SEC公布信而富招股書 擬融資1億美金

昨晚，

信而富將在2017年互金行業一眾上市隊列中拔得頭籌。

北京時間3月31日晚，國內網貸平台信而富正式向美國證券交易委員會公開遞交了招股說明書，預計籌資額為1億美元。該申請一旦通過，信而富將在2017年互金行業一眾上市隊列中拔得頭籌，率先登陸美股市場。這也將是在各項監管政策落地之後，首家獨立登陸資本市場的網貸信息中介平台。

招股說明書顯示，截至2016年12月31日，信而富作為網貸信息中介平台，平台累計借款人超過140萬，撮合借款交易筆數突破1000萬筆。

資料顯示，信而富平台主要產品分為現金消費類借款（Consumption Loans）與生活方式類借款（Lifestyle Loans），其中，現金消費類借款額度在500-6000元，期限最長為90天，平均年化利率為21%，平均手續費率為1-2%；生活方式類借款單筆額度最高10萬元，期限最長3年，平均年化利率為15%，平均手續費率為11%。收費標準相對低廉，借款額度也顯現了小額普惠的特性。數據顯示，目前平台重複借款率高達67%，說明平台上費用低廉的借款產品受到了借款人的廣泛歡迎和活躍使用。

信而富平台出借人包括富裕人群、高凈值人群、機構投資者等。過去三年，出借人在信而富平台獲取了穩定可觀的投資收益，平台歷史平均年化收益率為10-13%。

目前行業中普遍面臨著徵信覆蓋不足的難題，如何有效防範欺詐、控制逾期率直接決定了平台核心實力，而科技能力則是網貸平台的主要核心競爭力。從招股書來看，信而富在過去16年間，利用自主技術陸續為包括銀行、建設銀行等國內商業銀行開發信用評分、風險管理系統。信而富的預測篩選技術通過分析借款人的豐富線上數據，可以低成本獲取高質量借款人，而自動決策技術可以實現自動化決策每一筆借款的額度、費率、期限等。信而富通過自主研發的評分系統，將生活方式類（Lifestyle Loans）借款人分為1-7類，1類為最好，7類為最差。

數據顯示，信而富自2014年不斷增加高評分的優質借款佔比，2016年1-3類借款人借款金額合計佔比近90%。信而富生活方式類借款（Lifestyle Loans）平均年化逾期率為7-8%。而現金消費類借款（Consumption Loans）2016年年化逾期率為2%。

招股說明書披露，信而富採用「Low and Grow」策略，向首次借款人提供較低的初始借款額度，通過借款人的重複借款培養借款人的信用記錄，逐步提升其借款金額並滿足借款人生命周期中的消費信貸需求。針對金額更大、期限更長的借款，借款人需要通過信而富在全國超過100家線下數據驗證中心進行信息驗證。

在筆者看來，這就是現金消費類借款（Consumption Loans）到生活方式類借款（Lifestyle Loans）的轉化。據招股書披露，信而富單個現金消費類（Consumption Loans）借款人獲客成本僅為17美元，在低獲客成本下實現了借款人價值鏈的充分挖掘。招股書中顯示，一般來說，信而富平台獲取的借款用戶在四到六個季度的成長期內，信而富平台收取的總費用可以覆蓋其獲客成本，自第二年起實現單位盈利並持續獲得借款人的長期價值。2016年，信而富現金消費類貸款的總費用收入僅佔總成交額的1.6%，如此低廉的收費標準也決定了信而富並不是一家以謀求短期暴利作為盈利模式的公司，而是通過提供費用低廉的借款產品、致力於與借款用戶建立長期關係的平台。

宜人貸在2015年末成功上市，是互聯網金融1.0時代的成果。時移世易，隨著行業從互聯網金融1.0過渡到金融科技2.0，信而富能否打響2017年金融科技的第一槍，讓我們拭目以待。