中國2月進口增速創5年新高 貿易帳意外現逆差

以美元計價，2月進口同比大增38.1%，創2012年同期以來最高；出口同比下滑1.3%；2月貿易帳-91.5億，預期270億。

按人民幣計，2月進口暴漲，遠超市場預期，進口增速則低於預期，當月貿易帳三年來首次出現逆差。

海關總署今日公布的數據顯示，按人民幣計，2月進口同比大增44.7%，高於預期的23.1%，以及前值的25.2%；當月出口同比增長4.2%，低於預期的14.6%，以及前值的15.9%。

尤其值得注意的是，受進口意外暴漲影響，2月出現603.6億元貿易逆差，市場預期為順差1725億元，前值為3545億元。這是自2014年2月以來，貿易帳首次出現逆差。

貿易帳變動：

華爾街見聞對數據進行分析后發現，進口商品的數量在保持穩定增長的同時，價格較去年同期出現了相當大的增長，這也是2月進口額大增的重要原因。

前2個月，進口鐵礦砂價格上漲83.7%，原油價格上漲60.5%，煤價上漲1.1倍，成品油價格上漲48.6%。

國際經濟交流中心研究員張永軍表示，2月出現貿易逆差主要與春節因素以及國際大宗商品價格上漲，導致進口額大幅上升有關。他認為，這種情況應該不具可持續性，因此對人民幣匯率影響有限。

從外貿情況看，近期狀況略有好轉，但從國際大環境看估計也不會有太明顯的復甦，從「兩會」的政府工作報告看，對外貿的描述是優進優出，也表明更重視進出口的質量還不是數量。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清也提到，春節因素是貿易逆差最為關鍵的因素，進口的價格因素高於數量因素，但數量回升也不容否認。

企業在春節前提前安排出口，以減少庫存成本，導致春節前的出口激增；而在春節后才進口生產，以避免節前進貨卻無法生產導致的庫存成本，導致春節后的進口激增；若春節恰好位於月末或者月初，則會導致前後兩個月的進口和出口形成巨大剪刀差，例如2012、2014、2015、2017年。

鄧海清稱，進口遠超預期，主要因為價格因素和春節因素疊加，與基數因素也有關係，但不能忽視實體經濟的確實在回暖。

至於出口增速不及預期，鄧海清認為，這主要與出口提前至春節前有關，因此看1-2月累計同比更有意義，出口回暖趨勢並未發生變化，只是沒有1月出口顯示的那麼好。

海關總署稱，外貿出口先導指數繼續上升。2月，外貿出口先導指數為40.2，較上月上升1.2。

從前2個月的情況來看，1-2月進口1.8萬億元，同比增長34.2%；1-2月出口同比增長11%。

其中，1-2月份來自美國的進口增長41%，達到1635億元；對美出口增長11.5%，達3838億元人民幣；對美貿易順差2202.5億元，收窄3.5%。

如何理解2月貿易逆差對匯率的影響？鄧海清稱，最直觀的看法是，2月超預期貿易逆差，利空人民幣匯率，但他並不這樣認為。結合2月外匯儲備數據，反而可以得出人民幣貶值壓力可能釋放完成的結論，人民幣在2017年可能逆轉貶值趨勢。

海關總署署長表示，按美元計，1-2月進出口同比增13.3%；外貿開局明顯向好，對外貿的預期在回暖，信心在增強。海關要打擊農產品方面的走私，今年海關要壓縮通關時間三分之一。

以下為海關總署公布的全文：

據海關統計，今年前2個月，進出口總值3.89萬億元人民幣，比去年同期（下同）增長20.6%。其中，出口2.09萬億元，增長11%；進口1.8萬億元，增長34.2%；貿易順差2936.5億元，收窄46.1%。

2月份，進出口總值1.71萬億元，增長21.9%。其中，出口8263.2億元，增長4.2%；進口8866.8億元，增長44.7%；貿易逆差603.6億元，去年同期貿易順差1805億元。

前2個月，外貿進出口主要呈現以下特點：

一、一般貿易進出口增長。前2個月，一般貿易進出口2.18萬億元，增長20.5%，占我外貿總值的56%，與去年同期基本持平。其中出口1.11萬億元，增長5.4%，占出口總值的53.1%；進口1.07萬億元，增長41.5%，占進口總值的59.4%；一般貿易項下順差438.7億元，收窄85.4%。同期，加工貿易進出口1.12萬億元，增長15.5%，占我外貿總值的28.9%，比去年同期回落1.3個百分點。其中出口7156.2億元，增長14.3%，占出口總值的34.2%；進口4083.2億元，增長17.8%，占進口總值的22.7%；加工貿易項下順差3073億元，擴大10%。

此外，以海關特殊監管方式進出口4222.8億元，增長31.3%，占我外貿總值的10.9%。其中出口1299.2億元，增長11.9%，占出口總值的6.2%；進口2923.6億元，增長42.3%，占進口總值的16.3%。

二、對歐美日東盟等市場進出口增長。前2個月，歐盟為第一大貿易夥伴，中歐貿易總值5830.2億元，增長15%，占我外貿總值的15%。其中，我對歐盟出口3565.9億元，增長8.7%；自歐盟進口2264.3億元，增長26.4%；對歐貿易順差1301.6億元，收窄12.6%。美國為第二大貿易夥伴，中美貿易總值為5473.1億元，增長18.9%，占我外貿總值的14.1%。其中，我對美國出口3837.8億元，增長11.5%；自美國進口1635.3億元，增長41%；對美貿易順差2202.5億元，收窄3.5%。

前2個月，東盟為第三大貿易夥伴，與東盟貿易總值為4748.2億元，增長24.2%，占我外貿總值的12.2%。其中，我對東盟出口2552.3億元，增長14.7%；自東盟進口2195.9億元，增長37.4%；對東盟貿易順差356.4億元，收窄43.2%。日本為第四大貿易夥伴，中日貿易總值為2942.9億元，增長20.1%，占我外貿總值的7.6%。其中，對日本出口1392.6億元，增長9.1%；自日本進口1550.3億元，增長32%；對日貿易逆差157.7億元。

三、民營企業、外商投資企業和國有企業進出口均增長。前2個月，民營企業進出口1.42萬億元，增長18.8%，占我外貿總值的36.5%，較去年同期下降0.6個百分點。其中，出口9344億元，增長10.1%，占出口總值的44.7%；進口4863.4億元，增長40.1%，占進口總值的27%。同期，外商投資企業進出口1.76萬億元，增長17.3%，占我外貿總值的45.1%。其中，出口9224.4億元，增長11.7%，占出口總值的44.1%；進口8327.5億元，增長24.1%，占進口總值的46.3%。

此外，國有企業進出口6998.6億元，增長35.6%，占我外貿總值的18%。其中，出口2331.8億元，增長11.9%，占出口總值的11.1%；進口4666.8億元，增長51.7%，占進口總值的26%。

四、機電產品出口增長，紡織服裝等部分傳統勞動密集型產品出口下降。前2個月，機電產品出口1.22萬億元，增長13.8%，占出口總值的58.4%。其中，電器及電子產品出口5384.8億元，增長14.4%；機械設備3513.7億元，增長10.2%。同期，服裝出口1433.3億元，下降4.4%；紡織品979.9億元，下降0.6%；鞋類509.6億元，增長4%；傢具485.6億元，下降0.7%；塑料製品354.4億元，增長12.6%；箱包246.5億元，增長7%；玩具169.9億元，增長34.3%；上述7大類勞動密集型產品合計出口4179.2億元，增長1.1%，占出口總值的20%。此外，肥料出口330萬噸，減少13%；鋼材1317萬噸，減少25.7%；汽車12萬輛，增加35.8%。

五、鐵礦砂、原油、煤等主要大宗商品進口量價齊升。前2個月，進口鐵礦砂1.75億噸，增加12.6%，進口均價為每噸532.1元，上漲83.7%；原油6578萬噸，增加12.5%，進口均價為每噸2673.6元，上漲60.5%；煤4261萬噸，增加48.5%，進口均價為每噸640.7元，上漲1.1倍；成品油498萬噸，減少5.9%，進口均價為每噸3305.6元，上漲48.6%；初級形狀的塑料472萬噸，增加30.9%，進口均價為每噸1.12萬元，上漲9.7%；鋼材218萬噸，增加17.6%，進口均價為每噸6993.2元，上漲6.3%；未鍛軋銅及銅材72萬噸，減少15.8%，進口均價為每噸4.31萬元，上漲31.5%。

此外，機電產品進口7794.6億元，增長22.2%；其中汽車16萬輛，增加41.3%。

六、外貿出口先導指數繼續上升。2月，外貿出口先導指數為40.2，較上月上升1.2。其中，根據網路問卷調查數據顯示，當月，出口經理人指數回升0.1至41.6；新增出口訂單指數、經理人信心指數分別回升0.2、0.6至44.1、47.8，企業綜合成本指數回落1.2至21.6。