股混周報： A股上周全線飄紅還能持續嗎

作者：徐彬說投資（xubinshuotouzi）

1一周市場回顧

上周A股市場全線飄紅，宏觀經濟數據良好，企業盈利持續改善，使得春季行情繼續。

• 整體來看，中小創漲幅不及大盤，滬深300 漲幅最大。

• 從板塊來看，上周建築板塊仍然領漲A股，家電以及休閑服務板塊表現優異，而房地產、銀行以及鋼鐵表現不佳。

上周A股表現堅挺，房地產調控升級對股市並非是利空的結論得到印證。二季度，經濟數據和政策溫和的邏輯暫不會改變， A股市場將會繼續受到提振。

2股混基金表現

上周所有類型股混基金全部上漲，平均漲幅為0.97%。在3024支股混基金中，有2657支基金獲得正收益。幫主組合【睿定投】漲幅達0.73%，【穩中求勝計劃】漲幅達0.19%，表現穩定。

3股混基金TOP5排行榜

上周漲幅榜冠軍為匯安豐華混合A。該基金是一支2017年1月剛成立的新基金，還處於緩慢建倉階段，由於此前機構在基金募集階段注入大量的「幫忙資金」出現大額贖回，使得基金凈值在上周三上漲49.03%

漲幅榜第二名為申萬菱信新經濟混合。該基金主要重倉高成長性股票，上周A股股市表現強勢，帶動該基金凈值上漲。

第三名和第四名分別為中海分紅增利混合和中海混改紅利混合。這兩支基金主要投資於高股息率、高分紅的股票。上周重倉的股票表現優異，帶動基金凈值上漲。

漲幅榜第五名為建信現代服務業股票。主要重倉服務業相關公司股票，受益於上周休閑服務板塊上漲，使得基金凈值大幅上漲。

4基有幫股混基金池

備註：基有幫股混基金池是綜合考慮市面上所有股票型、混合型基金的成立年限、歷次牛熊股市表現，例如最大回撤、下跌上漲概率等幾十個數據指標精選之作。並在變化的市場中不斷優勝劣汰，小夥伴們挑選基金終於不必東奔西跑啦。不過幫主建議小夥伴配置不同基金公司旗下的基金以分散風險。

上周幫主的基金池中的基金表現穩定，平均漲幅為0.91%，與同類基金平均水平持平。

• 漲幅最大的是國泰估值，該基金延續之前的強勢表現，漲幅達3.40%。

• 國金國鑫發起和浦銀安盛新興產業混合基金表現優異，周漲幅分別為2.32%和1.74%。

泰達宏利逆向策略混合和長信量化先鋒混合A上周表現不佳，分別下跌0.09%和0.40%，兩支量化基金近期表現沒有跑贏主動管理型基金，但長期來看，這兩隻基金的收益能力排名靠前，表現值得期待。

5穩中求勝計劃&睿定投

備註：對於想要「傻瓜省心式」一鍵配置國內資產的朋友們，可以考慮去申購【穩中求勝計劃】，該組合是幫主精心配置的股債平衡組合。而風險偏好更高一些的投資者則可以選擇幫主的爆款組合【睿定投】，其表現一定不會讓你失望。

上周幫主組合【睿定投】和【穩中求勝計劃】表現良好，【穩中求勝計劃】組合凈值漲幅為0.19%，【睿定投】組合大漲0.73%。

從產品組合來看，國泰金龍行業混合大幅上漲3.14%，表現優異，建信中證500指數增強和國泰聚信價值分別上漲0.46%和0.57%，長信量化先鋒混合或受制於規模較大，持股比例較高的影響，基金跑贏指數的難度也相應增加，上周基金表現欠佳下跌0.40%。

6名家看後市

安心策略

我們認為未來兩個季度的宏觀圖景是經濟增速總體平穩，PPI雖然有所回落，但依然在相當高的水平，顯示企業盈利與投資回報率良好，同時資產周轉率將從底部回升推動企業ROE繼續上升。因此我們對A股市場的中期看法是震蕩向上，因為企業盈利仍在復甦周期，利率上升幅度微弱，風險偏好有較大擴張空間。

對於短期市場判斷，我們維持上周的觀點，「短期市場處於盤整態勢中，如果市場出現較大調整，那麼正是加倉良機。」

海通策略

3月以來市場擔憂和利空不斷，如美聯儲加息、房地產政策收緊、21日周二海外市場大跌、23日周四B股大跌等，但是A股卻堅不可摧，核心邏輯是基本面持續改善，當前宏微觀基本面數據良好，春季行情繼續。未來關注4月中一季度數據公布后的政策動態，一季度數據較好給去槓桿提供了更好的條件，川普百日新政推進中，關注可能出現的中美貿易摩擦。

幫主來支招

上周A股市場一片飄紅，未受到「兩會」維穩動力逐漸消失和房地產調控升級的不利影響，表現依舊堅挺。主要原因是經濟數據良好，基本面小周期復甦。不過我們也要注意未來補庫存進入後半階段，對經濟的拉動作用就會減弱。但一季度末企業年報數據大概率向好，未來盈利能力將繼續改善，並且隨著開工旺季到來，較高的景氣指數或將延續。綜合來看，A股呈現震蕩上升趨勢，股混基金配置價值依舊很高。