金融科技熱潮湧動 智能投顧風口來襲

在日前召開的夏季達沃斯論壇上，普華永道發布最新研究預計，至2030年，人工智慧將為世界經濟貢獻15.7萬億美元，帶動全球GDP增長14%。而將人工智慧映射到金融領域，以智能投顧為代表的金融科技，也正改變著金融服務的廣度和深度。毋庸置疑，伴隨著金融科技的順勢起飛，以人工智慧為技術核心的智能投顧迎來了發展新風口。

國內智能投顧可「彎道超車」

智能投顧最初興起於美國，作為財富管理的一匹「黑馬」，進入市場兩年多來，互聯網科技公司、傳統金融機構以及互聯網金融信息服務公司紛紛展開布局。招商證券預計在2020年，智能投顧行業的資產管理規模約為5.22萬億元，由此，萬億元級的智能投顧市場正靜待開啟。

人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東認為，在財富管理領域，尤其是在資金端，金融科技的創新空間巨大。螞蟻金服總裁井賢棟日前也表示，金融科技的發展可以直接帶來金融服務效益的提升。通過數據和技術的結合，可加強對用戶的洞察和了解。而智能投顧，恰是在理財領域對用戶洞察進一步拓展加深的新型智能理財方式。

真融寶董事長吳雅楠表示，雖然在傳統的財富管理領域，歐美等國家先於市場的發展，但智能投顧市場擁有「彎道超車」的發展潛力。

一方面，當前新興中產階級的快速崛起，給智能投顧奠定了較大的市場空間。美國投顧市場以配置多元化的場內資產為主，其目標用戶多為擁有大額資產的高凈值財富人群。而在，理財市場的散戶量可觀，有更多的新興中產階級進入了財富管理市場。波士頓諮詢的數據預測顯示，新中產人群將超過1億。而據招商銀行發布的《2017私人財富報告》顯示，2016年個人持有的可投資資產總體規模達165萬億元，私人財富市場規模10年內增長了5倍。

另一方面，隨著近年來移動互聯網技術的快速發展，金融科技促進金融生態的深刻改變，金融行業運用大數據、人工智慧等技術對傳統金融進行智能化改造將更為全面和深入。移動互聯網積累的海量數據，使利用大數據對用戶進行畫像成為可能，通過給用戶貼標籤，對其風險偏好進行分析，可以快速推動智能投顧對新興中產階級提供個性化的投資組合建議。

智能投顧應本土化落地

面對廣闊的市場前景，金融行業該如何做好智能投顧呢？吳雅楠認為，中美兩國的智能投顧產業發展狀況不同，當前國內更傾向於如何利用智能方式來生成合理的投資組合或投資建議。

因此，在國內做好智能投顧，首先需要對用戶的投資風險偏好做好理解與細分。在用戶數據不全的情況下，用戶風險偏好的判斷仍有一定的挑戰性。無論是傳統金融機構，還是金融科技公司，做智能投顧業務，首先要做好大數據的採集、處理與分析，從而對用戶的個性化風險、偏好以及場景化的理財需求有更深的認識，智能投顧才更具本土化特色，更切實落地。

可以看到，今年以來，國內幾大互聯網巨頭紛紛與傳統金融機構聯姻。值得關注的是，科技公司與傳統金融機構之間的合作也在不同層面涉及到了人工智慧技術，通過嫁接科技公司的技術優勢，為銀行、基金等傳統金融機構做好智能投顧業務。有業內人士表示，銀行等傳統金融機構面對用戶服務時，將更傾向於採用線上的投顧服務方式，未來銷售也會藉助互聯網獲客和風險偏好畫像而做得更為個性化。傳統金融和互聯網企業通過智能投顧來加速融合互補，對國內整個金融行業都具有正面引導作用。

此外，楊東表示，隨著互聯網金融的崛起，非標類、場外資產的智能投顧方式越來越多。吳雅楠認為，當前國內非標準化資產的資產證券化還有巨大紅利空間，從服務實體經濟來說，以智能投顧為代表的金融科技可對小微資金和資產做到有效對接，從而為中小微融資盤活存量，解決其融資難的問題，做好實體經濟的「毛細血管」。

風控監管護航發展

需要指出的是，雖然智能投顧風頭正盛，但其在國內仍處於初級發展階段。對於傳統金融機構和科技公司來講，做好智能投顧，需對金融風險保有謹慎、清醒的態度。

本質上，智能投顧依託於大數據處理。大數據既是金融科技的優勢，同時也帶來了潛在的爭議。其中，數據使用的歸屬權和對消費者隱私權的保護問題客觀存在。

當前智能投顧主要利用用戶的消費數據、互聯網使用習慣行為數據和投資理財數據對人物畫像進行判斷。吳雅楠認為，當前的數據還是割裂、碎片化的，希望在未來能產生一個模式，讓數據更加整體化、統一化、合規化。最終讓數據本身對用戶起到更好的保護作用，對用戶認識起到更好的定價作用。

當前，用互聯網在線方式做資產管理，也是做智能投顧業務的一個比較重要的業態。楊東表示，為促進智能投顧健康發展，相關部門也需完善對互聯網業態的監管，包括產品成立、銷售、後續管理、信息披露和消費者保護等方面都可繼續發力。

另外，加強消費者投資教育也同樣重要。「金融科技公司需要有一定的社會責任擔當。」吳雅楠坦言，從企業角度講，做智能投顧，不僅僅是將好的產品帶給用戶，也要將正確、健康的消費觀和理財理念傳達給用戶。