李彥宏2.5折甩手百度外賣，「200億的牛皮」吹破了！

文 | 創客公社

沸沸揚揚傳了大半年的緋聞終於被坐實。

目前，已有多位接近餓了么、百度的消息人士對媒體透露：「餓了么收購百度外賣的事情已經確定，最快本周就會宣布。」同時，還有更多的交易細節被披露：「這次的估值打折也很多，去年的報價還是20億美元。現在最終的（單指「百度外賣」，編者注）成交金額是5億美元左右，餓了么出了一部分現金和股票，並不是全部現金收購的。」

此外，據《財經》披露，百度還打包一些流量入口資源賣給餓了么，作價3億美元，包括手機百度、百度糯米、百度地圖，年限為五年，百度搜索年限為兩年。所以這次交易總的交易價格為8億美元，完成後百度占餓了么股份的5%。

雖然餓了么、百度外賣對收購消息的態度均是：「不予置評」，但百度外賣出嫁幾乎是「鐵板上釘釘子的事」。

從去年開始百度外賣變更註冊資本后，就多次被傳將被收購：2016年8月和9月，先後兩次曝出消息稱，百度外賣與百度糯米打包出售給「新美大」（大眾點評網與美團網合作后的名稱），但雙方最終未能達成協議；2017年3月，又有消息稱百度外賣將與順豐開始合作，順豐承接部分百度外賣的送餐業務，然而事情最終沒有了下文；2017年7月30日，又有媒體曾曝出百度外賣與餓了么談判已接近完成……

百度外賣的前生今生

百度外賣成立於百度移動端轉型的焦慮之中。

2014年，微信的月活用戶達到4億，逐漸展現出其作為移動互聯網大殺器的本能，尤其是在移動支付領域。

因為微信支付的衝擊，傳統的第三方支付工具支付寶也在不斷轉型。

微信和支付寶，其實是騰訊和阿里巴巴移動互聯網時代競爭的縮影。而百度，就是在這一年顯露出了掉隊的跡象。

2013年第四季度的財報分析會上，李彥宏談到百度已經有了14個裝機量破億的app，分別是手機百度、百度地圖、百度手機助手、91助手、安卓市場、百度魔圖、百度手機瀏覽器、百度輸入法、安卓優化大師、愛奇藝、百度視頻、PPS、百度雲和91桌面。這些應用形成了龐大的移動端矩陣，但並沒有成為百度在移動互聯網時代成功的標識。

主要原因在於：第一，百度的這些應用程序各自為戰，並未形成很好的協同效應；第二，百度這14個億級應用中，能夠形成交易閉環的少之又少。

或許是因為O2O的風口最熱，百度也趁勢選擇搭上這班車。2014年第一季度，李彥宏解讀財報時說：「目前，我們在O2O領域中在用戶產品方面主要是百度地圖，在商品產品方面主要是百度團購。」他所指的團購產品是收購來的糯米，而百度地圖則孵化出了基於LBS的外賣項目。

外賣建立之初，李彥宏曾豪言：「賬上還有500多億現金，先拿200億來把糯米做好。」一時間，整個集團都對其充滿信心。許多人都在向主管申請轉崗到百度外賣，新業務一時間風光無限。

後來百度外賣發展相當順利。數據上來看，由於其主打白領高端品質外賣，與餓了么、美團等打出定位差異，因此迅速搶佔了一部分市場份額。融資消息也不斷傳來。2015年7月，百度外賣完成2.5億美元A輪融資。

但O2O是個燒錢的無底洞。儘管有李彥宏豪言「200億」戰略在先，但糯米和外賣並沒有在市場上取得優勢地位，美團和大眾點評合併后在團購市場上的份額一度佔到了80%，外賣方面餓了么和美團又持續融資應對燒錢大戰，百度也處身戰局當中。

2016年4月，受到百度外賣融資失敗的影響，外界普遍對百度的O2O戰略不看好，李彥宏便宣布調整百度組織架構，百度糯米獨立為事業部。這被認為是百度拆分糯米、放棄O2O的前兆。

此後，百度在外賣上的投入大幅減少，致其市場競爭力急劇下降，開始逐漸掉隊。百度更迫切的是解決負載過重的業務，輕裝上陣，發展競品。

特別是在2016年的百度世界大會上，百度創始人李彥宏力推「百度大腦」這項成果，反覆強調百度已經是一家人工智慧公司。

今後的外賣市場——「AT」的較量

O2O概念在業內火了多年，其講述的都是關於線下流量入口的故事。尤其是在阿里巴巴和騰訊兩大巨頭插足后，外賣本身是否盈利似乎已經不再重要，作為移動支付的重要場景，這個故事似乎更能引起投資人的興趣。

比達諮詢公開的數據顯示，第三方餐飲外賣市場格局，按交易額計算，2017年第一季度餓了么佔比36.5%，美團外賣佔比33.0%，百度外賣佔比17.3%。這一數字在2016年同期為，美團外賣28.3%，餓了么30.4%，百度外賣18.3%。

在市場份額膠著的背景下，三方都在持續燒錢虧損。維持競爭的核心是資本。

截至5月15日，百度外賣獨立完成了三輪融資，其從外部獲得融資累計超過4億美元，這並不包括百度自己的資金和資源。餓了么在去年4月獲得來自阿里巴巴、螞蟻金服共同投資的12.5億美元，今年5月阿里巴巴再次領投餓了么，金額近10億美元。

目前，阿里系對餓了么的持股達到32.94%，取代餓了么管理團隊成為最大股東，口碑平台和淘寶平台的外賣業務，也已經對接至餓了么。

反觀美團點評背後，也站著騰訊和一大批投資機構。去年1月，該公司完成了33億美元的融資，由騰訊、DST、摯信資本領投。其中，騰訊獨佔近10億美元。在餓了么收購百度外賣后，O2O行業將會成為「二馬」公開的決戰，行業也會更加激烈的肉搏。

第三方諮詢機構艾瑞諮詢預測，2017年，本地生活服務O2O市場規模為9780億元，接近1萬億大關。其中，到店業務以口碑、美團點評為主要代表，市場規模預計為7149億，佔比73%，成為本地生活服務O2O的主要板塊。而外賣、上門按摩、配送等到家業務以美團外賣、餓了么為代表，2017年市場規模預計為2631億元，相比2016年增速為75.9%。

雖然O2O市場空間巨大，但是對用戶的實際滲透率還不足10%，對於各大平台來說還有很大的增長空間。分析人士認為，無論是口碑、餓了么還是美團點評，未來都需要持續加大資本的投入，給予商家和用戶更多的賦能和補貼，在未能形成壟斷效應前，盈利並不現實。

未來，餓了么在最後一公里的配送能力，也不排除會納入阿里巴巴新零售體系。對於行業的變局，美團點評需要拿出更多策略來應對，在上市前夕，需要更多的變現途徑以降低虧損。

本文轉自 創客公社/chuangkegongshe ，素材來源於：21世紀經濟報道、互聯網觀察等等。