互聯網大佬爭相入股，聯通能否超越移動、電信？

現在什麼最火，當然是國企改革啦，那麼最近最轟轟烈烈的，就是聯通的混改了。

最近聯通可是力拔山兮氣蓋世，大有一舉奪得「神通」的架勢。

8月16日，聯通發布混改方案，幾小時后卻公司連夜撤回混改方案。

8月20日，聯通再次發布混改方案，在本次混改過程中，聯通擬向戰略投資者非公開發行不超過約90.37億股股份，募集資金不超過617.25億元；由聯通集團向結構調整基金協議轉讓其持有的本公司約19億股股份，轉讓價款約129.75億元；向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票，募集資金不超過約32.13億元。

頗為引人關注的是，國內的IT大佬們盡數排隊捧著錢站好，等待收編。其中包括了BATJS，尤其是今年始終處於央媒痛批吊打狀態下的騰訊和百度，表示誰出錢比我多我跟誰急！

此次交易成功后，上述引入的投資者合計持股約35%。

那麼問題來了，今年2月份，證監會發布的監管新規，規定上市公司申請非公開發行股票（定增）的，擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。

這顯然就是8月16日方案被撤回的主要原因，可是現在，這樣的方案為什麼卻被一向說一不二的監管層放行了呢？答案或許都在大家的心中。

然後我們看一看此次聯通大改的背景。來看一下聯通的利潤表。

看見了吧，2016年度盈利630百萬元人民幣，也就是6.3億！

移動的凈利潤是多少？1087億！這典型的就是沒有對比就沒有傷害。

那麼存在感一直很弱很弱的電信呢，凈利潤是180億。

這也就不難理解為什麼上頭要首先給聯通「混改」輸血了。本來同是一家人，讓你們裝裝樣子相愛相殺，免得美國佬說我們搞壟斷不符合WTO的規則，好嘛真殺起來了，老爺子不救你看樣子你真要被兩兄弟捅死了。

這下手捧現金，當然得發誓以後改過自新好好乾了，方案中的股權激勵部分的解禁條件就包括2018-2020年公司主營業務收入增長率不得低於4.4%、11.7%、20.9%，且不低於行業內三大電信運營商平均水平；利潤總額增長率不低於65.4%、224.8%、378.2%。翻譯過來就是說，要求2020年收入不低於3044.6億元，利潤總額不低於253.5億元。

順便說一句，2016年，電信的營收超過了3500億！所以所謂的大改革也只是爭取追趕兄弟而已，和「神通」還相去甚遠。

根據沉沒在北冰洋對國企的認識，方案交易完成後，國資仍佔53%，這種情況下至少你在經營效率上是不會有任何提升的，那麼通過正常的經營手段在兩三年內追上對手，怕是很難。

不過，我們可以這麼猜想，聯通會不會被指定在未來的5G網路商用中領跑呢？沉沒在北冰洋（frchena_gzh）認為可能性那是相當高了。

大家肯定記得，在2008-2009年，移動如日中天，與此同時蘋果手機進入快速上升階段，而在這個3G時代，聯通被指定採用最為成熟的WCDMA網路，移動則被要求建設非常雞肋的國產TD-SCDMA網路。然而，蘋果手機不支持TD-SCDMA網路，想要使用蘋果手機的移動用戶必須轉投聯通的懷抱。為此，移動哭暈在廁所N多年，而電信就更慘了，被要求巨資收購聯通已經夕陽西下的CDMA業務。

時至今日，結局雖有不同，但卻是相似的，聯通依然是那個扶不起的阿斗，被另外兩兄弟遠遠甩在身後。

那麼，這次大張旗鼓的改革幾年之後，結局會不同嗎？