預算軟約束困擾國企發展

「預算軟約束廣泛存在於國企，已經成為國企改革的難治之症。」深圳專家委經濟專家、科技部專家庫財務專家韋永才最近撰文指出。

韋永才直言，預算軟約束是國企改革幾十年來躑躅不前的根本原因。這個毒瘤不僅存在於國企之中，而且已經廣泛滲透到房地產與金融領域。預算軟約束已經成為高房價、高槓桿、高投資、高負債的幕後推手。

軟約束到底是什麼？簡單地說，可以把軟約束理解為不約束或縱容。比如，犯了錯不追究責任或不追究對等責任、投資失誤不追究對等責任、借了債不還或少還等。另外，讓別人承擔責任也是一種軟約束，最典型的是政府兜底——企業一旦發生虧損，政府對其追加投資、增加貸款、減少稅收，並提供財政補貼。當一個單位收不抵支時沒有被清算，而是被救助得以繼續存活，這也是一種軟約束。

在韋永才看來，預算軟約束的對立面是預算硬約束：決策者要自己承擔決策的後果，特別是決策失誤后所造成的損失。

「央企的很多資產都集中在上游的能源、基礎材料等領域。國企的問題是效率低下。比如電力領域，今年4月，國資委召集五大電力央企開會稱，因長期受制於煤炭價格波動與電力過剩，虧損面不斷加大。但部分電廠仍然不顧實際情況，只要能拿到批複和貸款，就不斷建設。」韋永才說。

韋永才認為，計劃經濟和市場經濟的一個顯著區別就是軟約束。的改革尚不徹底，留下了很多計劃經濟的東西。

對於如何走出預算軟約束的困擾？韋永才認為，首先，讓市場在資源配置中起決定性作用；其次，進一步放權給市場；再次，全面融入世界體系，讓「倒逼機制」發揮作用。