光鮮亮麗的年報背後，宜人貸市值縮水近3.5億

前兩日，宜人貸發布了該公司截至2016年12月31日的第四季度及全年未經審計的財務報告。報告顯示，宜人貸第四季度總凈營收為人民幣10.711億元（約合1.543億美元），同比增長137%；凈利潤為人民幣3.798億元（約合5470萬美元），同比增長356%。

一份好看的年報也不意味著萬事大吉。從16日起宜人貸股價連續兩日跳水，累計跌幅達28.5%，短短兩天市值縮水近3.5億。小編這就看不懂了，高速增長的業績帶來的不是股價飆升而是頻頻跳水，這背後到底是有什麼隱情呢？

經IT范兒查詢得知，2016年宜人貸共為32萬促成借款202.78億元人民幣(29.21億美元)，較2015年全年增長112%，自2012年成立至2016年12月31日，宜人貸累計促成借款總額達323億元人民幣(47億美元)。宜人貸按照借款人信用，將其貸款分為A、B、C、D四類，按字母順序信用度不斷降低。從宜人貸四季度四類貸款的佔比來看，2016年第四季度，A、B、C、D借款占當期促成借款總額的比例分別為4.3%、3.2%、4.7%和87.8%。也就是說，最次級的D級貸款佔了近九成，而且佔比呈上升趨勢——2015年同期D級貸款佔比79.4%。

而根據此前宜人貸的招股說明書，A、B、C、D四級分別對應和16.9%、27.4%、33.5%、39.5%的年。也就是說，八成借款人的借款成本是年化逼近40%，這已經超過最高人民法院保護的借貸利率。

政府確定的安全借貸年利率就是24%，越過36%的部分其實是不受法律任何保護的。換句話來講，這些借貸人如果刻意不支付這部分利息，你拿他是沒有辦法的。甚至反過來，他還可以要求貸款平台返還他已經支付的超過36%以上部分的利息，這個風險是巨大的。

高利貸我們知道，不但不受法律保護，甚至還是法律打擊的一個對象。所以我們也希望，宜人貸能夠調整好不同利率借貸人的一個比例，能夠把不受法律保護的這種經營風險降下來。

宜人貸CEO方以涵在業績報告中也表示：「2017年，我們將確保宜人貸的運營完全符合監管要求。」宜人貸是互聯網金融的代表，是第一家海外上市的P2P平台，現在正值互聯網金融整治期，希望宜人貸能夠合法合規，越來越好。

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