P2P監管「1+3」體系形成 但這些要求仍待監管明示

網貸行業迎來最嚴信披指引。近日銀監會發布了《網路借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》（以下簡稱《信披指引》），對於業內關注的逾期等數據，進行了清晰地界定和標準，且信批具有強制性，不再實施「自願」原則。在分析人士看來，網貸信批以往存在統計口徑不一、數據造假等問題，伴隨著《信披指引》的下發，平台選擇性披露、美化數據、捂蓋子等現象將徹底成為歷史。

8月25日，銀監會官網發布《信披指引》，至此，網貸行業銀行存管、備案、信息披露三大主要合規政策悉數落地。

銀監會方面表示，該《信披指引》與《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》、《網路借貸信息中介機構備案登記管理指引》、《網路借貸資金存管業務指引》共同組成網貸行業「1+3」制度體系。

此次《信披指引》重點在於防範風險，對於業內關注的逾期等數據，進行了清晰地界定和標準，且信批具有強制性，不再「自願」。

根據《信披指引》，網貸平台應該披露的內容包括基本信息、運營信息、項目信息、重大風險信息、消費者投訴渠道信息等網貸業務活動的全過程應當披露的信息。具體來看，備案信息包括備案登記、電信業務經營許可、資金存管、公安機關核發的網站備案圖標及編號、風險管理等信息；組織信息包括工商信息、股東信息、組織架構及從業人員概況、分支機構工商信息、官方網站、官方手機應用及其他官方互聯網渠道信息；審核信息包括上一年度的財務審計報告、經營合規重點環節的審計結果、上一年度的合規性審查報告。

民投金服CEO陳明表示，穩踩互金整治一周年鼓點出台的《信披指引》貫徹「穿透式」監管原則，使信披終於有了「標准正式版」，將一改平台信披指標定義各執己言、信批信息數據冰山一角、信批真實性雲霧繚繞難以驗證的諸多現狀。

事實上，互聯網金融行業的信息披露問題一直是行業關注的焦點。各平台統計口徑不一、數據造假等問題嚴重，甚至常出現零逾期零壞賬的情況。

開鑫貸總經理周治翰指出，在網貸行業發展初期，困擾行業的問題之一就是由於信息披露不透明，導致平台自融、假標、跑路等行業亂象，銀監會這次文件的發布，也是網貸行業信息披露的一次升級，將最大程度提高網貸行業的透明度。

果樹財富CEO吳復申表示，過去網貸平台在逾期和壞賬的披露上，都是在「自律」前提下的自發披露，每個平台對逾期、壞賬的定義都不盡相同，計算方式也五花八門，就是為了讓「數據好看一點」，數據的真實性、準確性無從考據。《信披指引》發布意味著，只要是歸銀監會管轄的網路借貸信息中介機構，都得按官方標準來披露逾期數據，不可選擇性披露、不可美化數據、不可捂蓋子，今後網貸行業在逾期率、壞賬率兩大關鍵數據的披露上將再無文章可做，所謂「零逾期、零壞賬」的風光也將徹底成為歷史。

不過，北京商報記者關注到，監管對於逾期數據的披露要求中去掉了逾期率披露。事實上，近期互金協會大量平台披露的逾期率為零，這導致市場質疑網貸平台數據造假。此次《信披指引》明確規定網貸平台需要披露逾期金額、代償金額及筆數。對此，麻袋理財研究院總監路南認為，通過代償金額、逾期金額數據，結合借貸餘額，可以更好地讓投資人判斷平台的壞賬情況、風險情況。

此外，《信披指引》增加了平台收費標準的披露要求。北京商報記者近日調查發現，P2P網貸投資費用名目繁多，部分平台管理費甚至高達10%。不過，網貸平台對這些費用的披露明顯不足。有部分平臺公布的預期年化收益率並不包含網貸投資成本，投資人可能並不清楚實際到手的收益率，此外，平台並未在首頁披露這些收取的費用標準。

路南認為，要求平台披露收費標準的規定，對於年費率超過36%的現金貸平台影響較大。一方面，投資人會認為借款人承受這麼高的借款利息，項目逾期風險較大。另一方面，對於網貸平台來說，借款費率超過36%，超過國家法定利率，可能引起監管關注。

在分析人士看來，《信披指引》重點對披露的口徑、披露標準予以規範，但也存在需要進一步完善的地方。

嘉石榴CEO樓曉岸表示，根據該指引進行完善的信息披露后，網貸平台的責任就更清晰了，更加強調了信息中介的市場定位。結合信託打破剛性兌付、銀行理財購買過程中的影音資料記錄等近期監管政策，可以更加清晰地認識到監管部門對投資人風險自擔的要求。

根據《信披指引》，備案信披正式升級為硬性指標。路南表示，備案、電信業務許可信息作為必須披露的信息，在備案前肯定無法披露，但不按要求披露又無法備案。需要進一步明確在平台沒有備案前，備案信息如何披露。

陳明也指出，從操作上來看，部分信息披露也具有一定難度，比如借款人披露中，要求公布借款人負債情況、截至借款前6個月內借款人徵信報告中的逾期情況、借款人在其他網路借貸平台借款情況，以及關聯關係借款餘額等信息均需要徵信系統、平台間信息溝通等制度的進一步完善。

此外，部分要求將增加平台信息披露的成本。《信披指引》要求披露經營財務審計報告、合規重點環節的審計結果、合規性審查報告。路南表示，在互金專項整治現場檢查環節，出具這些報告的會計師事務所及律師事務所均為地方金融辦指定機構，這些披露要求將增加平台信息披露的成本。