18年投入110億，回報1750億美元 | 解剖孫正義在智能時代的投資圖譜

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【造奇新媒體導讀】：談到孫正義，其每次的演講文章都會引起市場化媒體和自媒體圈的轉發狂潮，許多人對他的認識是從阿里巴巴和馬雲開始的，從一開始就擁有了傳奇的影子，「6分鐘投資2000萬美元」。還有一件事是，1996年,孫正義1億美金投資雅虎,佔了雅虎35%的股權。當時雅虎只有十幾個人，楊致遠和美國人都覺得孫正義瘋了！

筆者曾轉發過他的幾篇演講文章，不是因為故事的傳奇，而是他與眾不同的思考、深邃的目光，以及敢於All in 般的賭注。筆者曾在一個微信群里說到「等你老矣，回頭看看萬物互聯史，判斷一下如果孫的話，整個進程在全世界範圍內會不會推遲5年」。偉大進程總離不開某些極少數人的關鍵推動。

專題鏈接：孫正義：未來30年的人工智慧和物聯網

孫正義暢想信息革命：從互聯網到IoT（物聯網）到人工智慧（附PPT）

重磅 | 日媒專訪孫正義：技術奇點已出現，人工智慧開始超過人類

文 | 劉成軍 ，造奇智能產業新媒體創始人兼主編，智能產業深度觀察，價值閱讀倡導者

投資業績：18年投入110億美元，回報1750億美元

7月20日，年近六旬的孫正義在軟銀世界大會（SoftBank World 2017）會議上發表了重磅演講，其演講內容和日文版PPT藉由數量龐大的自媒體群，在最大的移動端應用微信里瘋傳，其醒目的標題「感覺睡覺都是在浪費時間」獲得廣泛的閱讀關注，連小米公司創始人雷軍都在社交媒體引用並發表感慨：「孫正義這麼激動，我也要想想睡覺是不是在浪費時間」。

筆者也第一時間閱讀了此文，其演講風格與之前並無二致，面向未來、視野前瞻、使命感極強，特別能激發人們那顆蠢蠢欲動的心。 （孫正義：未來30年的人工智慧和物聯網）

孫正義的每一次的演講之所以能夠引發狂潮，不僅僅是上面的演講風格，在很大程度上，也是他先前的兩個公司的投資案例所引發的傳奇效應——一個是投資十幾個人的雅虎，另一個是始終用資本為阿里加持。

筆者饒有興趣的閱讀和梳理了孫正義的發家和產業理解、投資邏輯，對其有了更加深入的了解。

一般人會看到他對未來20年、30年的未來期許，但作為投資人，絕不能只看到收益，而未看到其中的兇險與時機把握。人們永遠相信具體看到的東西，卻沒有看到底層的變化。而孫正義正是篤定了底層深處的科技變化與產業變遷，以及引發的人類社會的整體躍進，才會做出All in孤注一擲式的豪賭。

看一下軟銀的之前的投資實績，孫正義從1999年至今累計投資1300多家公司，累計投資額達110億美元，回報金額累計1750億美元以上，增長15倍。雖然失敗過很多次，但是大獲成功的也很多。這不是偶然，而是敢於為願景承擔風險的結果。

時代前瞻——孫正義的智能時代觀

「所有的產業將重新定義世界」

互聯網到來的時候，他是雅虎和阿里巴巴的最早投資者之一。他花費220億美元獲得了美國無線運營商Sprint的控制權；

從2014年開始，他在多個場合的演講都提到物聯網的重要性。至今為止，軟銀已經在該領域完成了三筆大的交易，分別是320億美元投資了英國晶元設計公司ARM、40億美元投資了晶元公司英偉達、2億美元投資了新型農業技術公司Plenty。

在過去六個月里，軟銀集團的投資涉及眾多領域，從出行共享、聯合辦公、機器人到農業、癌症檢測和自動駕駛等。

從投資實例看，孫正義是踩著科技進步和時代變遷的節奏進行著的。從互聯網到移動互聯網，從信息革命到萬物互聯，從IoT（物聯網）到人工智慧。

在7月20日的大會上，孫正義引用了貴族階層在18～19世紀的產業革命中的產業資本貢獻，當時，風險投資和新技術產生重疊的時候便引發了革命。映襯出孫正義及軟銀的新定義：「21世紀的信息革命中，軟銀將起到當年貴族階層的作用。」

孫正義說，IOT（物聯網）的速度會遠遠超過電商和互聯網的速度，手機領域也不會有大發展了，因此他再也不參與任何手機行業會議。

讓他津津樂道的是：搭載了ARM技術的微處理器將在今後的20年內鏈接1萬億個物聯網的底層數據。市場份額顯示，ARM應用於智能手機>99%、數據機>99%、汽車導航儀>95%、可佩戴裝備>90%。在物聯網時代，從手機、汽車到日常用品，將全部與之鏈接，併產生大量數據。信息革命中最重要的資源是數據。「得數據者得天下。」

據媒體報道，孫正義同時還押了共享經濟的賽道：出行、酒店住宿、聯合辦公、生活方式等各個方面，金額可能已經達百億元。

至於為何如此看重共享經濟，其背後的戰略思考是，基於新技術和新思想的公司正在重構所有傳統產業。「Uber正在重新定義運輸業，Airbnb正在對酒店業做同樣的事。你可以期待這在每個行業都會發生。」軟銀集團董事長孫正義在今年2月份的一次電話會議中說道。

在[造奇智能產業新媒體]看來，其內在的投資邏輯模型和構想里——先進技術正在解構和重構整個世界，投資標的都是那些勇於重新定義各個行業的垂直公司，尤其是平台公司，這些新物種在技術和資本的雙重加持下，開拓思維，以全新的視角重塑產業流程及各利益參與者的關係網路。

「要做就要做到佔據絕對優勢地位的業內第一，然後掌控平台、打造行業標準」——這是孫爭當一流的不變信念。

投資新範式

千億美元願景基金（Vision 2030）

基於對科技趨勢和產業變遷的深刻理解，2016年，軟銀聯合沙烏地公共投資基金、阿聯酋主權財富基金、高通、蘋果、富士康等發起了一項名為「願景基金」的計劃，目標是募集1000億美元的資金（規模超過全球所有風險投資的總和，全球風投投資總和為650億美元），投資於人工智慧、物聯網、自動駕駛等高科技領域。所以，目前擁有了軟銀和願景基金兩個投資平台。

「願景基金」將對擁有龐大數據的企業的投資。「我們投資的目標不是大企業，而是將來成長迅速的初創企業。」孫正義如此界定投資方向。「Vision Fund並不是具體針對某種特定技術、商業模式或者品牌，而是關於分享相同願景的人們聚集在一起，共同開創革命。」

投資，不僅是投趨勢，這股趨勢對於社會、經濟及生活方面的貢獻有多大，而是作為主張商業回報的機構，需要判定這股趨勢的必然到來，以及哪些家公司從叢林競爭中勝出。所以，判斷趨勢到來的時間點，並決定投資哪一家創業公司，就成為了關鍵中的關鍵。

簡單的說，投資決策的難點在於，你知道它會到來，但不確定它到底什麼時候到來。這裡面蘊藏的風險和巨大的不確定性，以及對技術應用產業化進程的時間節奏把握，才是真正考驗人心的。

我們可以從軟銀的投資案例窺見一斑，比如軟銀投資的OneWeb，是一家為全世界提供低成本、低延遲的高速通信。OneWeb「星座互聯網」計劃將通過新一代低軌道衛星通信連接提供海量互聯網服務。它正在地球上空放飛900個小型衛星，確立地面網路。未來，在地球的何地地方都可以連接互聯網。

來自彭博社的報道稱：Vision Fund最近還增加了兩個新的投資項目。該基金向矽谷創業公司Plenty領投了一筆2億美元的資金，這家公司的目標是在室內更有效地種植農作物。此外，Vision Fund還向位於聖地亞哥的Brain公司領投了1.14億美元，該公司是一家AI技術開發商，其技術使機器人能夠駕馭他們的環境，同時使用視覺提示和地標來避開人類和障礙物。

未來，智能機器人將像人類一樣在街上走，在天上飛，在海里游。智能機器人和工廠的組裝機器人將截然不同。很多人認為機器人只能做機械的單純的工作。但是，當「他們」（機器人）搭載了AI后將獲得重生。他們可以自己學習，可以理解人類的想法。這些都是「願景基金」的投資方向。

孫正義曾提到過「每當發生模式轉變時，我都賣掉了所有我能賣的，重新投資於下一個模式」，這個理念已經實踐過，為了收購ARM公司，孫正義賣掉了部分阿里巴巴的股票以籌集現金。這也許就是孫眼中的下一代投資新範式。

不過，孫正義和願景基金也存在著風險，「投資者對於孫正義300年的商業計劃並不熱衷，因為這意味著要在短期內做出昂貴投資，而在他們的有生之年未必能見到回報。接班人計劃付出的高昂代價無疑會令他們更加審慎。」《經濟學人》在今年4月份的報道中提及。

好在，孫正義過往18年的投資實績和全球範圍內廣泛的人際網路為其聽過信用背書。同樣，在他心中，「飛越經營」的理念也在支撐著他，他認為越是猶豫不決的時候，越要關注未來，當看到未來的時候，當下的誤差就變得微不足道。

這個偉大的時代屬於那些有前瞻認知、敢於決策與行動，不畏懼承擔風險的人——你選擇了時代，時代成就了你。

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