股王隕落在A股成為必然？

文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 曹中銘

從船舶、全通教育、安碩信息等曾經的「股王」的結局看，用凄慘來形容一點也不為過，但埋單方卻基本上都是中小投資者。可以說，廣大中小投資者才是「股王」的最終「犧牲品」。筆者因此建議，對於「股王」，中小投資者還是遠離為妙！

日前，全通教育的一紙公告，讓市場對這個昔日股王再次投以關注的目光。公告顯示，該公司控股股東陳熾昌和林小雅(兩人為夫妻關係)因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。雖然公告稱立案調查只針對個人，與上市公司無關，但作為控股股東，多少還是會產生一定影響的。

全通教育曾經貴為A股的「第一高價股」與「股王」。2015年上半年的牛市行情，互聯網+概念遭到市場的瘋狂炒作，全通教育以互聯網+在線教育概念，遭到市場資金的追捧。掛牌時沒有多少亮點的全通教育，在市場的投機炒作下，在牛市的助力下，股價曾攀上467元的高位。

不過在繁華落盡之後，全通教育開始迎來漫漫長夜。由於業績無法支持高高在上的股價，再加上此後股市步入異常波動階段，全通教育漲勢如虹的輝煌成為過眼煙雲。自該股當年5月13日創出歷史性高點之後，兩年以來，全通教育股價一直在價值回歸的旅途中。時至今日，其股價跌幅高達九成，高位介入的投資者的損失是不言而喻的。除了股價不爭氣外，全通教育的業績也差強人意。其業績預告顯示，今年上半年將出現虧損，也一改往年的盈利態勢。

儘管該上市公司股價這兩年來表現一團糟，但今年陳熾昌和林小雅的減持套現卻堪稱精準。今年2月13日其所持限售股解禁，當月16日、17日大肆減持，2月28日發布業績快報。而根據《深圳證券交易所創業板上市公司規範運作指引》(2015年修訂)的規定，控股股東、實際控制人不得在公司業績預告、業績快報公告前10日內買賣上市公司股份，因此其減持並不違規。然而，如此精準的減持，更像是經過「精心設計」的。

事實上，除了全通教育這個曾經的「股王」隕落外，A股市場的眾多「股王」都沒有逃脫隕落的命運。曾經的億安科技(現「神州高鐵」)、船舶、安碩信息等，哪一家上市公司造就股王的過程，其股價不是轟轟烈烈地上漲，不是吸引了市場關注的目光，但最終都歸於沉寂？

可以說，A股「股王」的誕生，是市場投機瘋狂的結果，是市場追捧概念與題材的結果，其背後也往往少不了機構投資者的身影。而「股王」的誕生過程，個中也一定少不了券商等機構在背後吹捧，少不了公募基金的價值投機。然而，由於業績與股價不匹配，曾經的「股王」，最終往往將投資者嚴重套牢。

如今的A股「股王」非貴州茅台莫屬。貴州茅台股價最高上摸485元，近日其市值再次突破6000億大關。仔細分析貴州茅台成為新晉股王的過程，與當初機構炒作船舶如出一轍。券商吹捧+基金等機構投資者進場炒作，榮登股王寶座的上市公司變了，但操作模式卻沒有任何創新，還是那老一套。但即使貴州茅台貴為「股王」，其股價上漲也有到頭的一天，那麼也意味著有套牢高位介入投資者的一天。船舶如是，全通教育如是，貴州茅台亦將如是，也沒有哪個「股王」能跳出這一「怪圈」。

然而，無論哪家「股王」的誕生，背後都存在操縱市場的嫌疑。比如像貴州茅台，眾多公募基金扎堆其中，並不斷推動其股價上漲。雖然並非某一家基金之力導致其股價上漲，但公募基金作為一個「整體」，對於貴州茅台股價上漲卻功不可沒，筆者以為個中也存在聯合操縱的嫌疑。

因此，對於「股王」以及高價股，監管部門有必要對其保持一定程度的關注。畢竟，能夠成為高價股或「股王」的股票，都不簡單。而從船舶、全通教育、安碩信息等曾經的「股王」的結局看，用凄慘來形容一點也不為過，但埋單方卻基本上都是中小投資者。可以說，廣大中小投資者才是「股王」的最終「犧牲品」。筆者因此建議，對於「股王」，中小投資者還是遠離為妙！