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監管層表態:「通道業務」是控風險重要之舉

監管層表態:「通道業務」是控風險重要之舉

■擇 遠

「我會一再強調,證券基金經營機構從事資管業務應堅持資管業務本源,謹慎勤勉履行管理人職責,不得從事讓渡管理責任的所謂『通道業務』。各資產管理人應引以為戒,結合自身管理能力,審慎開展業務,珍惜名譽,取信於投資者、取信於市場,切實履行投資管理及合規風控的主體責任。」證監會新聞發言人在上周五的例行新聞發布會上,通報新沃基金專戶業務風控缺失導致重大風險事件的處理情況時如是說。

筆者認為,監管層的這一提示,其實也是防控金融風險的重要之舉。

近幾年來,證券期貨經營機構私募資管業務發展迅速,在滿足居民財富管理需求、構建多層次金融服務市場、服務實體經濟等方面發揮了重要作用。

證券投資基金業協會最新公布的一季度資管行業規模統計顯示,以通道業務為主的定向資管計劃,整體規模仍保持較高增速。截至今年一季度末,整個資管行業內「一對一」產品規模約為27.03萬億元。今年一季度,基金子公司一對一專戶存續產品管理規模達8.21萬億元,公募基金存續的一對一專戶規模為4.18萬億元,而相應的券商定向資管規模約為14.69萬億元。

在資管業務快速發展的同時,一些問題和風險隱患也日益顯現。比如,上周五證監會通報的對新沃基金專戶業務風控缺失導致重大風險事件的處理情況顯示,2016年12月20日,新沃基金管理的乾元2號特定客戶資產管理計劃受持有的信用債券違約及高槓桿操作相互疊加影響,發生大額質押回購到期無法償付的情況。而證監會對新沃基金及旗下產品運作情況進行的專項現場核查發現,公司對前述專戶產品的風控缺失、管理失當,是造成風險事件的根本原因。同時,新沃基金在公募基金的管理上也存在一定違規問題與風險隱患。

在去年8月5日,證監會對券商和基金資產管理業務有過表態:我會一貫強調,證券公司、基金管理公司等機構,要依法合規穩健地開展資產管理業務,秉承「賣者有責」原則,履行誠實信用、謹慎勤勉的管理人職責。

另外,證監會還發布了《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》,針對證券公司、基金管理公司等開展私募資管業務中暴露出的問題進行了明確規範,著眼於正本清源、劃清底線、強化約束,重點加強對違規宣傳推介和銷售行為、結構化資管產品、違法從事證券期貨業務活動、委託第三方機構提供投資建議、開展或參與「資金池」業務、實施過度激勵等問題的規範。

此次監管層再次提出,證券基金經營機構不得從事讓渡管理責任的所謂「通道業務」,去通道方向十分明確。筆者認為,這是依法監管、全面監管、從嚴監管的思路的延續,是防控金融風險的重要舉措,是促進證券基金行業持續健康發展的重要之舉。

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