PMI指數延續穩中向好 中報行情迎來第一戰

周五滬深兩市小幅低開，隨後開始維持窄幅震蕩的走勢，盤面上次新股板塊一改前一陣羸弱的走勢，早盤表現的較為活躍，其他僅有中報率先披露的個股漲幅居前。臨近午盤，次新股有爆發的趨勢，午後次新股開啟高位震蕩的模式，鋰電池板塊突然走強，帶動指數全線翻紅，臨近收盤，大盤小幅走高，個股整體漲跌互半，截至收盤滬指報收3192.43，漲0.14%，創業板報收於1818.07，漲0.25%，深次新股指數則大漲1.14%。從板塊上來看，酒店餐飲、家居用品、綜合類等板塊居漲幅前列，互聯網、航空、文教休閑等板塊跌幅榜前列。

從昨日起中報行情正式拉開序幕，預約將率先發布的公告個股紛紛表現強勢：天馬科技一字板，三峽新材、九華旅遊、安琪酵母等大幅拉升。在半年報來臨時，我們該如何進行布局呢？我們認為可以從這幾個思路出發：首先，重點關注業績高成長股。業績較好的成長股受到資金的追捧是必然趨勢，預喜公司往往體現出業績的延續性或存在拐點的可能，在未來一段時期內已排除業績地雷的天然安全性，再加上資金的關注，股價表現堅挺，自然在情理之中。其次，在布局預增股時，應遵循如下二原則：1。為了保障上市公司業績增長的可持續性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長對公司的發展影響有限。2。業績的增長要確實對公司經營的改善有貢獻，所以投資者要剔除去年同期基數過低的公司。最後，參與半年報相關潛力股可從以下四個方面進行布局：1。選擇受益公司產能擴張、市場需求回暖、產品價格上漲等主營業務高速增長的個股。2。選擇受政策扶持的行業個股。3。選擇基本面相對較好、盤子較小的個股。4。選擇業績持續增長但前期漲幅有限且估值不高的個股。

據昨日國家統計局公布的數據顯示，2017年6月份，製造業採購經理指數(PMI)為51.7%，比上月上升0.5個百分點，製造業擴張步伐有所加快。統計局表示，上半年製造業PMI均值為51.5%，高於去年同期1.7個百分點，本月製造業PMI為51.7%，環比上升0.5個百分點，為年內次高點，製造業擴張步伐有所加快，總體延續穩中向好的發展態勢。我們認為5月工業企業利潤和6月PMI均出現不同程度回升，說明企業盈利修復，進而增加採購、提高生產。從5月分行業利潤來看，前期增長較快的黑色、有色、石化行業均現明顯邊際回落，而煙草、皮革等消費類行業和電氣機械、儀器儀錶等設備類行業增速有所改善。說明上游原材料價格回調導致上遊行業盈利下滑；下游需求不足(汽車、地產銷量走弱；PMI就業指數持續下行)，使得與耐用品消費相比，日常消費增速回升。基於這些，我們認為工業經濟未來仍是整體向下的，但速度會是緩慢的。同時鑒於行業出清對工業部門就業的衝擊，我們認為未來服務部門將是吸納就業的主力。

綜上所述，昨日各大指數依然維持窄幅震蕩態勢，其中滬指和深次新指數均沒有突破阻力位，表明目前市場的多空平衡還沒打破，從漲跌家數來看，昨日兩市漲跌比例為4:3，漲停的個股有26家，而跌停的個股僅有2家，整體賺錢效應較為一般。從成交量來看，昨日滬指成交額為1432億，深成指為1947億，成交繼續維持萎靡狀態，主要是因為臨近年中銀行MPA考核以及近期央行暫停公開市場操作導致流動性偏緊所致。對於後市的操作策略，我們越聲理財認為除了繼續關注MSCI成分股，以及具備估值優勢藍籌股以外，建議利用中報行情從盈利、估值、現金流以及年初至今市場表現等多個維度去挖掘一些優質的還未啟動的個股。