英媒稱中國銀行體系去槓桿加速 影子銀行風險有所反彈

英媒稱，政府對銀行系統去槓桿以及限制某些風險活動的行動似乎正在奏效，但是此舉也迫使借貸者重返對金融系統構成類似風險的其他融資渠道。

據路透社北京5月9日報道，官方統計數字顯示，3月末，銀行業金融機構境內同業資產和同業負債餘額分別為21.7萬億元人民幣和30.3萬億元人民幣。影子銀行信貸的重要組成部分——銀行理財產品的同比增速放慢至19%，比去年同期的增速下降了35個百分點。

銀行家說理財產品增長放緩的背景是人民銀行收緊了流動性條件，這推高了借貸成本，而且首次將表外理財產品置於銀行風險水平宏觀審慎評估體系之內。

隨著去槓桿活動加速，銀行間同業拆借利率上升，放貸者的息差受到衝擊。據湯森路透統計，人民幣7天回購利率——反映市場利率變化的指標——升至2015年年初以來的最高水平。

此前槓桿水平大幅上升，中央政府把限制金融風險列為今年的首要任務，並指示金融監管機構隨時掌控動向。

據路透社看到的一份內部文件顯示，銀行業監督管理委員會始終關注銀行間同業拆借活動以及銀行理財產品，以確定銀行是否利用這些渠道掩蓋投向虧損的「殭屍企業」或受限領域(比如房地產)的信貸。

小銀行在提高資產和利潤方面往往比較依賴銀行間同業拆借和理財產品，因此它們更有可能受到政策變化的影響。

中等規模的興業銀行在金融界被稱為「同業之王」。該行將第一季度利潤收窄歸咎於同業負債的成本「大幅提高」。

興業銀行表示，該行第一季度同業投資減少了1156億元，同業負債減少了近1700億元。

雖然這些數字錶明政府的政策正在改變銀行的行為，但是並非所有變化都令人欣喜。

人民銀行統計數字顯示，第一季度，影子銀行活動的常見形式——信託貸款、委託貸款和未貼現的銀行承兌匯票——增加了兩萬億元以上，是去年同期的四倍以上。

報道稱，穆迪投資者服務公司的一位助理分析師說：「有跡象表明限制整個銀行體系加槓桿活動的監管措施出現了意料之外的後果，具體而言就是復活了此前被監管限制的『核心』影子銀行活動。」