評 | 招商銀行擬出資20億元全資設立獨立法人直銷銀行

2月17日，招商銀行（以下簡稱「招行」）發布公告稱擬出資20億元人民幣全資發起設立獨立法人直銷銀行，本次投資由於不構成關聯交易或重大資產重組事項，無需提交股東大會批准，已經董事會審議通過，只待監管機構批准。招行稱在適當時機可在監管批准的前提下轉讓不超過該直銷銀行30%的股權，以引進戰略投資者。

招行在公告中稱，「設立獨立法人直銷銀行是本公司把握創新驅動發展趨勢、積極探索普惠金融和未來銀行形態的重要舉措，可有效降低銀行運營成本，對現有業務模式和客群進行差異化補充，並可通過風險隔離將創新風險限制在可控範圍。設立獨立法人直銷銀行符合監管政策導向，符合國內外銀行業創新發展趨勢，也符合本公司自身業務發展水平。」

風又起

此前，1月6日，中信銀行發布公告稱收到銀監會批複，後者同意其與百度作為發起人籌建百信銀行，百信銀行類別為有限牌照商業銀行，以獨立法人形式開展直銷銀行業務。中信銀行和百度對百信銀行的入股比例分別為70%、30%。

財新稱其獲悉，京東也將與某家大型城商行合資成立直銷銀行子公司，以更快拿到銀行牌照，「畢竟，民營銀行的申請批複相較更難。」2月10日，京東集團首席執行官劉強東表示京東金融未來將申請自己的銀行或者控股一個銀行。

那麼，什麼是直銷銀行？簡單來講就是沒有實體營業網點的銀行，較為知名的直銷銀行是 ING Direct。百信銀行所屬的「有限牌照」商業銀行又指的是什麼？財新援引接近百信銀行人士的話稱，百信銀行是一家具有存、貸、匯、理財、發債等全牌照功能的純線上銀行，該「有限牌照」體現在不能設立線下網點。

2013年9月18日，北京銀行宣布與荷蘭ING集團合作推出第一家直銷銀行。2014年2月，民生銀行直銷銀行正式上線。其時，餘額寶「引爆」了互聯網理財市場，銀行推出直銷銀行被視為對「餘額寶」們的回應，產品與「餘額寶」也多有相似。據易觀智庫統計，截至2016年3月1日，已推出直銷銀行的商業銀行數量達55家，約佔總數的81.8%。其中，國有、股份制銀行11家，城市商業銀行35家，農村商業銀行9家。

財新援引社科院銀行研究室主任曾剛的話稱，現在很多家小銀行都在排隊，等著直銷銀行子公司獲籌。對於這些城商行、農商行而言，一是可以跨地域辦理業務，二是未來估值有想象力，三是機制在傳統銀行之外，有利於激發創新活力。曾剛亦指出，獨立法人直銷銀行的設立亦對監管提出了要求與挑戰，例如，如何實現跨地域監管？如何保證對其和對互聯網民營銀行等對象監管的一致性？

為理財而生

2015年12月，央行在其官網發布《關於改進個人銀行賬戶服務 加強賬戶管理的通知》，其稱銀行應於2016年4月1日在系統中實現對I類戶、II類戶和III類戶的有效區分（見下表）。

前兩年遍地開花的直銷銀行，為啥最近不火了？

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