【期貨要聞簡訊】期螺跌 鐵礦漲 黑色弱勢難改

◎大商所：適時調整鐵礦石期貨交割質量標準

大商所相關負責人表示，近期鐵礦石現貨市場發生較大變化，高低品位礦價差不斷拉大，非主流的鐵礦石品種憑藉低價優勢進入了期貨交割環節。大商所計劃對鐵礦石期貨交割質量標準進行調整，使相關標準貼近鐵礦石現貨市場。

◎大商所關於M1707期權合約到期日提示的通知

2017年6月7日為豆粕1707（M1707）期權合約系列的到期日和最後交易日，將及時提示客戶根據交易所規則處理好期權持倉，做好資金和持倉檢查，妥善處理行權以及行權后的期貨持倉。

◎6月5日，國內大宗商品多數上漲，黑色系走勢分化、化工震蕩偏強、農產品多數飄紅。截止下午收盤，PP跌1.39%、焦煤漲1.70%、焦炭漲0.43%、澱粉漲0.66%、玉米漲0.43%、雞蛋跌1.05%、滬銅跌0.29%、鐵礦石漲1.87%、螺紋鋼跌3.86%、熱卷跌2.78%、瀝青漲0.69%、橡膠漲0.36%、大豆漲1.67%、塑料跌1.60%。

◎鐵礦石漲1.87%

觀點1：中信期貨表示，大商所在6月2日召開會議商討鐵礦石交割標準問題。據了解到的信息，會議精神要求收緊交割標準，使得交割品以PB粉、紐曼粉主流品種為主。避免1705合約上大量非主流品種參與交割對市場的衝擊。在交割標準收緊后，期價的定價標杆將重新回歸主流品種，因此，目前期價貼水幅度加大，而交割對價格的衝擊減弱。預計鐵礦震蕩走弱，1709合約有修復性反彈的需求，推薦以做空盤面利潤的形式介入更佳。

觀點2：華安期貨表示，鐵礦石現貨資源依舊充裕，庫存短期高位企穩，鋼企按需採購為主，成交較為活躍。高中品價差繼續收窄，塊礦價格表現依然堅挺，港口塊礦現貨可售資源有所增加。預計鐵礦石短期偏多。

觀點3：當前港口進口礦現貨資源十分充足，庫存總量突破了1.4億噸的大關，鋼廠無太大的補庫意願，以按需採購為主。

◎螺紋鋼跌3.86%、熱卷跌2.78%

Mysteel視角：今日期螺主力合約大跌，加重市場悲觀氛圍。由於建材鋼廠盈利豐厚，加上環保督查告一段落，上周建材產量及庫存同步回升。隨著雨季來臨，今日鋼材現貨市場成交延續低迷，促使商家低價拋貨。短期內，市場供需壓力加大，建材價格或繼續弱勢下行。

觀點1：弘業期貨表示，螺紋鋼主力合約期貨仍然處在下跌通道之中，但現貨在低庫存背景下並未明顯跟跌，聯動大跌可能性較低，近期預計以低位震蕩為主，技術面上關注3030附近的爭奪。

觀點2：中鋼期貨表示，整體市場氛圍偏空，短期內黑色品種價格將維持弱勢；目前鋼廠利潤十分可觀，刺激鋼廠生產熱情高漲，上周高爐開工率繼續上升，後期鋼材供給壓力將逐漸增大，鋼材期價承壓運行。

觀點3：華安期貨表示，房地產數據顯示，房市調控已影響到銷售，但尚未對新開工形成影響，房地產銷售變化到新開工面積需要時間轉化，且前期房市銷售面積大幅下降，房企勢必保持庫存，故短期房市用鋼需求短期不減，但鋼價基本面偏弱格局不變造成近期價格下跌。預計螺紋鋼短空思維操作。

觀點4：中銀國際表示，從技術面來看，螺紋鋼三次沖頂未果，短期會出現回踩，在基本面、資金面和市場情緒的影響下將繼續下跌。

觀點5：在現貨絕對價格新高的壓制下，下游需求也出現後繼乏力跡象，鋼材社會庫存降幅明顯放緩，鋼廠庫存還有所增加。因此，前期最為強勢的螺紋價格補跌壓力很大，去利潤重回近期市場主導邏輯。

◎焦煤漲1.70%、焦炭漲0.43%

Mysteel視角：今鋼材價格大跌，鋼廠對後市心態不佳，原料採購情緒弱；焦煤方面，山西代表企業再次大幅降價，焦炭成本；期貨方面，今焦炭主力合約震蕩偏強，縮量縮倉；綜上，短期國內主流焦炭價格繼續走弱可能性較大。

觀點1：銀河期貨表示，煤焦供需階段性轉松，現貨恐難止下跌步伐，期貨則因悲觀預期較為充分，追空並不安全，J1709合約運行區間1380-1430元/噸。

觀點2：中信期貨表示，環保檢查對焦炭生產的影響暫告一段落段落，焦爐開工連續兩周回升，使得煉焦煤庫存有所降低，但焦價弱勢，繼續壓制焦煤價格，煉焦煤價短期內仍難改頹勢。短期或將低位震蕩，平倉觀望為主。

觀點3：華安期貨表示，未來中東部大部地區降雨增多，南方降雨強度增強，沿海主要電力集團日耗水平將繼續下降，加上電廠存煤偏高，對煤炭保持剛性採購，觀望態度猶存；目前市場供應較為充足，下游需求較為疲弱，動力煤市場延續弱勢格局。

觀點4：銀河期貨表示，從持倉來看，目前煤焦主力1709合約仍維持凈多持倉，顯示煤焦暴跌后風險得到釋放，高貼水下主力保持著較強的做多熱情，因此煤焦期價進一步下跌空間不大。套利方面，焦炭、焦煤1709合約比價下降至1.48，獨立焦化企業開工率上升，且焦炭銷售困難，焦炭基本面不佳，目前獨立焦化企業煉焦煤庫存下降較低水平，對煉焦煤去庫存引發的下跌偏短利空，中期則反而有利於煉焦煤價格企穩。

◎滬銅跌0.29%

觀點1：華安期貨表示，5月製造業PMI環比出現下滑，美國5月就業數據也不及預期，顯示經濟增長動力放緩，有色需求將放緩。國內金融監管對風險偏好的影響仍在。美元走弱對有色價格有一定支撐。短線有色表現偏弱，上行動力不足。銅偏空參與。

觀點2：中信期貨表示，6月美聯儲加息箭在弦上，國內銀行面臨資金面、MPA考核和流動性覆蓋率的指標的壓力，人民幣升值等貨幣政策對銅價構成壓力。銅礦罷工恢復的供應很快將形成真實的供應，這會有利於銅冶鍊企業三季度加工費的底線提升。6月份國內冶鍊廠檢修產能較少，精銅供應增加的憂慮將對銅價形成拖累。預計後市倫銅將跌破5400美元/噸，操作上，主力合約滬銅1707在45800元/噸逢高建立空頭頭寸。

觀點5：瑞達期貨表示，今日滬銅仍受上方均線壓制，短期下跌風險猶存，操作上建議可由振蕩轉為偏空，滬銅1707合約可背靠45800元之下逢高空，入場參考45400元附近，目標關注44500元。

◎PVC跌3.07%

觀點1：華安期貨表示，原油減產延期達成協議，但不及市場預期，原油供應過剩憂慮依然存在，油價上行壓力凸顯；PX價格繼續走弱，成本對PTA市場形成利空，前期PTA工廠檢修裝置陸續恢復，且下游聚酯需求未見改善，整體供需基本面對市場支撐一般，短期內PTA市場或延續偏弱格局。

觀點2：弘業期貨表示，近期油價重心下移拉低PTA成本，PTA市場面臨檢修季降低開工負荷應對低加工費。需求方面，下游聚酯產銷良好。缺乏利好提振，PTA短期繼續弱勢震蕩。

觀點3：瑞達期貨表示，國際原油呈現震蕩，亞洲PX價格出現下調。PTA現貨市場小幅上漲，市場成交清淡，滌絲市場行情穩中有跌，下游持觀望心態。技術上，PTA1709合約減倉回升，期價企穩4700一線支撐，上方反抽5日線壓力，短線呈現低位調整走勢。操作上，4700-4860區間交易。

觀點4：銀河期貨表示，加工利潤尚可且庫存較為的健康的情況下，聚酯的高負荷料將持續，加之PTA的計劃內檢修，6月份國內PTA市場料仍將處於減庫存的狀態，但同時不能否認的是從目前PTA檢修計劃安排看，PTA環比供應減少量不及5月份，加之6月份終端季節性淡季，聚酯環比負荷料將會有所減少，那麼整體的供需格局料將弱於5月份。階段性仍然需要維持逢高拋空的思路，若期價能重回4800-4850元/噸，則空單可再度入場。