158萬人坐擁49萬億財富 私人銀行三大「套路」逐鹿高凈值人群

個人持有的可投資資產總體規模達到165萬億元，其中的158萬人坐擁49萬億財富，人均財富擁有量達到3100萬元。日前，招商銀行、貝恩公司聯合發布的一項報告，對高凈值人群進行了財富「畫像」。

招商銀行在報告中預計，2017年，個人可投資資產總體規模將達到188萬億元，高凈值人群將達到187萬人左右，比十年前的18萬人，增長近十倍。與此同時，隨著市場波動，私募股權投資成為近兩年高凈值人群青睞的品種。

個人可投資資產已達165萬億

招行與貝恩公司聯合發布的《2017私人財富報告》(下稱《報告》)顯示，2016年，個人可投資資產1000萬元人民幣以上的高凈值人群，數量已經達到158萬人，比2014年增加了約50萬人，年均複合增長率達到23%。其中，可投資資產5000萬元以上的共約23萬人，可投資資產超過1億元以上超高凈值人群則約達12萬人。

在財富持有總量上，2016年，個人持有的可投資資產總量達到165萬億元，十年間市場規模增長了5倍，而2014-2016年的年均複合增長率為21%。同期，高凈值人群共持有49萬億元可投資資產，2014-2016年增速達24%，人均持有可投資資產約3100萬元，與2012-2014年基本持平。

報告預計，2017年私人財富市場將繼續穩步增長，全國個人可投資資產總體規模將達到188萬億元，同比增長14%，但相較2014-2016年有所放緩；高凈值人群將達到187萬人左右，同比增長18%，比2006年的18萬人增長近10倍；高凈值人群持有財富總量將達58萬億元，同比增長19%。

隨著高凈值人群規模不斷擴大，私人銀行已經成為其財富管理市場的主要力量。「的財富增長仍然非常快，私人銀行還是藍海，提供專業產品、服務的空間仍然非常大。」招行私人銀行部總經理王菁說，目前國內很多私人銀行本質還是高息存款的變種，高度依賴高收益產品驅動。

隨著財富擁有量的增加，高凈值人群的資產配置需求也在變化。最近兩年，由於資本市場波動、房地產市場調整，高凈值人群避險情緒升溫，債券、股票、投資性房地產配置比例均不同程度下降，而銀行理財等固收類產品增速較快，銀行理財產的配置佔比已達25%，同時， 私募股權投資近兩年在高凈值人群整體資產配置中增幅領先。

「私募股權投資需要很強的主動投資能力，我們會找市場上最好的管理人合作，在固收、權益、另類、其他四個大類資產上的每個細分領域，我們都會找最好的專業機構合作。」王菁說。

私人銀行的三種模式

上市銀行年報數據顯示，截至2016年末，招商銀行、工商銀行、銀行三家私人銀行管理資產規模，已經超過萬億元大關。其中招商銀行達到1.6萬億元，在中資銀行中位居第一，工行、中行則在1萬億元到1.2萬億元之間。

作為高凈值人群財富管理的主力，經歷十年的發展之後，私人銀行的業務模式、組織架構也形成了幾種不同的類型。

王菁介紹，私人銀行通行的模式有兩種，一是私人銀行單獨設立事業部；二是私人銀行歸屬於大零售部門，由總行提供產品，分支行財富管理部門進行產品分發。目前，大零售制處於主流地位，管理、運營人員集中在私人銀行部，而客戶經理分佈在分支行，負責客戶發現、產品銷售。

招行則屬於介於兩者之間的第三種模式，組織架構上歸屬零售條線，但業務垂直管理，利潤中心仍然放在分行，但客戶管理上收到私人銀行。王菁稱，這與招行良好的零售業務基礎有關，支行輸送了超過一半的私人銀行客戶。

目前，銀行仍然佔據私人銀行主導地位，但券商、信託公司等也開始涉足私人銀行。尤其是券商，在IPO、併購、重組過程中，培養了一批長期合作的超高凈值客戶，熟知客戶資產狀況，並且具有產品研發、設計的優勢。

「私人銀行首先要提供大類資產配置服務，接下來才是各個子類資產，最後才是產品。」王菁說，這樣才能滿足板塊輪動時資產配置在不同大類之間轉換，而不是單一策略。券商擅長的是產品設計，未來的方嚮應該是定於銀行私行的產品供應商。