票據寶徵信發布2016中國票據信用評級報告：票據市場的潛在危機與發展趨勢

去年上半年以來，對經濟和股市唱空的消息音耗不絕，專家指出，正處於增速換擋「經濟L型」的下半程，整體經濟將在一段時間內處於低位。受此影響，2016年債務市場整體上違約現象增加，票據融資減少，導致銀行業利潤增速持續下滑。另一方面，在不利的經濟環境下，商業銀行總資產增速下滑，票據作為商業銀行重要的結算融資工具也受到波及，但這一情況在《存款保險條例》發布后得以反轉，規模迅速反彈，該政策顯著增加了商業銀行、尤其是小型銀行的風險偏好。 近日，國內票據領域領先企業票據寶徵信發布了《2016票據信用評級報告》(以下簡稱報告)，該報告以21個檔次對銀行承兌票據、商業承兌票據主體做了信用評級，該評級覆蓋了國內資產規模較大的183家銀行。

十年大數據打磨下的評級建模

票據寶是國內成立最早的商業票據在線服務商，其前身票據網在票據領域已紮根十餘年之久，積累了大量商業匯票數據，為報告增加了獨有的票據特色指標。

據悉，票據寶徵信評級體系的數據按來源分為外部數據和內部數據。外部數據包括銀行和企業財報及其他披露信息、金融資料庫、各種出版物及互聯網信息等;內部數據則包括票據寶徵信、票據網所收集積累的海量行業及業務信息。

根據票據寶工作人員介紹，他們在經過數據收集匯總後，通過數據治理檢查和數據清洗，確保數據的完整、準確、全面和一致，完成對數據缺失、異常值和極端值等做適當處理和補錄等工作，再經數據轉換和標準化處理，完成建模的數據準備，最後經過專業的數學模型完成票據寶徵信的特色信用評級。

銀行抗風險能力主要依據其資產數量

該報告主要針對票據業務的承兌機構進行信用評級，評級確立了從Aaa到D9個檔位的評級主標尺，再針對評級中較為密集的檔位做了進一步細分，共計21檔，其中Baa3及以上評級為投資級別，Baa3以下為投機級別。

對比票據寶發布的2015票據評級報告來看，信用評級整體分佈變化不大，但在某些檔位級 別前移的趨勢比較明顯，尤其是從Baa級別往A3級別遷移較多。主要是商業銀行整體資產的增長，尤其是在《存款保險條例》頒布后提升了銀行的風險偏好。同時，報告中顯示商業銀行評級分佈峰值出現在Baa(1,2,3)， 該級別共有商業銀行89家，佔總體的48.6%;中位評級在Baa1級。

雖然銀行整體風險偏好提升，但綜合考慮現階段經濟形勢，票據寶徵信認為在目前的局限條件下，銀行規模擴張帶來的利益可以彌補風險的上升。反之，在目前形勢下規模下降的銀行體現為抗風險能力變弱。 同時，報告顯示大型銀行和政策性銀行的總體評級最高，城市商業銀行的群體中，由於資本實力相差較大，地域分佈較廣，未來的發展潛力也相差甚遠因此評級比較跳躍。

電子票據發展迅速，但無法取代紙票

電子票據具有防偽、防盜、防滅失、支付便捷等優勢，伴隨互聯網的迅速發展以及人們對於線上支付的認可，近年來在銀行及大型企業中得到普及。從2014年至今，通過央行電子商業匯票系統(ECDS)簽發的電票佔比迅速增加，從2014年的佔比16%升至2016年二季度的39%。在發達地區的一些股份制銀行，電票業務佔比可達七成以上。從貼現量來看，電票佔比增加更快。在2016年二季度，電票貼現(貼現+轉貼現)金額佔比升至48%而這個數字在2014年只有 10%。

電票近年來迅速搶佔了紙質票據的市場份額，但紙票仍然具有不可替代的地位。報告中指出紙票在民間融資和支付中也有重要地位，就好像平常人買東西要同時使用支付寶和現金一樣，電票徹底取代紙票在短期內是不可實現的。

此外，在電票成為趨勢的背景下，票據交易所成立似乎水到渠成。票交所可能會給垃圾債以市場空間，該市場是否能夠繁榮、是否充滿淘金機會，和票交所的規則關係很大。

深圳市票據寶徵信有限公司是深圳市票據寶金融服務有限公司旗下獨立子公司，主營研究票據市場及發布票據市場評級報告和各類研究報告，研究數據來自票據寶十餘年票據領域海量信息及利用爬蟲技術抓取的互聯網信息，利用信用評級體系及大數據模型對活躍的數千家銀行及上萬家企業進行實時分析對商業匯票信用進行評級。目前已發布國內首份票據市場投資報告《票據市場投資報告》以及國內首份票據領域評級報告《2015票據領域評級報告》。