兩大宇宙級龍頭齊沖漲停 漲價題材第二波要來？

方大炭素今日盤中數次衝擊漲停、滄州大化早盤就封死漲停板……兩大漲價題材的總龍頭如此亮眼表現，難道第二波行情要來了？

自上證指數5月11日見階段底部以來，以周期股為首的漲價題材遍地開花，大的行業從煤炭、鋼鐵、有色、化工等強周期行業，小到維生素、草甘膦、鈦白粉等概念板塊，都有非常亮眼的表現。

這一波長達3個多月的周期行情，直到上周五才有點波折，當日26隻周期股跌停，逾百股跌超5%。僅僅一個交易日過去，兩大宇宙級龍頭今日齊沖漲停板，總龍頭方大炭素盤中數度衝擊漲停，收盤大漲9.40%；另一龍頭滄州大化早盤就封死漲停板。兩大漲價題材的總龍頭如此亮眼表現，難道第二波行情要來了？

周期行業牛股成群

以周期股為首的漲價題材可謂牛股成群。自5月11日以來，剔除次新股后，有41隻股票漲幅超過50%。其中，方大炭素大漲255.39%位居漲幅榜首位，短期如此暴漲，方大炭素也被關於宇宙總龍頭之名。盛和資源、神火股份、方大特鋼漲幅均超過100%，滄州大化大漲94.64%位居漲幅榜第五位。

數據寶不完全統計，在上述41隻牛股中，有7成股票隸屬於上述四大周期行業。漲幅超過20%的也是周期股成為絕對主力。西寧特鋼、南鋼股份、魯西化工等20多隻股票漲幅超過40%，五礦稀土、馳宏鋅鍺、鞍鋼股份等60多隻股票漲超20%。

除了周期行業，其他漲價題材也有出色的表現。比如白酒行業的水井坊、山西汾酒等；維生素概念的仰帆控股等；造紙行業的晨鳴紙業等；農林牧漁的民和股份等……不過，考慮到彈性以及龍頭作用的問題，周期股才是考察的重點。

那麼，宇宙總龍頭方大炭素衝擊漲停板、龍頭之一滄州大化封死漲停，是否意味著以周期股為首的漲價題材迎來第二波行情呢？這一切還要從機構論戰新周期講起。

眾機構激辯新周期

一旦新周期啟動，以周期股為首的漲價題材，將迎來「供給端減少、需求端擴張」的黃金歲月。而這意味著量價齊升，有望給周期行業帶來巨額利潤。不過，新周期是否來臨，就連首席們也出現了巨大分化，任澤平力挺新周期崛起，姜超則稱經濟周期見頂。

賣方機構同樣分歧巨大。數據寶小編粗略梳理了部分券商觀點，方正證券、華創證券、山西證券等券商看好新周期來臨，海通證券、中信建投、銀河證券、光大證券等認為新周期證據不足。

持反對觀點的代表，銀河證券則認為周期股逆襲難以為繼。核心邏輯是，隨著供給側改革及環保高壓的推進，預計供給端保持穩定，資源品價格及周期股走勢主要取決於需求端變化，而三四季度需求預計將緩慢下滑，因此，周期逆襲難以持續。

支持者代表山西證券認為，周期板塊中線行情的主邏輯並未鬆動：(一)庫存去化，產能出清，供給收縮，周期品價格上漲，產能利用率提升，帶來行業盈利回暖，報表修復；(二)行業集中度提升，資源、利潤重新分配，剩者為王，龍頭受益，理應獲得更高一級的溢價。只要極端情形不出現(經濟破位下行，貨幣政策超預期收緊；二者概率極低)，需求端與資金流動性維持相對穩態，預期不會扭轉，供給側的故事就不會結束。

很多周期股市盈率真的還很低

誠然大家對新周期到來仍存疑慮，但產品漲價后很多周期股的市盈率出現了大幅下降。根據半年報相關凈利數據(預告取凈利或中值)折算的上述4大周期行業股票市盈率排名中，陝西煤業以6.93倍市盈率榜單最低；*ST鄭煤、神華(停牌)、露天煤業等7隻股票市盈率低於10倍；*ST 華菱、蘭花科創、韶鋼松山等40多隻股票市盈率低於20倍。

值得一提的是，在上述這些低估值周期股中，部分股票近期回撤幅度不小。其中，昊華能源、本鋼板材、中泰化學等個股最新價較5月11日以來最高價跌幅超過18%，太鋼不銹、韶鋼松山、兗州煤業、南鋼股份、紅陽能源等個股跌幅超過16%。此外，鞍鋼股份、凌鋼股份、新鋼股份等24隻股票跌幅超過10%。

需要說明的是，由於化工行業子行業眾多，部分股票產品並未處於漲價周期中，它們也就算不上受益股。另外，由於有色金屬行業市盈率普遍偏高，用市盈率來篩選這類股票有失偏頗。因此，將有色金屬股票單獨統計出來。其中，中金嶺南、銀河磁體、恆邦股份、錫業股份、怡球資源等個股回撤超10%且按照半年報相關凈利數據折算的市盈率低於30倍；馳宏鋅鍺、雲海金屬、江西銅業、廈門鎢業、西部礦業等短線回撤幅度較大個股市盈率低於40倍。