專科醫療迎醫改紅利，醫改進行到哪一步了？

醫療服務行業作為一個朝陽行業正在成為焦點。

資料顯示，隨著醫療改制、初級保健診所及療養院及臨床檢驗中心等其他機構的醫療改革，醫療服務近年呈現穩步增長——2011年至2015年，的醫療服務支出總額由16472億元增至32503億元，期間複合年增長率為18.5%。

而且，隨著逐步進入老齡化社會，醫療行業受到了國家政策的「重點照顧」。從全面放開「二胎」政策的頒布到政府大力推進醫療、醫保、醫藥的聯動改革，再到「健康」規劃的加速推進，都表明醫療行業未來有著十分廣闊的前景。未來幾年的醫療服務支出總額預計會繼續穩定增長，至2021年，的醫療服務支出總額預計增至88368億元。

醫療服務的投資機會——專科醫療及改革紅利

醫療服務享受改革紅利。

醫療服務三大體系（服務機構、支撐產業、服務系統）投資機會如下：服務機構里的醫院連鎖板塊——公立醫院轉制併購、高端醫院以及特色專科興建將引發第一波機會，於2013年10月逐漸開啟；服務機構里的健康管理中心、康復中心、養老機構——處於近空白區域，尚在布局探索新的模式，將提供第二波機會；保險、信息、葯事服務配套服務系統——將隨著醫療機構多樣化的出現而逐漸探索模式，將帶來第三波機會；醫療器械、診斷試劑/檢測服務等支撐產業——將隨著醫療服務板塊的擴容繼續保持快速增長，持續具有投資潛力。

資料顯示，在醫改浪潮下，各地衛計委對於醫院的考核已經由傳統的收入指向轉為成本考核。

而除了改革紅利之外，醫療服務內的併購活動也開始兇猛而來——資料顯示，2016年境內醫院併購交易數量與金額均創歷史新高。併購數量增至106宗，與2015年相比翻了一番多；交易金額達161億元，較2015年增長了237%。

其中，醫療管理集團的交易金額增長最為迅猛，較2015年增長近30倍，達27億元；專科醫院的交易數量在2016年佔到交易總數的一半以上，達到59宗，是境內醫院併購最為活躍的領域。

普華永道醫療行業併購服務及北方區併購服務主管合伙人錢立強表示：盈利好、可複製性強且醫療風險較小的連鎖型專科醫院一直最受投資者青睞。

政策的鬆動也推動著資本持續進入這個行業——2017年6月，國務院辦公廳發布《關於支持社會力量提供多層次多樣化醫療服務的意見》表示鼓勵投資者建立品牌化專科醫療集團、舉辦有專科優勢的大型綜合醫院——據《證券日報》記者統計，今年上半年，A股超20家上市公司已經通過多種渠道「涉醫」。

覽海投資與上海新虹橋國際醫學中心建設發展有限公司及上海市第六人民醫院簽署《框架協議》，三方擬投資建設、經營上海市第六人民醫院虹橋醫學園區骨科醫院項目。

愛爾眼科就是全國連鎖的專業眼科醫療機構。他已經連續三年蟬聯凈利潤排行榜冠軍了。

專科醫療是民營醫療服務行業發展的突破口。

當然，除了專科醫院，醫學影像中心、血透中心、醫學檢驗實驗室等也是上市公司投資的方向，例如，2017年6月，東軟集團發布公告稱，要聯合聯眾醫療，承建和運營「遼寧省醫學影像雲」健康醫療服務平台。

諸多醫療服務上市公司一季度報表當中，只有美年健康是虧損的，美年健康是一家以健康體檢為核心的專業體檢和醫療服務集團，健康體檢行業受到節假日分佈、企事業單位的財務核算周期及居民體檢習慣等因素影響，具有明顯的季節性消費特徵。

但其中有一個明顯的問題，就是真正從事醫療服務行業的上市公司並不算多，很多都是後來看到行業不錯跨行業而來。

比如，其中，星河生物還涉及鮮品食用菌及大型放射性醫療設備的研發、生產和銷售；百花村和金陵葯業側重於醫藥研發服務；迪安診斷側重醫療器械研發，銷售；創業軟體主要開發醫療衛生信息化應用軟體和基於信息技術的系統集成業務。

還有創新醫療主要業務是珍珠飾品生產銷售，也是去年才正式轉行醫療服務。

創新醫療去年收購了建華醫院、康華醫院、福恬醫院的100%股權，投資設立了悅潤醫療、康爾健醫療。截止2016年12月31日為止，該公司醫療板塊業務實現營業總收入為69852.46萬元，總的凈利潤為16242.48萬元，為公司去年扭虧為盈做出了突出貢獻。

總而言之，作為朝陽產業，任何一家機構不願意錯過這個市場。

醫改逐漸深入，挂號難等醫療難題問題有望緩解

在醫療服務行業中，醫和葯的關係、挂號費和醫療服務質量的關係、醫患糾紛等都是根深蒂固的難題，而醫改也在盡量調整著去解決。

新醫改自2009年啟動，初步實現了「低水平、廣覆蓋」的「全民醫保」。2010年，國務院聯合五部委發布《關於進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構的意見》，支持非公立醫療機構的發展。

2013年國務院發布了《關於促進健康服務業發展的若干意見》，提出「放開准入，非禁即入」的思想，進一步解放民營醫療機構的發展桎梏。政策面對醫療服務市場頻吹暖風，鼓勵市場化，民營醫療機構迎來快速發展。

近年，醫療改革進一步深化——2017年4月8日，北京所有公立醫療機構都了取消挂號費、診療費，取消藥品加成，設立醫事服務費。同時，435項醫療服務價格也在規範調整。

這次醫改核心內容共有3項，分別是：取消藥品加成和挂號費、診療費，設立醫事服務費；實施藥品陽光採購，降低藥品採購價格；規範基本醫療服務項目，實施有升有降的調整。

藥品陽光採購意味著醫療機構採購藥品，全部在政府搭建的網上藥品集中採購平台上進行，其價格與全國省級集中採購的最低價動態聯動，且保持公開透明。

其中還包括大家很關心的一個點，就是實現基層醫療機構與二三級醫院採購目錄統一，社區能夠採購到大醫院的所有藥品。

聯動以後，基層反映集中幾個藥品，如用於降低血糖的「格華止」因原政策限制不能進入基層醫療機構銷售，陽光採購后就能在家門口的基層機構就醫取葯了。

與此同時還享有藥品降價帶來的實惠，如「格華止」的降價幅度達到了8.9%。

2017年，許多省市都開始建立醫療糾紛第三方調解機制。長沙，張家口的第三方調解效果初顯，7月22日，衡陽市醫療糾紛調解中心和市醫療糾紛人民調解委員會正式掛牌成立。

民營醫院發展落後，新發展方向能否拯救

近兩年，儘管民營醫院迅速發展，截至2014年，民營醫療機構數量達12166家，年均增速達到15%，在整體醫院的數量佔比達56%，然而服務總量僅佔22%，整體競爭力弱。

更多人還是喜歡擠公立醫院這個狹窄的看病通道——原因有兩點：一是社會對民營醫療機構認可度還未完全確立起來，導致在大城市公立醫院資源緊張的同時民營醫療機構廖無人煙的情況在很多的地區都有存在；二是隨著2017年的多點執業新政策出台，醫務人員在省域範圍自由執業剛剛開始，醫療人力資源尚顯匱乏。

不過，在以下兩個方向，民營醫院已經受到用戶認可——1、專科連鎖醫療機構，標準化的模式具有較強的可複製性，利於企業迅速擴張，實現規模效應；2、服務制勝的高端醫療機構，收入水平的提高拉動醫療服務的需求升級。

而且，醫生多點執業政策的放開，也讓這種局面開始破冰。

2017年3月2日，國家衛計委發布了《醫師執業註冊管理辦法》(國家衛生計生委令第13號，以下簡稱《辦法》)，其中最大的改變和突破是新《辦法》將醫師執業地點由過去的「醫療、預防、保健機構」修改為「醫療、預防、保健機構所在地的省級或者縣級行政區劃」，執業醫師的註冊地點為省級行政區劃，執業助理醫師的註冊地點為縣級行政區劃，實現「一次註冊、區域有效」。

其中第十條特別提到：在同一執業地點多個機構執業的醫師，應當確定一個機構作為其主要執業機構，並向批准該機構執業的衛生計生行政部門申請註冊；對於擬執業的其他機構，應當向批准該機構執業的衛生計生行政部門分別申請備案，註明所在執業機構的名稱。

———也就是說，醫生選定一家主要執業機構進行註冊后，其他執業機構為備案制，執業機構數量不受限制。只要有時間和精力，在區域範圍內註冊可以在多家醫療機構執業，備案一下就可以了。

第十七規定，醫師跨執業地點增加執業機構，應當向批准該機構執業的衛生計生行政部門申請增加註冊。

比如北京醫生到上海執業，只需要醫生直接向上海的衛生行政部門提出申請增加註冊即可。不再需要向以前那樣通過原有醫療機構向衛生行政部門申請註冊那麼麻煩了，這表示其中的主動權都掌握在醫生手裡，不需要通過原有單位了。這無疑為醫生多點執業、異地執業打開了方便之門。

這對民營醫院來講是一個利好，為民營醫院提供核心競爭力提供了人才的支撐。預計未來一至兩年醫生還會走向跨省執業，又會進一步加強民營醫院的競爭力。

總起來說，伴隨著健康管理觀念越來越深入人心，互聯網也逐漸滲透到了醫療服務之中，大數據幫助建立患者信息資料庫，在線醫療諮詢慢慢被接受，醫療服務也更加多元化發展。

比如直播+醫療的突破——北京一家著名醫院通過直播定期開辦醫學專家講座，解決醫生培訓問題；當然還有最為重量級的手術直播。突破空間限制，讓更多的醫生參與觀摩，還能避免人員雜亂帶來的手術室空氣污染等問題。

隨著技術的突破以及改革政策的逐步明確，GPLP君相信醫療服務行業也開始煥發新生。