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八月颶風席捲美國能源股 或創2015年底來最大跌幅

八月颶風席捲美國能源股 或創2015年底來最大跌幅

據外媒報道,能源公司的股價或將創下自從2015年底以來的最大的單月跌幅,表明穩健的企業財報並不足以吸引投資者。

自從今年年初到目前為止,標普500指數的能源板塊的公司們已經下跌了17%左右,成為了該指數表現最差的一個板塊。8月份的表現尤其糟糕,截止上周五,能源板塊的公司們股價下跌了5.7%。

上周末,颶風哈維襲擊了德克薩斯州,目前已經降級為「熱帶風暴」,投資者正在評估這場熱帶風暴帶來的影響。

能源板塊幾乎已經回吐了去年的全部漲幅。去年,能源板塊上漲了24%左右,原因是原油價格從多年的低點反彈。能源公司們的股價大幅上漲反映出了投資者對油價將會繼續大幅上漲的預期,而且石油輸出國組織(OPEC)成員國和其它主要的原油生產國在去年達成了一項原油減產的協議也對油價上漲形成了支撐。

但是,在今年,能源公司們的股價卻喪失了它們大部分的吸引力,原因是原油價格開始再次下降,甚至是這些公司的盈利水平在低油價的基礎上有所改善的情況下也是如此。今年以來,美國原油的價格已經下降了大約11%,現在在每桶50美元之下的水平徘徊。

根據晨星的數據,自今年以來到7月份為止,大約有27億美元的資金從專註於能源公司股票的基金中流出。相比之下,去年專註於能源公司股票的基金獲得了接近58億美元的資金。

分析師們和投資者將包括Pioneer Natural Resources Co.在內的多家能源公司的季度財務報告視為是能源板塊的股票價格在這個月大幅下滑的主要原因。

在連續三年資金凈流入之後,投資者們正在從能源基金撤出更多的資金。下圖顯示的是估算的凈流入和凈流出美國能源股票基金的資金(單位為100億美元):

圖註:除了2017年之外,所有的數據均為全年數據。2017年的數據為自今年年初到7月份截止的數據。圖片來源:晨星公司。

貝萊德集團的多元投資策略師特瑞·辛普森(Terry Simpson)表示,「一些能源公司談到了無法達到產量目標的問題,這『嚇壞』了很多投資者。」

在Pioneer遇到鑽探問題之後,其原油生產的進程被延誤,該公司因此下調了原油產量增長的前瞻預期。Pioneer公司的股價在8月2日暴跌了11%,即便是該公司的財報顯示,季度盈利增加且超過了分析師們的預期。自從今年以來,Pioneer公司的股價已經累計下跌了28%,而大部分的跌幅都是在8月份產生的。

在與分析師們討論該公司的財報表現時,Pioneer的董事長Timothy Dove將原油生產的問題歸因於「一些嚴重受損的油井」給該公司造成了各種各樣的問題。Pioneer表示,該公司目前正在花費更多的時間來鑽探那些油井,而這也增加了成本。

一位Pioneer的發言人表示,「降低成本將會繼續成為我們的一個主要關注焦點。」

有跡象表明,原油供應過剩的局面正在得到緩解,但是美國原油庫存仍然相對很高。下圖顯示的是美國的原油庫存數據:

圖註:圖表來源於美國能源信息署。單位為百萬桶。

切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Co., CHK)在本月早些時候公布的季度盈利和營收數據均超過了分析師們的預期,但是這家公司的原油產量增長卻不及分析師們的預期。切薩皮克能源公司的股價在8月份大幅下跌了24%。

Whiting Petroleum Corp.表示,該公司預計原油產量在今年晚些時候會增加。此前,這家公司公布的第二季度財報顯示,其在第二季度的原油產量有所下降,而這也是該公司連續第八個季度虧損的部分原因。自今年年初到目前為止,Whiting Petroleum Corp.公司的股價已經大幅下跌了63%左右。Whiting Petroleum Corp.公司並非是標普500指數的成分股公司。

分析師們稱,如此之類的不利情況也造成了其他能源公司的股價下滑,尤其是那些類似於Pioneer在西得克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地(Permian Basin)運營的能源公司。在二疊紀盆地開採石油的Concho Resources Inc.公司在公布了一份盈利好於預期的財報,且預計原油產量將會上升,但是在財報公布之後的第二天股價大跌超過了8%。該公司的股價今年以來已經下跌了17%。

KeyBanc Capital Markets能源分析師David Deckelbaum表示,這些能源公司過去能夠吸引資金流入的原因是其產量增長。現在,它們正處於左右為難的境地,投資者們也不希望這些能源公司大幅增加原油供應,原因是全球原油供應過剩的局面一直以來都在對油價進行施壓。

在近幾年來對能源板塊持有較低敞口之後,Invesco Ltd.已經在過去的18個月之內不斷增持能源股頭寸,Invesco Ltd.的投資組合經理Brian Jurkash表示。

Jurkash先生表示,越來越多的能源公司正在使用削減支出作為一種應對油價下跌和與油井鑽探相關成本上升的措施,這也促使該公司決定買入更多能源公司的股票。舉例來說,Anadarko Petroleum Corp. (APC)和康菲石油公司(ConocoPhillips, COP)表示,它們最近將預算總計削減了5億美元。

Jurkash表示,「如果不需要產生更多的現金流,這些公司並不需要添置鑽井設備、鑽探更多油井,以及增加更多的開支。」

日興資產管理有限公司(Nikko Asset Management Co.)首席全球策略師約翰·威爾(John Vail)表示,因為原油價格受到抑制,已經反映在能源公司股票價格中的樂觀增長預期可能無法成為現實。總體而言,我們的團隊認為,能源公司的股票價格一點都不便宜。

文章來源 : 快訊通財經

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