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一季度陌陌營收增長超4倍,然而非直播業務才是唐岩的心頭好

一季度陌陌營收增長超4倍,然而非直播業務才是唐岩的心頭好

今天,中概股領漲股陌陌公布了2017年Q1財報,數據繼續沒有讓外界失望:凈營收同比增421%達2.652億美元,凈利潤同比增長達到615%達到9070萬美元,月活躍用戶達到8520萬,已連續五個季度回升,創造了歷史記錄。4倍速的營收增長、6倍速的利潤增長,在中概股依然無人能出其右。

陌陌業績已刷新中概股歷史記錄

受益於2015年四季度推出的直播業務,陌陌2016年之後的業績彷彿被打了雞血,扶搖直上。去年四季度營收和利潤的增長率分別為524%和674%。今年一季度這兩個數字變為421%和615%,絕對值依然很高,相對於其他中概股依然領跑,多個季度保持這樣的增長率刷新了中概股記錄。

業績直接影響了陌陌在資本市場的表現。2015年6月,上市不到一年的陌陌萌生退意宣布私有化要約時,市值在20億美元左右,現在陌陌市值挺進80億美元俱樂部,進入已上市互聯網公司TOP10,成為中概股的最大黑馬。

不過,最新財報透露的跡象是,陌陌的增速已經開始回歸到正常水平。其第一季度營收和利潤的增速,都環比下滑了超過100%。有春節的一季度是互聯網的淡季,還有去年一季度陌陌財報中已有直播業務的貢獻導致基數較大,因此今年一季度增速下滑就可以理解。陌陌對下個季度的展望中,營收增長率在186%至191%之間,比去年同期的222%增幅有所下滑。

可以確定,陌陌的營收和利潤增速都不可能保持5、6倍或者4、5倍的增長,陌陌業務趨於成熟,而成熟型互聯網公司的營收增速能夠保持在50%以上就算很亮眼了,比如阿里和騰訊最新財報的增速分別為59%和55%。投資者對於陌陌必須要更加理性的看待,不能總期望它有「極速」增長。

非直播業務成為陌陌增長的新動力

不過,這並不意味著陌陌不會再繼續增長。

財報中值得關注的關鍵數據是:一季度直播賺錢能力依然在增強,營收達到2.126億美元,然而在整體營收中佔比卻並未大幅增加:80.17%比上個季度的79.15%高不了多少。

這並不是因為直播業務不給力。直播的增長慣性還在,更多的用戶進入陌陌(最新MAU創造新高達到8520萬)、更多的直播用戶付費(付費用戶從上個季度的350萬增加到410萬),直播帶來的收入也創下新高(從1.948億美元到2.126億美元),並且這種慣性有望持續下去。

之所以直播業務佔比未繼續大幅增加,關鍵原因在於陌陌已經意識到過度依賴直播的問題,過去幾個季度都在大力推進泛娛樂和泛社交戰略。在Q1財報中的體現是:2017年第一季度陌陌增值業務收入達到2290萬美元,同比增長54%。移動營銷營收為1790萬美元,同比增長45%。移動遊戲營收為1160萬美元,同比增長56%。這三大塊「非直播業務」守住了20%這根線,實現了與直播的共同成長。

我認為,之後關注陌陌應該更多地關注非直播業務的收入增長——2016年直播帶動陌陌進入小巨頭之列,正在向百億美金市值俱樂部衝刺。未來陌陌要做的事情是,在守住直播大盤的前提下,開拓非直播業務,非直播業務成功與否將決定它能夠繼續向上。

泛視頻和泛社交是陌陌的長遠未來

對於陌陌下一步規劃,董事長兼CEO唐岩在發布財報時表示:

「未來,我們仍將繼續推動視頻化戰略,增加更多的娛樂內容建設,為用戶提供更加豐富的社交及娛樂活動。我們相信這將幫助用戶降低社交門檻以及提升開放式社交活動的效率,這也將幫助我們吸引到更加廣泛的用戶群體。接下來的幾個季度,我們將為用戶帶來更多有趣的功能和玩法。」

對於這段話,可以分為幾個部分來談,也恰好對應到陌陌未來兩三年的戰略方向:

第一:陌陌會繼續強化視頻社交,向內容平台轉型意味著會強化PGC。

陌陌很早就上線「時刻」,產品中視頻擁有與人、動態同級的TAB,陌陌對視頻的重視力度很大。時刻帶來的好處顯而易見,短視頻社交可以帶來帶來更多MAU,信息流則帶來更多廣告庫存,這直接影響了陌陌營銷業務的增長,短視頻和信息流也是各大互聯網巨頭2017年在加碼的市場。

不過,過去陌陌更多是在做UGC視頻。唐岩說陌陌要「增加更多的娛樂內容建設」意味著陌陌在UGC的基礎上會更強調PGC,給用戶供給優質頂部娛樂內容,最近與羅永浩等名人合作直播就是一種全新嘗試。2017年,微博在PGC短視頻的基礎上推出stories強調UGC;陌陌則是反過來,有了UGC之後強化PGC。總之,短視頻社交是陌陌的重心,今年4月,陌陌投入數億在大小城市上線各類廣告,只為強化自己的視頻社交平台特性,避免被外界誤認為是直播公司。

第二:為用戶提供更加豐富的社交及娛樂活動,成為基於社交的泛娛樂平台。

陌陌在去年四季度推出了虛擬禮物,以及SVIP會員服務,這兩個產品直接帶動了陌陌增值業務的收入,這可以理解為「更豐富的社交」,而娛樂活動的豐富則跟騰訊一樣,為海量社交用戶提供泛娛樂產品,涉及到遊戲、動漫、文學、音樂、影視等等領域,陌陌或許會走類似的路,大力投入自研遊戲,在Q1為陌陌帶來1160萬美元收入同比增長56%就體現出陌陌對泛娛樂的野望。基於社交用戶提供泛娛樂內容會形成持久的競爭力,甚至可能會迎來第二春、第三春…就像騰訊、微博,多次復興正是因為在社交的基礎上,強化娛樂內容戰略。

陌陌早已意識到不能過度依賴直播業務,Q1財報也顯示出,直播付費用戶的消費能力已到頂峰,ARPU從383.96元人民幣下降到357.04元。因此陌陌只會越來越重視對泛娛樂和泛社交戰略的投入,通過不斷沉澱更多用戶,進行產品創新,讓非直播業務接棒直播領跑增長。

對於陌陌來說這樣做更多是一種未雨綢繆:畢竟直播業務眼下依然還在高速增長,營收增長超過4倍、利潤增長超過6倍還是很亮眼。而在豐收季節還遠未到結束時刻之時,陌陌已經在播種未來。

微博@互聯網阿超,微信 羅超頻道(luochaotmt)

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