聚金資本：15%年化背後的轉型困境

上周冬粉私信最多的平台。

看了一下，大家的重要關注點應該是「6個月15%」的收益。

聚金資本位於中原大地河南。

印象中，這個有一億多人口的大省的P2P平台鳳毛麟角。

與其經濟地位和人口規模嚴重不匹配，為啥？

這背後其實還有一段淵源。2011年—2012年河南出現過慘絕人寰的擔保公司倒閉潮。而倒閉潮之前，當地的大量擔保公司已經發展到坑蒙拐騙的龐氏騙局的地步：就是以擔保公司名義大量吸收老百姓來理財……

而經過這一波鬧劇，後來在河南開P2P，當地人一看是「理財的」，就沒幾個相信，眼裡只有兩個字「騙子」。特別是當地政府，對於早年的全國互聯網金融熱，也基本持冷眼旁觀的態度。

在這樣的環境里，聚金資本的發展就顯得有點「艱難」。

發展了3年多，待收也只做了1.5億……

不過話又說回來，P2P理財在網上進行的，不應該受地域限制啊？

其中緣由，我們就在下面一步步解剖。

平台簡介

聚金資本2014年6月在河南鄭州上線運營。

平台運營可以歸納成「三不多」：活動不多，羊毛不多，廣告不多。運營3年多，待收才1.5億。

業務做過房貸、車貸、企業貸、供應鏈，如今主攻新三板企業貸款。一直在探索……

聚金資本的名字來自老闆「陳聚金」。

是不是有點驚訝？不過，這個名字的確用到P2P平台，也沒太多違和感。

一個老闆用自己的名字作為平台名。其實可以看出兩點：

1、 老闆「嚴重」自戀。潛在的問題，就是這種公司往往缺乏「視野」，也做不大。

2、 老闆跑路概率會低一些。至少不是簡簡單單來賺一票就溜的。

目前陳聚金占股40%以上，屬於大股東。二股東叫天明集團，占股35%，管理團隊持股20%。

陳聚金之前從事過醫療行業，2008年開始接觸民間借貸，之後又做珠寶生意，再後來又回到民間金融行業創辦了聚金資本。核心團隊圍繞陳聚金，然後吸納了兩個在銀行從業過的人擔任風控，總體偏草根。

小平台1.05億巨額融資

上面講過，聚金資本的二股東叫天明集團。

而天明拿到這35%股份，則花了1.05億。在非北上廣、三線小平台、草根團隊中，拿到這樣一個投資（如果沒有水分的話），可以說非常非常難得，用一夜暴富都不為過。

天明集團並非皮包公司，還是蠻有來頭的。

天明1993年開始經營廣告業務，在當時空白的市場勢如破竹，很快積累了第一桶金。

2003開始思考轉型，進軍房地產業務，又恰好踩對了地產發展的黃金期，一舉積累了豐厚資產，在河南本地民企中佔有一席之地。

近幾年天明集團在不斷投資互聯網項目，聚金資本是其眾多投資入股的企業之一。

1.05億融資，出讓35%的股份，估值3億，可以說是一個很好的價錢。

為此聚金資本趁勢開了個盛大的發布會，請了銀行行長、省委宣傳部副部長等重量級嘉賓，在河南這個被民間金融傷過的地區，可謂轟動一時。

ALL IN新三板企業借款

拿了天明集團的錢之後，聚金資本拋棄了原有的業務，開始all in新三板企業借款，並將自己重新定位於全國首家基於個人對新三板企業融資的互聯網金融平台。

新三板企業貸款，顧名思義，就是給新三板企業發放貸款。

主要做的是股權質押。

很多投P2P的朋友都怕企業貸，因為在過去5年裡，倒閉最多的就是企業貸平台。

甚至都看到有人做各種貸款風險排名：車貸>小額信貸>房貸>企業貸

雖然以偏概全，但這樣排的確也有一定的參考性。

那麼，新三板的企業貸款怎麼樣呢？

新三板企業貸，比起普通的企業貸還是質量高很多。

新三板企業上市的時候證券公司會進行全面的信息披露，對所有的財務數據核實，對公司的潛在運營風險進行明確提示，並且上報的所有材料和數據證監會還要進一步核查確認。流程非常繁瑣和嚴苛，標準接近主板上市公司。

能在新三板上市的企業要比一般企業更加透明，企業實力更容易判斷，所以給這些企業放貸款，比一般企業貸更容易控制風險。

那麼聚金資本具體怎麼做的呢？

聚金資本會在申請貸款的新三板企業裡面進一步篩選優質標的，從成長性、經營狀況、股東構成、是否有核心競爭力、負債高低等方面進一步考察借款企業，確定借款后，一般要求借款企業質押30%—45%左右股權，給予質押股權價值10%的借款額度，周期一般是一年，一年時間之內在借款額度內隨借隨還。

這個模式可以理解為給新三板企業發「信用卡」。

有了這麼模式創新之後，聚金資本馬上開始蓄勢擴張。只是天不遂人願，幾個月後，網貸監管意見下發，規定企業借款不得超過100萬。聚金資本大多企業借款都超過100萬，多的甚至上千萬。

全力開發的業務卻不合規，這讓聚金資本進退兩難。

只好硬著頭皮，一邊繼續做，一邊尋思轉型。「青春耗了一大半」，又差不多回到起點。

那麼，多多怎麼看待聚金資本這個新三板企業貸業務？

像P2P這種小型民間借貸公司，實際抗風險能力非常弱，不怕一萬，就怕萬一。動輒幾千萬的標，還是存在一定的「黑天鵝」可能性的。並且，一個萬一就翻船，風險隱患不小。

前路慢慢

聚金資本從民間貸款做起，最初的業務主要是房貸，後來增加了車貸質押業務，再後來涉足企業貸款，再後來all in新三板貸款。

聚金資本把能做的業務都嘗試了一遍，一直在掙扎中轉型，尋求突破，但轉到現在依然前途未卜。

一個重要的原因可能是創始人並沒有系統的金融從業經驗，門外漢轉型做金融，對金融業務缺乏高屋建瓴的規劃，也沒有標準化風控模型構建能力，一直都依靠個人經驗，做自己熟悉一小部分業務。尋找的高管也不穩定，扛不起大梁，整個企業一直在金融的複雜世界彷徨。發展3年待收做到1.5億，目前可能已經接近團隊能力的邊界。

這裡，還必須提出的一點是：

聚金資本的老闆陳聚金最近被列入被執行人，其在聚金資本的股權被凍結，從裁定文書看，可能是涉及債務糾紛，被別人告到法院，申請了財產保全。

具體因為什麼糾紛我們不得而知。

實際的內情我們也不得而知，但事情鬧到這個地步，肯定也不是好事。

希望官方能給出一個讓我們投資人「心安的解釋」。

投資決策

聚金資本，作為一個內陸省份的三四線平台，總體運營還算比較守規矩的平台，並一度拿到了巨額融資。

但在業務上一直無起色，做了新三板股權質押貸款后，又面臨合規的巨大難題。

並且，老闆的股權也被法院凍結，有點前途未卜的感覺。

縱然6個月有15%的收益，比起上面的風險隱患，性價比依然不高。

寫在後面：

1、P2P投資有什麼問題可以掃碼關注我的公號（米多多P2P投資筆記）留言，我會盡量幫忙解答。

2、拒絕伸手黨，上來就問某某平台安全嗎？或者我該怎麼投資P2P。這類問題真心沒法回答，請先調查學習基礎的資料，了解基本的信息再提問。你怕麻煩，我的時間更寶貴。

3、大家普遍關心，而且性價比特別高的平台我會每周在公號深度分析幾個，本身也是我自己投資分析的需要，大家可以參考.

作者簡介：米多多，2012年開始鑽研P2P，近6年P2P投資經驗，踩過行業第一個跑路平台「淘金貸」，折戟過e速貸，目前P2P平均收益15%左右，收益數十萬。