三七互娛2017Q1或再賺4.3億 業績翻倍后迎來新品爆發

3月14日晚間，A股遊戲公司三七互娛（002555.SZ）公布2016年財報。財報顯示，公司2016年全年實現營業收入52.48億元，同比增長13%；歸屬於上市公司股東的凈利潤10.70億元，同比增長111%。報告同時預計，2017年Q1凈利潤最高值為4.3億，減去0.8億投資收益，主業業績將達3.5億。

遊戲業務一直是三七互娛營收貢獻的主力業務，2017年第一季度的高業績預期也與三七互娛儲備豐富的遊戲產品陣容密不可分。截至目前，三七互娛頁游產品線已有10款代理以及6款自研遊戲，包括《金裝傳奇》《天堂2》《航海王OL》《大天使之劍2》《永恆紀元頁游》《狂仙》《墨香》《鐵騎衝鋒》《蝌蚪大作戰》《尋秦記》《8球大師》《九天封神》《星球大亂斗》《西遊伏妖篇》《特工皇妃之楚喬傳》《頁游項目Y》等；手游陣容已有11款款代理以及7款自研遊戲，包括《諸神黃昏》《鐵騎衝鋒》《琴劍封魔錄》《西遊2》《上古啟示錄》《琅琊榜》《劍雨江湖》《暗黑黎明2》《夢想星城》《青丘狐傳說》《傳奇霸業手游》《奇迹手游》《天啟之門》《凡人誅仙訣》《精靈契約》《星河紛爭》《手游項目X》等。

年報顯示，2016年公司手機遊戲業務取得營業收入16.39億、毛利10.14億，較2015年分別增長219%、978%，自主研發產品《永恆紀元》更是在全球範圍內實現了單月流水超過3.15億的成績；頁遊方面，截至2016年第三季度公司佔據頁游研發市場10.5%、發行市場13.4%的市場份額，維持行業研發第一、發行第二位的領先地位。

三七互娛在年報中也表示，公司正在研發的6款網頁遊戲與7款手機遊戲預計將於2017年陸續上線，預期能夠持續產出可比肩《永恆紀元》《傳奇霸業》以及《大天使之劍》的長周期精品遊戲。2017年，三七互娛在國內及海外市場的遊戲業務布局也將進一步完善，有望迎來新的爆發。

精耕細分手游市場，樹立「頁轉手」行業標杆

2016年，由三七互娛旗下極光網路自主研發，37手游發行的《永恆紀元》在國內市場的營收情況勢如破竹。該產品上線至今創下月流水2.8億、單日流水5500萬的紀錄。以頁游基因打造核心繫統和特色玩法並屢破流水紀錄，《永恆紀元》也因此成為2016年手游市場中的「頁轉手」標杆產品。

成功打開國內市場之後，《永恆紀元》陸續在台灣、香港、新馬、泰國等多個海外市場（繁體版本名為《創世破曉》）成功發行，其中在台灣市場更取得iOS和Google Play雙榜第一的成績，並被Google Play評為2016年度最佳人氣遊戲。

在剛剛過去的國際互動娛樂大會上，37手游發布了17年將要推出的兩款新品——ARPG手游《武易》及SLG手游《鐵騎衝鋒》。這兩款產品延續37手游一貫的頁游改編重度手游發行路線，基於其在同類型遊戲研發與發行上積累的豐厚經驗，有望成為新的爆款。

由此可見，37手游發行思路清晰，未來業務重點依然在最為擅長的ARPG和SLG兩個品類上。徐志高也明確表示：「在可以預見的一到兩年內，37手游一定不會去碰自身不擅長的遊戲類型，這是基於我們企業的屬性和對市場的判斷所做出的決定。」而日前過會的墨鵾科技及智銘網路收購案，則讓三七互娛無論從研發技術還是渠道資源上，都進一步鞏固了業務基礎，使其手游產業鏈布局進一步完善。

產品小年平穩過渡，頁游新作將於今年大規模爆發

2016年網頁遊戲市場營收規模為187.1億元，同比下降14.8%，是國內頁游史上第一次出現負增長。造成市場規模負增長的原因則與頁游產品精品化趨勢有關，精品研發周期相對較長，由此也導致了2016年市場新品數量有所下降，事實上，單款頁游產品的流水以及開服數並沒有出現明顯下滑。

三七互娛高級副總裁羅旭在接受採訪時表示，相比往年來說，2016年是頁游市場的產品小年，由於頁游市場的多年發展，用戶對遊戲品質要求逐年增高，遊戲研發需要投入更多的精力，周期拉長，產品不夠支撐市場屬於正常現象。2017年，這一情況將會得到改善，一些2015年或2016年初立項的項目今年上線后將填補市場上由於產品不足所產生的缺口。

由三七互娛一家公司來看，2016年，《大天使之劍》《傳奇霸業》等長線產品持續營收，年初上線的IP遊戲《武神趙子龍》及年末發力的《少年群俠傳》市場反響良好，使其平穩度過產品小年。17年更有《航海王OL》《金裝傳奇》《天堂2》《尋秦記》《蝌蚪大作戰》《星球大亂斗》《特工皇妃之楚喬傳》《西遊伏妖篇》《狂仙》《絕世仙王》等多款頁游大作相繼上線。這些產品一方面延續三七互娛在IP遊戲開發上的優勢，一方面也在其所擅長的ARPG、RPG等類型之外增加了休閑競技類、社交類等新的遊戲類型，使其產品線實現多元化發展。

本地化發行與立體化營銷相結合，海外業績有望再攀高峰

2016年，憑藉《永恆紀元》《六龍御天》等產明星產品的強勁市場表現，三七互娛海外遊戲業務在台港澳、東南亞等全球多個重點業務地區取得了突破性進展。

得益於多年積累的海外發行經驗及對海外不同地域市場情況的深入研究，三七互娛形成了一套本地化發行及立體化營銷理念。在遊戲改編上貼合當地風俗習慣及文化背景，做到對遊戲內核的本地化改造；在廣告素材選擇上，則緊貼社交媒體功能，根據當地市場熱點制定營銷策略，滿足當地用戶消費訴求。這讓一些在國內已經取得不錯成績的遊戲產品，在海外也獲得了玩家追捧。

但由於歐美玩家青睞於策略、博彩、休閑類遊戲的用戶習慣與國內用戶大相徑庭，將在國內獲得成功的遊戲移植到歐美市場顯然行不通。對此，三七互娛專門針對歐美市場研發了一款名為《Project T-Rex》的新遊戲，幾經測試選定了最符合歐美用戶審美的主題及遊戲風格，遊戲玩法則在傳統的RPG里加入卡牌元素，以聯盟為社交核心，希望以此在歐美市場打開局面。

在已取得成就的台港澳、新馬、泰國等亞洲地區，三七互娛則將繼續針對當地玩家偏好，發行《問劍》《墨香》《鐵騎衝鋒》等新遊戲，進一步發揮海外市場的先發優勢，依靠先進的遊戲研發技術以及本地化能力，擴大海外業務規模並提高海外市場份額。

總體來說，頁游《大天使之劍》《傳奇霸業》，手游《永恆紀元》《羅馬帝國》等代表作品的精品品質及超過行業水平的生命周期已經讓市場對三七互娛的遊戲產品形成精品化、長周期的期望。2017年，公司在遊戲業務領域想要取得新的突破，還需旗下團隊堅持精品理念，沉下心來繼續深挖市場需求，進一步提升產品水準及服務質量。