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2021/12/25
缺口理論是什麼？筆者帶來股市缺口理論詳細介紹：
市場在交易過程中，股指及個股的股價，時常會出現一些大小不等的跳空缺口，於是就產生了相應的缺口理論，用缺口測市的投資者不在少數，而且該理論中的一句明言「三跳空，氣數盡」在市場中廣為流傳。缺口理論的最大特點是給投資者提供一個直觀測市的機會，是市場漲跌互換規律中一種派生品種。存在即有其合理性，從這點上來說，缺口理論自有其生存的基礎。其中一個重要形態即缺口對缺口產生的向上或向下的島形反轉，是市場中能被大多數的機構投資者認可的形態。但也要注意，島形反轉，也會被多方或空方用來進行騙線，該形態有成交量的支持才可靠。這不僅僅是指大盤，個股也是一樣。當然任何指標和理論都有其缺陷，缺口理論也只是技術分析中的一種，例如，市場如果出現向上或向下的三跳空，短期內向上做多或向下做空的能量集中釋放后，即便是不出現缺口，在短期內多方或空方的力量都會有所減弱的。當股指走牛，幾個向上的跳空缺口肯定阻止不了市場前進的步伐。而某些個股前期嚴重透支炒作，後市即時出現大跌，產生幾個向下跳空缺口，也不表示該股就此止跌了。所以使用缺口理論時，還是要結合當時市場的具體情況，同時綜合其它指標進行判斷，這樣才可以提高自己在市場中的生存能力。
（1）什麼是缺口：
缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之缺口，它通常又稱為跳空，或稱之為裂口。當股價出現缺口，經過幾天，甚至更長時間的變動，然後反轉過來，回到原來缺口的價位時，稱為缺口的封閉又稱補空或補缺。
（2）
缺口的種類：
缺口主要分為，普通缺口，突破缺口，持續性缺口與消耗性缺口四種，還包括竭盡缺口和絲口等，從缺口發生的部位大小，可以預測走勢的強弱，確定是突破，還是已到趨勢之盡頭，它是研判各種型態時有力的輔助工具。
《1》普通缺口
這類缺口通常出現在密集的交易區域中，因此許多需要較長時間形成的整理或轉向形態如三角形，長方形等都可能有這類缺口形成。當普通缺口產成后，並無特別的分析意義，一般在三到五個交易日內便會被完全回補掉，它只能幫助我們辨認清楚某種型態的形成。如出現在低位，很可能透露出股票莊家的建倉成本區。如在高位出現普通缺口，則有莊家出貨的嫌疑，為安全起見，最好規避。
《2》突破缺口
突破缺口是當一個密集的反轉或整理形態完成後，突破盤局時產生的缺口，當股價以一個很大的缺口跳空遠離當前形態時，這表示真正的突破已經形成了。因為錯誤的移動很少會產生缺口，同時缺口能顯示突破的強勁性，突破缺口愈大，表示未來的變動強烈。出現突破缺口的隨後幾個交易日，股價會沿著缺口方向繼續前行，成交量持續放大，直到下一個缺口產生，才稱之為突破缺口。
突破缺口的分析意義較大，經常在重要的轉向形態如頭肩式的突破時出現，這種缺口可幫助我們辨認突破信號的真偽。如果股價突破支持線或阻力線后以一個很大的缺口跳離形態，可見突破十分強而有力，很少有錯誤發生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經過長時間的爭持后，供給的力量完全被吸收，短暫時間缺乏貨源，買進的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平位的支持經過一段時間的供給后，購買力完全被消耗，想沽出的人須以更低價才能找到買家，因此便形成缺口。 至於突破性缺口出現後會不會馬上被填補掉，這可以從成交量的變化中觀察出來一些跡象。如果在突破缺口出現之前有大量成交，而缺口出現后成交相對減少，那麼隨即填補缺口的機會是各佔一半。但假如缺口形成之後成交明顯大量增加，價格在繼續移動遠離當前形態時，仍保持十分大量的成交，那麼缺口短期填補的可能便會很低了。退一步來說就算出現后抽，也會在缺口以上獲得支撐。 有時候，趨勢線的突破或平均線的升破與跌破，都可能形成缺口，這也是突破性缺口。一個形態伴隨著突破缺口的突破后，隨後的上升或下跌速度會更快，幅度更大，往往較量度的最少升或跌幅為大。因此，二種不同股票同時出現突破時，此時我們應該選擇買入並持有突破缺口出現的一隻，而不是升幅較小的另一隻。
《3》持續性缺口
在上升或下跌途中出現的缺口，就可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆，任何離開形態或密集交易區域后的急速上升或下跌所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來後市波幅的幅度，因此也稱之為量度性缺口。由於持續缺口是股價大幅變動過程的中途產生的，因而一般不會在短時期內被封閉掉。在上升或下跌的過程中，也可出現多於一個的持續性缺口。
持續性缺口的技術性分析意義最大，它通常是在股價突破后遠離當前形態至下一個反轉或整理型態的中途出現，因此持續缺口能大約預測到股價未來可能的移動距離，所以又稱它為量度缺口。其量度的方法是從盤整區的最低點開始算起，到持續性缺口的起始點的垂直距離，就是未來股價將會達到的幅度。或者我們可以這麼說：股價未來所走的距離，和過去已走的距離一樣。行情在突破其區域時急速上升，成交量在初期最大，然後在上升中不斷減少，當價格停止原來的趨勢時，成交又迅速增加，這是多空雙方激烈爭持的結果，其中一方得到壓倒性勝利之後，於是便形成一個巨大的缺口，這時候成交量又再開始減少了。這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形。持續性缺口的量度方法在方格紙和半對數圖表上，略有不同。方格紙在價格上升時會超過量度公式所預期的幅度，下跌時情形則較少，所以持續性缺口的量度公式直接用於半對數圖上較為準確
市場含義：持續缺口下沿到最低拐點的距離，就是上沿到未來高點的距離，如果持續缺口前期下方沒有沒有缺口或者有一個缺口的情況下，都以到最近的低點即明顯拐點的差，加上缺口下沿值，就是未來的高點。如果持續缺口下方有兩個以上的多個缺口，包括兩個的情況下，以缺口的下沿到最近的缺口上沿的差，就是未來漲升距離，缺口可以持續再持續，也可以突破再突破。
《4》消耗性缺口
消耗性缺口和持續性缺口類似，是伴隨快的和大幅的股價波幅而出現的。在急速的上升或下跌中，股價的波動並非是漸漸出現阻力或支撐，而是愈來愈急。這時價格的跳升或跳空下跌就可能發生，此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多出現在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現。消耗性缺口產生在持續缺口之後，股價沿著缺口方向繼續跳空拉升或跳空急跌而成交量連續萎縮，稱為消耗性缺口。
市場含義：消耗性缺口的出現，表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中，即表示快將下跌;若在下跌趨勢中出現，就表示即將回升。不過，消耗性缺口儘管意味著有轉向的可能但並非意味著市道必定會突然轉向。在缺口發生的當天或后一天若成交量特別大，而且未來的趨勢似乎無法隨交量而有大幅的變動時，這就可能是消耗性缺口，假如在缺口出現的后一天其收盤價停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉時，就更可確定這是消耗性缺口了。消耗性缺口很少是突破前一形態大幅度變動過程中的第一個缺口，絕大部分的情形是它的前面至少會再現一個持續缺口。因此可以假設，在快速直線上升或下跌變動中期出現的第一個缺口為持續缺口，但隨後的每一個缺口都可能是消耗性缺口，尤其是當這個缺口比前一個空距大時，更應特別注意。持續缺口是股價大幅變動中途產生的，因而不會於短時期內封閉，但是消耗性缺口是變動即將到達終點的最後現象，所以多半在2--5個交易日內被封閉掉。
《5》竭盡缺口
一般在盤中出現，當天收市前就會被回補掉，有時伴隨利好或利空，是個短命缺口。
《6》絲口
絲口只針對大盤而言，在0.5%之內幅度的缺口，叫絲口。弱市時絲口必補，強市時不補，如果大盤在底部時，產生了絲口，並且3―5天不補絲口，就可確定為一輪新的升市。
（3）島形反轉
在一個向上或向下的大跳空缺口之後不久，又出現一個向下或向上的大跳空缺口，這是趨勢強烈反轉的信號。
《1》形態分析
股市持續上升一段時間后，有一日忽然呈現缺口性上升，接著股價位於高位徘徊，隨即很快價格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價格區域發生，使多空在高水平爭持的區域，在圖表上看來就象是一個島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立獨聳于海洋之上。成交量在形成的島形期間十分巨大。股價在下跌時形成的島形形狀也類似。
《2》市場含義
股價不斷的上升，使原來想買進的投資者沒法在預期的價位追入，持續的升勢令他們終於忍不住不計價搶入，於是形成一個上跳缺口。可是這時股價卻沒有因為這樣的跳升而繼續向上，而在高位明顯呈現阻力，經過一段短時間的爭持后，股價無法在高位支持，出現反方向的缺口性下跌。隨後所形成的島形和升市時類似。島形反轉經常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現。在上升時形成明顯的島形后，這是一個沽出訊號;反之若下跌時出現這形態，就是一個低部買入信號。
《3》要點提示
在島形前出現的缺口為消耗性缺口，其後在反方向移動中出現的缺口為突破性缺口。這二個缺口都在很短時間內先後出現，最短的時間可能只有一個交易日，亦可能長達數天至數個星期左右。形成島形的二個缺口大多在同價格範圍之內。島形反轉以消耗性缺口開始，以突破性缺口結束，是以缺口填補缺口，因此在產生新的缺口后，前期的缺口就被完全填補了。
（4）實戰心得
《1》
上證綜指日線，在2007年9月27日產生突破缺口，在10月1日節后又連續跳空上漲，短短9個交易日上漲了754點，漲幅14.1%，高位出現了三跳空，氣數盡。無論後市如何演變，短期調整再所難免，此時不應是追漲而是逢高減倉。至於是否就此趨勢反轉，還要綜合其它多種因素來判斷。
《2》上證綜指日線，在2008年4月24日證券印花稅下調，出現了165點的向上跳空缺口，由於之前，截止2008年2月26日上證綜指已連續三天收盤點位在牛熊分水嶺ma（250）之下，已正式宣布進入熊市，而普通消息改變不了趨勢，股市有其自身運行規律，5.30上調印花稅沒能阻擋牛蹄，4.24下調印花稅也很難改變熊樣，根據國內股市的規律：逢缺必補，4.24行情只是熊途中的一次大級別反彈浪而矣，反彈過後，還會疊創新低。上跳缺口3296點必補的，所以後市操作思路就是逢高減倉或高拋低吸做倒差價。
《3》股市每天的漲跌是由技術面，消息面，投資者的心裏面等等綜合作用的結果，就如同生活中的金錢，股市中的技術分析是基礎，技術也不是萬能的，但它是最根本的，過於沉迷於技術分析也會陷入投資誤區，炒股實際上是一種綜合實力的考察。尊重市場，順勢而為。有些投資心態是要不得的，不見黃河心不死，見到黃河想游過去，游到一半沒勁，沉下去，最好不要用血的代價去體驗前人走過的彎路，不做多頭，不做空頭，要做滑頭，不做長線，不做短線，只要贏利，不要消息，不要依靠，不要幻想，只要賺錢，會隨機應變，不要把生活中的觀念帶進股市，每個行業都有潛規則，國內股市的規律就是7賠2平1賺，適時採用相反理論，避開大眾思維才會成為最終的贏家
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