現了問題。

當前，回應「龐氏騙局」最好的方法莫過於賈躍亭回國。17日下午，樂視網臨時股東大會現場，賈躍亭未能出席，回國時間待定。如此看來，「龐氏騙局」之說恐怕還會「飛一陣子」。