遠期銅價重心有望進一步抬升

金投期貨網（http://futures.cngold.org/）06月20日訊，期貨最新消息：昨日在科技股的帶動下美國股市大漲，而歐洲方面地緣政治風險的降低市場重獲上漲動力，市場整體風險偏好受到提振。而接下來宏觀事件需關注英國退歐談判的進展，首日談判市場普遍理解為英國政府的讓步，而新任英國央行票委觀點被指偏鴿派，因此英國整體硬著陸風險降低，英鎊走勢仍屬穩定。

央媽昨日再度進行了1200億元的大額逆回購操作，股市債市均上揚，10年期國債收益率跌8個基點，為12月來最大跌幅，央行在6月份以來維穩，貨幣政策方面雖緊但卻不再加碼，也短期內令市場流動性緩和。對經濟的放緩仍是商品上行的主要壓力，尤其是對地產的擔憂，統計局數據顯示，一二線新建商品住宅量價延續降溫趨勢，前期調控影響逐漸有所顯現。風險偏好提振下，基金屬上行，LME期銅收於5726美元或上漲0.93%。

基本面遠端來看，雖然近3年內原料端和銅消費的矛盾並不會很突出，但隨著銅精礦市場過剩局面的逐漸改善，遠期銅價重心有望進一步抬升。年內來看，精礦短缺向精銅傳導被證偽，且隨著煉廠檢修結束、新產能投放供應端將進一步施壓。

當前消費呈現淡季不淡的格局，年內供需矛盾的累積仍需一定時間。消費的韌性對價格有支撐。矛盾未激化前，價格波動缺乏空間，今日滬銅主力合約或圍繞46000一線波動。