search
銀行股內部分化加劇:高估值向下 低估值向上

銀行股內部分化加劇:高估值向下 低估值向上

銀行板塊近期成為指數的「穩定器」,近20個交易日以來,申萬銀行指數以2.54%的漲幅領漲各行業指數。但板塊內部明顯分化,其中招商銀行表現尤為突出,五大行表現也整體較好,股份制銀行則更優於城商行。展望後市,券商人士更多推薦穩健性突出的大行。

銀行板塊近期成為指數的「穩定器」,近20個交易日以來,申萬銀行指數以2.54%的漲幅領漲各行業指數。但板塊內部明顯分化,其中招商銀行表現尤為突出,五大行表現也整體較好,股份制銀行則更優於城商行。展望後市,券商人士更多推薦穩健性突出的大行。

內部分化加劇

4月25日以來的近20個交易日,上證綜指不斷拓展下跌空間,累計跌幅達到2.16%。期間,28個申萬行業指數僅銀行、食品飲料、家用電器和非銀金融四個實現上漲,漲幅分別為2.54%、1.85%、1.79%和1.31%。

與此同時,銀行、食品飲料和非銀金融也是昨日表現最好的板塊,市場「二八格局」進一步向「一九格局」轉化,低估值的銀行板塊成為市場寵兒。目前銀行板塊市凈率(LF,下同)為0.88倍,尚不足1倍,市盈率(TTM)則為6.7倍。

但銀行板塊內部亦形成明顯分化。數據統計顯示,4月25日以來,25隻銀行股中有13隻錄得上漲,佔比52%,另有12隻下跌。其中,表現最好的是招商銀行,期間漲幅高達15.44%,工商銀行、農業銀行和建設銀行緊隨其後,漲幅在5%-6%之間,興業銀行、銀行、杭州銀行、浦發銀行和寧波銀行的累計漲幅則在2%-3.8%之間。跌幅居前的則是江陰銀行、無錫銀行和吳江銀行,分別下跌了40.57%、18.14%和12.07%。

總體看,國有大行和股份制銀行表現優於農商行。而諸多銀行股之中,又以招商銀行表現更為卓越。中信建投證券分析師楊榮認為,邏輯在於利差和信用差邊際改善最為顯著,業績增速環比改善,可比同業內最高,帶來ROE回升。

從估值上看,高估值的跌幅大,低估值的表現相對較好。例如領跌的江陰銀行、無錫銀行和吳江銀行市凈率在2-3倍;而領漲的前四家銀行中,除招商銀行市凈率為1.31倍外,其餘均不足1倍。

熱門推薦

本文由 一點資訊 提供 原文連結

一點資訊
寫了5860316篇文章,獲得23312次喜歡
留言回覆
回覆
精彩推薦