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7.10~7.14 | 全國金融工作會議,利好還是利空?

7.10~7.14 | 全國金融工作會議,利好還是利空?

【 7.10~7.14 股混關鍵詞 】

NO.1 一周市場回顧

上周大盤四陽一陰,但漲幅卻不大,上證指數收於3222.42,周漲0.14%,周線走出四連陽。大盤股表現優於小盤股,滬深300指數上漲1.29%,上證50上漲3.12%,而創業板指大跌4.9%,中證500下跌1.56%。

分行業來看,上周表現最好的是金融業(銀行業和非銀金融分別上漲5.15%和2.60%),上周計算機業表現最為慘淡,周跌4.25%,而公用事業和傳媒業也出現較大幅度的回調,分別下跌3.92%和3.76%。

大盤周線實現四連陽,為日後的反彈行情打下較好的基礎。但不可否認的是,連續四周以來的周漲幅在不斷減小。說明大盤反彈的後繼力度明顯不足,近期恐會出現一波調整行情,建議投資者保持謹慎態度,切勿強行交易影響心態。

NO.2 股混基金表現

上周大盤雖上漲0.14%,但股混基金市場卻已現下跌趨勢,全部類型股混基金平均下跌0.16%。各類股混基金中增強指數型基金表現最為突出,錄得0.48%的平均正收益;平衡混合型基金平均跌幅最大,周下跌0.63%。在3240支股混基金中,有1651支基金獲得了正收益,佔總體50.96%。總體而言,上周的市場開始回調,各類基金的收益持續降低。

幫主組合表現仍優於市場水平,【睿定投】回調0.13%,而【穩中求勝計劃】上漲0.30%,表現均穩定。

NO.3 股混基金TOP5排行榜

上周漲幅榜前兩名的基金,新疆前海聯合新思路混合A和招商豐享混合C均在7月10日單日出現了異常漲幅,分別上漲25.75%和17.75%。基金份額遭到大額贖回加之基金經理的獲利了結或使得基金出現超額收益。

上周漲幅榜的其餘三支基金,均為銀行板塊的被動指數基金,銀行業板塊上周上漲5.15%,直接帶動三支基金凈值上漲。

【幫主來科普】Tips:全國金融工作會議,利好還是利空?

五年一度的全國金融會議於7月14日至15日在北京召開。具體來說,本次會議的主要內容有一件大事,三項任務以及四個原則。

一件大事 成立國務院金融穩定發展委員會

在過去,人民銀行負責貨幣政策、維護金融穩定和對整個金融市場進行宏觀審慎的管理,銀監會負責銀行和其他非銀存款類金融機構,證監會負責證券期貨基金市場,保監會負責保險市場,各自的分工都很明確。

但是實際工作中央行的職能卻很難完全發揮,設立國務院金融穩定發展委員會,很大意義上就是做一行三會的監管和協調工作,更重要的是做整個金融市場監管協調的監管者。

三項任務 服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革

一言以蔽之,本次會議主旨就是,一切為實體經濟服務開路,防範金融風險。本次會議的新聞通稿中,「風險」一詞被提到了31次,它是這次會議最重要的關鍵詞。

四個原則 回歸本源、優化結構、強化監管、市場導向

服從服務於經濟社會發展,完善金融市場、金融機構、金融產品體系,提高防範化解金融風險能力,發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。

第一個原則是金融的目的,定性金融是為實體經濟服務的,這也是金融業的立足之本。

而第二和第三原則,再次強調要保證金融安全,金融行業的工作操守是不要越線。

第四原則是金融安全和金融改革的關係,如何處理政府和市場的關係,如何處理金融服務和金融自由化的關係。就是無論如何,金融創新也不能造成大量的金融風險積累。

這一次金融工作會議傳遞出來兩個非常重要的信號,第一個信號是從過去監管的競爭到監管的協調,所以成立了金融穩定委員會。第二個重要的變化,從去槓桿變成穩槓桿,給出緩衝期。

就長期而言,本次全國金融工作會議無疑是一個大大的利好。隨著金融行業監管的進一步完善,改革局勢的不斷明朗化,相信下半年的股市不會再出現大的回調,反而有希望收穫一波行情,A股中長線並不悲觀。

NO.4 穩中求勝計劃&睿定投

備註:對於想要「傻瓜省心式」一鍵配置國內資產的朋友們,可以考慮去申購【穩中求勝計劃】,該組合是幫主精心配置的股債平衡組合。而風險偏好更高一些的投資者則可以選擇幫主的爆款組合【睿定投】,其表現一定不會讓你失望。

上周A股市場延續微漲行情,股混基金市場卻進入調整階段,平均下跌0.16%,幫主組合表現仍堅挺,【睿定投】回調0.13%,而【穩中求勝計劃】上漲了0.30%。值得一提的是,幫主的【穩中求勝計劃】最近一個月的漲幅已經超過了同期中證500指數,表現亮眼。

從產品組合來看,幫主組合中的基金漲多跌少,其中景順長城滬深300指數增強和國泰聚信價值C兩支基金表現突出,分別上漲1.12%和1.16%,而建信中證500指數增強表現卻不如人意,下跌了1.33%。

目前大盤雖然走出周線四連陽,但每周的上漲幅度卻在不斷衰減,顯示反彈後力不繼。預計七月份大盤大概率在3200點附近震蕩,再次夯實底部,為日後的強勢反彈蓄力。不過市場信心的恢復是漸進式的,需藉助個股活躍度、賺錢效應的提升才能進一步改善,這可能需要一個較長的時間窗口。

我們建議投資者不要對市場盲目樂觀,也不要過度恐慌,保持謹慎態度,不願意錯過短期行情的小夥伴可以考慮分次定投幫主的基金組合,既能保收益,又能避風險。

NO.5 基有幫股混基金池

備註:基有幫股混基金池是綜合考慮市面上所有股票型、混合型基金的成立年限、歷次牛熊股市表現,例如最大回撤、下跌上漲概率等幾十個數據指標精選之作。並在變化的市場中不斷優勝劣汰,小夥伴們挑選基金終於不必東奔西跑啦。不過幫主建議小夥伴配置不同基金公司旗下的基金以分散風險。

上周幫主的股混基金池中的基金跌多漲少。國泰聚信價值優勢靈活配置混合C表現最佳,上漲1.16%;而華泰柏瑞價值增長混合表現不盡人意,下跌了2.51%。由於華泰柏瑞價值增長混合、華商優勢行業混合、泰達宏利逆向策略混合以及浦銀安盛新興產業混合基金今年來的表現不達預期,收益表現已偏離模型統計,幫主已將上述基金納入觀察倉,待進一步了解基金操作計劃以及表現穩定后再行恢復。本周幫主基金池會納入新鮮血液,敬請期待!

上周幫主的基金池平均下跌0.65%,略低於股混基金總體平均水平,但從中期來看,全體股混基金的近一年的凈值平均增長率為2.91%,而幫主的基金池平均增長率可達6.36%,可以看出隨著觀測區間的擴大,幫主基金池的優異表現更凸顯於全部股混基金的平均表現。

幫主來支招:

從連續四周不斷縮水的漲幅來看,大盤近期大概率會進入調整行情,我們認為投資者的預期再往上修復的空間非常有限,未來更需要關注經濟數據低預期與利率超預期的風險。上周創業板的大幅調整,整體市場的風險偏好與賺錢效應也趨於收縮,投資者未來數周需要控制倉位,謹慎對待。

由於金融工作會議定位為五年的時間維度,這意味著對金融工作的核心指導思想「脫虛入實」和「監管從嚴」會延續較長一段時間。因此中性偏緊的貨幣政策仍會持續。

上周創業板周跌4.9%,創股災以來的調整新低。創業板全部上市公司公告了2017年半年業績預告,按照預告凈利潤中值計算,創業板(除溫氏股份)17上半年凈利潤增速為24.4%,增速較2016年有明顯下降。

創業板業績增速下滑的主因是併購並表的減少。綜合考慮並表和商譽減值影響,加上估值的動態切換與調整,恐創業板尋底繼續,但明年風格上創業板不會顯著跑輸主板。

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