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從電商新零售,看蘇寧的困局以及京東的機遇

從電商新零售,看蘇寧的困局以及京東的機遇

周日的清晨竟然細雨連綿,還散發著悶熱的氣息。熱愛生活的老人們穿著粉紅色的襯衫在雨中翩翩起舞,音樂是我無法忍受的炫酷風。

「老公掙錢老婆花~~」每天早上比鬧鐘還要響的廣場舞音樂直擊腦殼深處,這道理倒也樸素,不過你們這些跳舞的,可有人是在賺錢?還不是現在的年輕人累的拼死拼活的,然後把近20%的收入通過上交養老保險支付給你們?

老去的人,也曾輝煌過么?

老去的蘇寧肯定懷念那些輝煌的時刻。

2004年7月,蘇寧電器在深圳證券交易所上市。憑藉優良的業績,蘇寧電器得到了投資市場的高度認可,是全球家電連鎖零售業市場價值最高的企業之一。蘇寧電器連鎖集團股份有限公司被巴菲特雜誌、世界企業競爭力實驗室、世界經濟學人周刊聯合評為2010年(第七屆)上市公司100強,排名第61位。2013年胡潤民營品牌榜,蘇寧以956.86億元品牌價值,排名第九位。

在電子商務高速發展的年代,蘇寧明顯感覺到吃力了。張近東在2011年開始主動擁抱互聯網,甚至在2005年就實施SAP的基礎上,不惜血本的請來IBM顧問團隊改造SAP。筆者作為一個曾經的SAP關鍵用戶,當時正在苦逼的為SAP的擴展性痛哭流涕。果不其然,在改造流程的過程中,燒掉幾個億后,蘇寧又迅速扔掉水土不服的SAP電商前端,改用自建電商平台與SAP對接。

線上線下同價、電商+店商+零售服務商、收購紅孩兒、收購PPTV... ...然而,再努力的折騰,依然後勁乏力。

企業的生命周期就像一場隨時有選手加入和退出的馬拉松,在蘇寧已經步履蹣跚上氣不接下氣的時候,年輕的京東突然出現了賽道上。

2011年,京東全年營收212億元,同年蘇寧營收980億元,蘇寧的體量差不多是京東的五倍。

2016年,京東全年凈營業收入(營業收入-稅金)2602億元,而同年蘇寧營收1486億元,此時,京東的營收已經接近蘇寧的兩倍。在股票市場上,京東更是以596億美元的市值遠遠超出蘇寧雲商的1042億人民幣。

是啊,蘇寧並沒有停下奔跑的步伐,只是,它已經沒有了後勁。像一個值得尊敬的年老傷病纏身的馬拉松跑者,在觀眾們的注視下,慢慢的奔向自己的終點。

一、2011年,轉折點

不得不承認,蘇寧的壯士斷腕般的轉型和忍辱負重般投到阿里的懷抱都是非常英明的,否則,傳統零售行業會在電商的打壓下不斷的窒息直至消亡。

目前A股市場的傳統零售行業絕大多數都面臨著營收縮窄、利潤下滑甚至虧損、商業地產轉型失敗的絕境,等到此時再轉型,為時晚矣。

2011年,蘇寧在整個企業生涯的巔峰時刻,義無反顧的開始了聲勢浩大的轉型,這是很多投資者所不能理解的。我當時正在一家央企參與電子商務項目,這個項目最終不了了之,所以我對於傳統企業的天然基因,有著刻骨銘心的感受。

在京東點下「退貨」按鈕,幾乎第二天就有快遞員上門收貨的時候,我們的內控流程卻對退貨有著嚴格的要求,需要層層審批,一件20元的商品退貨,從客服到財務到分管經理到總會計師,審批流程足足走了12天!!!否則會違反內控,再大的領導也不敢背違反內控的鍋,因為上任集團董事長被捕的罪名之一就是內控形同虛設。

絕望的靠在項目上的我在新聞上看到蘇寧的大動作,不禁點贊。

之後蘇寧的營收和利潤雙雙下跌,頗有盛極而衰的味道。而蘇寧在2014年嘗試剝離部分門店,賣給中信金石基金管理公司以創新型私募資產的方式運作,到了2015年,在引流方面困難重重的蘇寧直接「賣身」給阿里了。

彼時的京東,正在風風火火的推廣211限時達和擴充品類。我當時上班的位置在朝陽門附近,京東的送貨時間以小時計。而我們的項目組,正在和某通談判,能不能做到給客戶送的商品保證三天能到。

2010年京東將旗下商品品類迅速擴充,形成從圖書、日用百貨、食物等十幾個品類。2011年前後,京東在快速擴張期間加大百貨領域的投入,將核心業務拓寬到圖書領域。2010年11月京東商城宣布進軍圖書市場,從此開始了與噹噹多輪明爭暗奪的價格戰。京東商城正在不斷加大大百貨品類和POP平台擴張。

二、5年後,付出與收穫

張近東付出了蘇寧半條命的代價,收穫了苟延殘喘的機會,如今的蘇寧雖然無法站在最高點一呼百應,至少靠在阿里這棵大樹下不會輕易的倒掉。而京東已經咄咄逼人的向阿里亮劍,市值也逼近百度。

以下僅從年報對比二者的現狀。

蘇寧的增長是比較乏力的(單位,千人民幣):

而京東的增長是持續的,爆髮式的(單位,百萬人民幣):

當然,二者這樣比有失公允。蘇寧和京東一樣努力,只是自己束縛了自己。作為吃瓜群眾,我們只需要關心誰的趨勢更加華麗就好了。

我留意到蘇寧2016年獲得了13億的投資收益,列入處置子公司產生的投資收益。由於公司子公司向關聯方蘇寧電器集團有限公司轉讓北京京朝蘇寧電器有限公司100%股權, 增加投資收益 13.04 億元;

從線下發展來看,蘇寧有失有得:

商業地產是把雙刃劍,相當一部分零售企業在投資商業地產的時候血本無歸。蘇寧在這方面經驗豐富,並且與萬達等地產大佬親密合作。

我們可以看到,蘇寧線下店都開始緩慢收縮。

對應的,京東的數據確實另外一個方向:

京東2016年凈虧損17億元,而上年同期凈虧損76億元。基於非美國通用會計準則,凈利潤為5.461億元,而上年同期凈虧損6.617億元(美帝會計準則有特殊要求,主要是攤銷更為嚴格)。

最近阿里和順豐互懟的新聞,讓我們充分認識到自建物流的重要性,京東早就斥巨資開始投入物流建設。而蘇寧雖然背靠阿里爸爸,但是在物流方面依舊不敢掉以輕心。

眾所周知,物流已經是劉強東的核心產業,東哥自然忘不了在年報上炫耀一下:

翻譯過來大概是:京東有256個倉庫,總總建築面積約560萬平方米。在54個城市有6906個配送站,在全國2655個縣和地區,截至12月31日,有65968個發貨人員,倉庫工作人員和11699名客服人員。利用這一全國性的物流基礎設施,大部分訂單直接交付給客戶。截至2016年12月31日,在全國1,410個縣和地區提供當日達和次日達服務。

在菜鳥一統天下后,只有京東和順豐能獨立於這個體系之外了。

從營收構成來看,蘇寧依舊過度依賴於家電:

而京東已經不是那個吳下阿蒙了,2011年起全面拓展品類到了豐收季:

京東的非電子與家電業務已經接近一半。想想也是,我買書已經從噹噹轉移到了京東。而隨著收購一號店,在京東物流的支撐下,百貨類商品已經給了天貓超市重重一擊。

(上圖來自百度而非年報原圖,數據與年報一致)

由於京東年報沒有找到中文版,577頁的英文看的CET-4水平的我頭都炸了,先暫且分析到這裡。

基本情況都以羅列完畢,我的觀點是,傳統企業骨子裡的基因,由於集團架構和公司各種管理要求,決定了在轉型擁抱互聯網的道路上異常艱辛,而蘇寧已經算轉型成功的了,但畢竟廉頗老矣,新零售的接力棒已經交給了京東們。

下一個5年,京東會越來越龐大,蘇寧會在阿里的呵護下茁壯成長,分得一杯羹,而其他尚未轉型的傳統零售業,恐怕將要死無葬身之地了。

至於某些無知的自大的央企,躺在上世紀的功勞簿上,在阿里騰訊市值破3000億美金年銷售收入破千億的今天,還自以為老子天下第一的狀態,終究會被歷史的車輪碾壓成齏粉。

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