A股變天了，這一篇你一定要看！

A股變天了，這一篇你一定要看

作者：孥孥的大樹、股市人生牛股多多

就最近的市場的消息，講一下A股亂象吧！

大晟文化先終止重組，再推10轉30高送轉，而今，大晟文化收到上交所問詢函，要求說明公司終止重組與高送轉兩者之間是否存在關聯。很多人想不明白10送30高送轉能產生什麼企業價值，但這個市場總有人喜歡。更多的人喜歡在高送轉山峰上追高，站崗！

萬家文化被新華社點名了，一家沒有主營業務的上市企業，不是一個正常企業。萬家文化彷彿陷入一個怪圈：虧損-跨界併購-盈利-再虧損-再跨界如此循環，而其轉型方向均為當時資本市場火熱的題材。這更多的是A股的一種亂象吧，殼文化！事實證明，名人也未必好，趙薇估計這次被清查的夠煩的。

這裡面肯定有問題，是否剛好碰到明天系被查么，是否資金槓桿過高有問題呢，還是萬家文化這家企業之前問題太大了，居然是一個沒有主營業務的企業，僅靠不斷的併購，在A股市場上也浪蕩了十多個年頭。

近期，我們看到不合乎常理出牌的上市公司，問詢的頻率在加多，而這一切只能總結為A股的大環境在變。證監會也不斷引導大家往有業績的標的投資。

事實上，也只能靠引導才能逐步規範市場，強扭的瓜不甜。整個大環境在規範，你們總不能頂著風口浪尖做案吧。昨天，跟一業內朋友吃飯，還是給予本屆證監會主席高度評價，說還是辦了實事的。我想也是，從上任之後，A股市場從2638反彈至今還有近700點，一方面，至少也是讓真正有業績的企業出現真正的價值。另一方面，前期炒到估值過高的標的，則不斷擠泡沫。

雖然，2016年還出現過武昌魚，四川雙馬、上海鳳凰等類似「動物板塊」的妖股，但是，這些在所難免，畢竟A股依然是一個待完善的市場。若後期，能這種極端炒高股價的，都能像徐翔那樣，除了罰沒獲利所得之外，還要再加重罰金，邢罰更重些，我相信更有利於市場規範。違法成本有時候太低了，總有人頂風作案。

最近市場傳出證監會對再融資限制的消息，我認為這是一個利好的信號。我們回顧一下節點，從上個月開始，創業板跌空2000點之後，市場對IPO過快，再融資，減持及退市制度等又再次議論紛紛。但是，從劉主席一再講話的態度可以得知，IPO肯定要發，而且未來速度還不會慢下來。按照監管層釋放的信息是，IPO是可以給力實體經濟的。

比IPO更恐怖的是再融資，在過去幾年時間裡，再融資的體量是IPO的近十倍。2014至2016年，A股市場整體募集資金（IPO、再融資合計）分別為7490、15215、18355億元，其中IPO募集資金分別為669、1576、1476億元，三年的IPO融資佔比均在10%左右。對比起來，再融資不解決，更容易在減持環節傷害到廣大股民。 結果再融資新規就出來了。

一個好的市場，必然是需要引導的。IPO加速的情況下，談註冊制這個定義，我認為已經沒有意義了。股多錢少，資金自然會向好績優的標的靠攏。從近期大環境來看，證監會其實在不斷引導向好的方向的。一步步慢慢來，起碼現在問詢的頻率多了。這是在向市場釋放一種積極信號，A股要拒絕惡炒的行為。但是，我認為，光限制再融資還不行，後期還要限制該如何減持才不會高位收割艱辛的小散。總不能，每次來一個10送30，拉高几個漲停板之後，大股東公布減持，然後接著再公布減持完畢。小散一看，又是高位站崗，重複被割韭菜。套路還是那些套路，但總有不斷被收割的小散。有時候，小散也不要一味怪監管層，換位思考一下，看看是否自己沒有認真對待股市。

還是相信那句話，業績是支持股價長期上漲的唯一動力！以業績為前提的投資，近兩年投資收益理應不會太差。

上周末舉行的全國證券期貨監管工作會議上，證監會主席劉士余談到：IPO數量上了，殼的價格不就下來了嗎，還炒殼嗎？註冊制既不要理想化也不要神秘化，務必理解制度，咬住牙關，保證質量好的公司能夠及時上市，用2-3年的時間解決IPO堰塞湖。截至2017年2月9日，證監會受理首發企業718家，其中，已過會54家，未過會664家。未過會企業中正常待審企業618家，中止審查企業46家。

如果按照去年四季度每天申購3家新股的速度，一年接近250個工作日，那麼就可以上市750家新股，解決IPO堰塞湖問題就指日可待。當然，從實際情況看，一年發700多家不太現實，近期新股發行不就開始減速了嗎?如果按每個工作日兩家估算，一年上市500家新股是比較可行的計劃。當然申請IPO的隊伍今後肯定還會不斷擴大，但堰塞湖裡的公司肯定會越來越少！筆者認為如果不出意外，2年後在解決IPO堰塞湖問題的同時，新申請的IPO公司就能夠實現隨申請隨審核，屆時註冊制其實也就名副其實了。

加上近期政策收緊導致重組難度正在不斷加大，借殼重組玩套利的模式已經遭到無情封殺，從而殼資源價值也將大幅縮水。看看中體產業復牌跌停，*ST江泉停牌半年多了一直遲遲無法復牌，上周一周就有6家公司相繼宣布終止重組，這些就是最好的證明！也就是說，如果你以前認真研究並持有10隻殼，可能會有5家停牌，平均每隻復牌可能會大漲40%。而如今你認真研究並持有10隻殼，可能只會有2家停牌，平均每隻復牌可能只能漲20%，而且還不排除復牌後下跌的可能性。這也就是說，持有殼資源的收益風險比已經明顯降低！

從以上進度看，一家公司要IPO現在排隊股價還要2年才能上市，已經實行註冊制的成熟的國外市場目前依然有借殼的現象，這說明殼資源也不是一文不值了，但是賭殼重組盈利的概率大幅跳水，沒有火眼金睛的朋友真的要小心點了！

關於中概股回顧的問題，劉士余主席其實說的也很明白了！劉士余稱「去年國中概股回歸一度盛行，應認識到，在美國上市不回來，一樣也是服務國家戰略。」另外，資本市場監管標準不比美國等其他市場低。言外之意就是說，你們既然出去了就別考慮再回來了，我們不歡迎你回來！事實上，自從去年巨人網路借殼世紀游輪迴歸A股之後，中概股回歸A股的步伐已經基本暫停。

在IPO的隊伍名單中，我們已經找到了萬達的身影，搜房控股借殼萬里股份之旅遭遇一波三折，目前看回歸A股的可能已經很渺茫了。估計現在那些賭360借殼回歸的朋友也肯定也忐忑不安吧？

還有一點感觸就是劉主席在極力引導投資者進行價值投資，營造良好的市場環境。比如：打擊黑嘴、逮鼠打狼，更加重視上市公司的質量，上市公司背離價值， 資本市場脫離實體經濟， 不釀成大禍才怪。要抑制差的上市公司融資能力， 不能讓差公司在市場上「吸血」。不允許大鱷呼風喚雨，對散戶扒皮吸血，要有計劃地把一批資本大鱷逮回來。

炒股就像踢足球一樣，一定要聽裁判的話。裁判讓我們炒什麼就炒什麼，比如基建、一帶一路和國企重組改革等等，炒這個就不犯規。而題材炒作和內幕交易就會被黃牌甚至被罰下場，比如高送轉后悄然減持大股東就會被問詢，連續虧損會被終止上市。因此有業績的藍籌、供給側、國資改革、PPP、一路一帶、農業、軍工等具有政治意義的板塊中的個股即便爆漲估計也不會受到監管層的問詢。由於市場存量資金有限，這些板塊會輪動表現，只要沒漲過的有業績支撐的板塊都可以提前潛伏，耐心持有，等風來。

另外，新股發行加速，對中小創衝擊較大，因為中小創股票以前的優勢是股本小、有故事，但業績其實並不理想。現在一下放進來這麼多人，稀缺性已經不復存在，講故事的人太多了，大家反而不再相信他們的故事了！因此建議大家今後還是要把重點放在主板藍籌，順便用市值打新，有一定水平的朋友可以研究一下跌幅較大的次新股，裡面的個別行業龍頭存在被錯殺的機會。h

最後還要提醒大家一下，很多炒重組股的朋友都想一夜暴富，現在如果改換藍籌好像都心存不甘，認為藍籌沒意思賺不到大錢！可是你要面對現實，我們都不是股神，抓住一些確定性的收益，穩穩噹噹的賺錢才是正道，投資靠的就是積少成多，股神巴菲特投資多年來的年化收益也不過20%，而你卻看不起在20%！

你抓住2匹黑馬賺到的錢可能不夠你遇到一隻黑天鵝賠的錢，我們散戶經常與黑馬擦肩而過，遇到黑天鵝的概率卻很高，難道這僅僅是運氣的問題嗎？建議大家有空思考一下這個問題！