綜藝行業投資報告：看好二季度國內綜藝市場

2017Q1國內綜藝市場我們認為有兩個突出亮點：1）傳統文化節目關注度

提升；2）創新節目取得不俗成績。首先央視播出的《詩詞大會》作為傳統文化節目大熱，其次以《嚮往的生活》（生活紀實類真人秀）為代表的創新類型綜藝獲得高收視率。在一季度國內綜藝獲得不錯開局的情況下，我們充分看好國內二季度綜藝市場，主要邏輯有以下三點：

1）王牌綜N代陸續上線。2017Q2，五大一線衛視逐步上線各自王牌綜N代節目，浙江衛視計劃推出：《奔跑吧》（原跑男）、《挑戰者聯盟3》、《熟悉的味道2》；湖南衛視計劃推出：《我想和你唱2》、《花兒與少年3》；江蘇衛視計劃推出：《非凡搭檔2》、《我們相愛吧3》；東方衛視計劃推出：《笑傲江湖4》；北京衛視計劃推出：《跨界喜劇王2》、《跨界歌王2》。從五大衛視計劃播出的內容單中不僅包含《奔跑吧》這類頭部王牌真人秀綜藝，也包括《笑傲江湖》、《跨界喜劇王》等近兩年熱度快速提升的喜劇類綜藝，以及大眾普遍接受度較高的《我想和你唱2》、《跨界歌王2》等音樂類節目。

2）全新形式的綜藝節目接踵而至。2017Q1以《嚮往的生活》為代表的一類全新形式的綜藝火爆開場，收視率一度破2，呈現不斷上升態勢。Q2將有更多的新節目上線，例如觀眾期待值較高的湖南衛視大型故事探險真人秀節目《72層奇樓》，該節目由著名作家南派三叔構建IP，打造六大探秘景區，還有東方衛視的「任務+演繹」雙比拼的全藝能實時競技真人秀節目《全能綜藝王》，記錄影星吳彥祖及其三個好友在摩洛哥、肯亞、南非、馬達加斯加完成極限挑戰的戶外真人秀節目《花樣好友記》，江蘇衛視採用明星音樂教練+跨界選手組隊出戰的新形式推出的音樂綜藝節目《一唱到底》和邀請大衛科波菲爾坐鎮的PK式魔術競技秀《魔林匹克》，吸足眼球。

3）傳統文化節目備受關注。2017Q1央視播出的《詩詞大會2》、《朗讀者》意外走紅，喚醒了大眾對於傳統文化綜藝節目的關注。2017Q2來看，包括湖南衛視計劃播出的《最炫風》、北京衛視的《跨界戲王》都是以傳統文化為背景的創新綜藝，同樣值得關注。

政策限令推動國內綜藝市場規範發展。自2014年開始，國內綜藝市場進入了快速發展時期，大量資本湧入，行業出現一定亂象。因此廣電總局陸續推出了「限唱令」、「限娛令」、「限真令」、「限童令」、「限模令」等等限令，旨在遏制綜藝同質化，推動綜藝節目多樣性。同時對於低俗化、明星天價成本等問題予以充分關注。政策限令有效推動國內綜藝市場健康發展。

縱觀2017年五大衛視Q2節目單可以發現，綜藝節目類型囊括了喜劇、傳統文化、懸疑冒險、音樂競技、戶外真人秀、魔術等多種形式，既有王牌綜N代支撐，又有創新形式高關注度節目尋求突破，Q2有望掀起一波綜藝收視和關注熱潮，因此我們看好二季度國內綜藝市場。

推薦關註標的：

華錄百納：子公司藍色火焰是國內一流的內容整合營銷和綜藝製作公司，2016年製作推出了包括《旋風孝子》、《跨界歌王》、《我們的新衣》等優質綜藝節目，2017年二季度即將在北京衛視播出製作的《跨界歌王2》，國內綜藝領域的龍頭公司之一。

北京文化：2016年投資、製作了包括《跨界歌王》、《極限挑戰2》、《我們戰鬥吧》、《加油！美少女》、《花漾夢工廠》等節目，公司總裁夏陳安為原浙江衛視總監，產業資源豐富。